Торговий дефіцит єврозони: раптовий удар по європейській економіці

Зовнішньоторговельна позиція єврозони різко погіршилася у квітні 2026 року, перейшовши від комфортного профіциту до несподіваного дефіциту вперше з 2023 року. Цей розворот був спричинений насамперед сплеском імпорту на 9,3%, який значно перевищив зростання експорту на 5,0%, що підкреслює тиск високих витрат на енергоносії та послаблення конкурентних позицій європейських промислових товарів .

Ключові цифри: погіршення на €9,7 мільярда за рік

За першими оцінками Євростату, у квітні 2026 року єврозона зафіксувала дефіцит торгівлі товарами в розмірі 1,0 млрд євро з рештою світу. Для порівняння, у квітні 2025 року було зафіксовано профіцит у 8,7 млрд євро, що означає погіршення на 9,7 млрд євро за дванадцять місяців . Результат виявився гіршим за ринкові очікування, які передбачали профіцит близько 4,9 млрд євро .

Експорт товарів із єврозони досяг 255,4 млрд євро у квітні 2026 року, що на 5,0% більше порівняно з 243,3 млрд євро роком раніше. Однак імпорт зростав значно швидше, піднявшись на 9,3% до 256,4 млрд євро, що й призвело до від'ємного сальдо . Перехід від профіциту в 4,9 млрд євро, зафіксованого в березні 2026 року, ознаменував різке завершення періоду позитивного сальдо блоку після енергетичної кризи .

Показники на рівні ЄС: паралельний рух до дефіциту

Ширший Європейський Союз із 27 країн пережив аналогічний розворот. Торговий баланс ЄС перемістився від профіциту в 7,3 млрд євро у квітні 2025 року до дефіциту в 7,1 млрд євро у квітні 2026 року . Це продовжило тенденцію, помітну на початку 2026 року: профіцит ЄС за перший квартал уже скоротився вдвічі — до 12,7 млрд євро з 23,6 млрд євро у четвертому кварталі 2025 року .

Галузеві драйвери: де погіршення вдарило найбільше

Хоча попередній реліз Євростату за квітень 2026 року не містить повної щомісячної галузевої розбивки, напрямні сили чітко простежуються з даних за перший квартал і загального імпортного сплеску .

Енергетичний імпорт тримає витрати на високому рівні

На стрибок імпорту значно вплинула енергетика. Дефіцит торгівлі енергоносіями в ЄС збільшився до 298,9 млрд євро за весь 2025 рік, а витрати на імпорт енергоносіїв залишалися високими протягом першого кварталу 2026 року, оскільки блок продовжував платити високі ціни за скраплений природний газ і нафтопродукти . У французькомовній версії релізу Євростату прямо зазначається, що квітневе падіння до дефіциту було «насамперед зумовлене збільшенням енергетичного дефіциту» .

Профіцит у машинобудуванні та транспортних засобах стрімко скорочується

Традиційний лідер ЄС — сектор машин і транспортних засобів — продемонстрував різке скорочення свого торгового профіциту. У першому кварталі 2026 року сукупний профіцит знизився до 27,8 млрд євро з 39,8 млрд євро в попередньому кварталі . Це зниження вже було відзначене Євростатом наприкінці 2025 року, коли грудневі показники показали зменшення профіциту в категоріях машин і транспортних засобів, хімікатів та інших промислових товарів . За підсумками всього 2025 року, профіцит у машинобудуванні впав до 252 млрд євро з 276 млрд євро у 2024 році .

Рекордний дефіцит із Китаєм створює значне навантаження

Торговий дефіцит ЄС із Китаєм досяг безпрецедентного рівня в 1 млрд євро на день у квітні 2026 року, а місячний розрив сягнув 31,9 млрд євро, згідно з останніми даними Євростату . За весь 2025 рік дефіцит ЄС у торгівлі з Китаєм склав 359,8 млрд євро, причому машини та електричне обладнання домінували як в експорті, так і в імпорті . Цей структурний дисбаланс не виявляє ознак послаблення і є значним тягарем для загальних торгових показників блоку.

Тарифна напруга зі США створює невизначеність

США залишаються найбільшим двостороннім партнером ЄС із профіцитом — 199,6 млрд євро у 2025 році . Але ескалація тарифних суперечок зі США внесла невизначеність у прогнози щодо експорту, особливо для капітальних товарів, таких як машини, транспортні засоби та фармацевтика. Хоча дані Бюро перепису населення США показують, що в квітні 2026 року США мали товарний дефіцит у розмірі 8,2 млрд доларів із ЄС — тобто експорт ЄС до США все ще перевищує експорт США до ЄС — загальне торговельно-політичне середовище продовжує тиснути на конкурентоспроможність європейського експорту .

Ширший економічний контекст: стагнація та погіршення настроїв

Торговий дефіцит виник на тлі низки слабких економічних сигналів, що посилюють занепокоєння щодо втрати імпульсу економікою єврозони.

Майже стагнаційне зростання ВВП: Реальний ВВП у єврозоні зріс лише на 0,1% у квартальному вимірі в першому кварталі 2026 року, що нижче за 0,2% у четвертому кварталі 2025 року . Серед найбільших економік Іспанія зросла на 0,6%, Німеччина — на 0,3%, Італія — на 0,2%, Нідерланди — на 0,1%, тоді як обсяг виробництва у Франції залишився без змін .

Скорочення профіциту Німеччини: Німеччина зафіксувала торговий профіцит у розмірі 14,3–14,5 млрд євро у квітні, що нижче за очікувані 15 млрд євро, оскільки зростання імпорту на 1,2% випередило зростання експорту на 0,9% у місячному вимірі . Заводські замовлення в Німеччині тим часом впали на 3,8% у квітні .

Падіння настроїв та очікувань щодо зайнятості: Звіт Eurostatistics за квітень 2026 року підтвердив, що як економічні настрої, так і очікування щодо зайнятості знизилися протягом місяця . Індикатор очікувань щодо зайнятості в єврозоні різко впав на 4,6 відсоткових пункти до 91,7, тоді як загальноєвропейський показник знизився на 4,0 пункти до 93,2 . Індекс економічних настроїв ZEW впав до -17,2 у квітні, що є найслабшим рівнем із грудня 2022 року .

Тиск безробіття: Хоча рівень безробіття досяг рекордно низького рівня в 6,2% у березні 2026 року, у Німеччині сезонно скориговане безробіття перевищило 3 мільйони в квітні вперше з 2011 року .

Інфляція та виробничі витрати: Композитний PMI єврозони показав різке зростання цін на виробничі ресурси у квітні, спричинене накопиченням запасів та геополітичними перебоями в енергетиці . Гармонізована інфляція в Німеччині зросла до 2,9% у квітні через зростання вартості енергоносіїв .

Крихка позиція напередодні середини 2026 року

Дефіцит у 1,0 млрд євро у квітні — це не ізольований місячний збій, а частина ширшої ерозії зовнішньої сили єврозони. Блок зараз має товарний дефіцит, коли імпорт зростає майже вдвічі швидше за експорт, його традиційні профіцитні сектори слабшають, а найбільший двосторонній дефіцит — із Китаєм — продовжує збільшуватися. З ВВП, що ледь зростає, погіршенням настроїв та торговою політикою США, яка додає подальшої невизначеності, єврозона входить у середину 2026 року в помітно крихкому торговому становищі.