Азійські хедж-фонди показали тризначну дохідність на ставках на апаратне забезпечення для ШІ

Угоди, що забезпечили такі прибутки

Спільною рисою, що об'єднувала цих лідерів, була не одна конкретна акція, а тематична переконаність у фізичному рівні ШІ. Їхні виграшні ставки можна поділити на три основні категорії:

• Апаратне забезпечення та напівпровідники для ШІ: Фонди масово скуповували акції виробників чипів, постачальників обладнання для їх виготовлення та компаній, що будують інфраструктуру для центрів обробки даних. Сюди увійшли такі гравці ринку капітального обладнання, як Lam Research, Applied Materials та ASML .
• Лідери великих мовних моделей (LLM): Прямі ставки на компанії, що розробляють або підтримують роботу передових моделей ШІ, також принесли значні плоди .
• Ланцюг постачання ШІ в Китаї: Регіональні фонди мали очевидну перевагу. Оглядачі ринку зазначають, що Азія охоплює майже весь ланцюг постачання напівпровідників, що дало місцевим менеджерам чіткіше розуміння обмежень на стороні пропозиції та дозволило їм раніше займати позиції в різних сегментах .

Загальна картина: історична ротація в цілій галузі

Хоча тризначні прибутки є надзвичайним явищем, ці фонди лише очолювали авангард значно ширшого, рекордного зсуву в діях інституційних інвесторів.

У квітні 2026 року фонди активного управління зросли приблизно на 6,5%, що стало їхнім найсильнішим місячним показником щонайменше з 1999 року, тоді як технологічні хедж-фонди здобули 10,3% . Це зростання не обмежувалося одним регіоном. Великі американські мультистратегійні компанії, такі як Point72 Стіва Коена, Whale Rock Capital Management та Seligman Investments, показали одні з найкращих місячних результатів у своїй історії завдяки тим самим ставкам на напівпровідники та інфраструктуру ШІ .

Основою для цих прибутків стала радикальна реструктуризація портфелів. Звіт Goldman Sachs «Hedge Fund Trend Monitor» за другий квартал 2026 року, який проаналізував позиції 1059 фондів з $4,6 трильйона валових позицій в акціях, засвідчив безпрецедентний рівень концентрації :

• Хедж-фонди збільшили частку напівпровідників у своїх довгих портфелях до рекордних 10%, що є найвищим показником, коли-небудь зафіксованим Goldman .
• Лише за один квартал фонди збільшили свій чистий нахил у бік сектору інформаційних технологій на рекордні 853 базисних пункти .
• Ця ротація значною мірою фінансувалася за рахунок масового виходу з акцій програмного забезпечення, частку яких було скорочено до найменшої ваги в портфелях з 2019 року .

Однобічний характер цієї угоди додатково підтвердило травневе опитування глобальних керуючих фондами Bank of America, згідно з яким 73% респондентів назвали довгі позиції в глобальних напівпровідниках найбільш переповненою угодою №1 — це приголомшливий стрибок на 49 відсоткових пунктів за один місяць .

Тріщини в консенсусі?

На тлі ейфорії почали з'являтися сигнали пізньої стадії циклу. До кінця травня 2026 року аналітики Goldman Sachs Prime Services зазначили, що, незважаючи на зростання до рекордних максимумів, деякі клієнти-хедж-фонди почали фіксувати прибуток за акціями виробників напівпровідників та обладнання. Аналітики характеризують це радше як фіксацію прибутку, ніж фундаментальний відхід від теми ШІ, але це відбувається на тлі рекордно високих цін на акції та підвищених даних щодо інфляції . Ця напруга між історичними позиціями та початком зниження ризиків, ймовірно, визначатиме динаміку цієї угоди в другій половині року.