Чому акції AT&S злетіли майже на 30%: угода з AMD, інвестиції у 2 млрд євро та новий прогноз

15 червня 2026 року акції австрійського виробника мікросхемних підкладок AT&S зросли майже на 30% — це найбільший денний стрибок за останні шість років . Ринок вибухнув після того, як компанія оголосила про укладення знакової угоди на постачання з Advanced Micro Devices (AMD), а також із «ще однією провідною технологічною компанією», назву якої наразі не розголошують . Угода передбачає довгострокове постачання високоякісних IC-підкладок для чипів, що використовуються у штучному інтелекті (AI) та високопродуктивних обчисленнях (HPC).

Щоб виконати ці амбітні зобов’язання, AT&S планує інвестувати від 1,5 до 2,0 мільярдів євро (приблизно $1,74–$2,3 млрд) у розширення виробничих потужностей . Основні напрямки інвестицій:

• Кулім, Малайзія — запуск другого заводу (або додаткових ліній на існуючому), сфокусованого на підкладках для AI .
• Чунцін, Китай — розширення потужностей чинного підприємства, що також підкріплене довгостроковими клієнтськими угодами .

Разом з цим AT&S суттєво підвищила свій прогноз на 2026/27 фінансовий рік. Компанія тепер очікує зростання виручки, скоригованої на валютні коливання, на 30–35% (раніше прогноз був обережнішим через ринкову турбулентність кінця 2024 року) та маржу EBITDA на рівні 25–29% . Для фінансування цього зростання AT&S також може випустити гібридні капітальні інструменти на суму до 500 мільйонів євро .

Стратегічна логіка експансії. Рішення розширюватися в Малайзії та Китаї продиктоване стійким і потужним попитом на інфраструктуру для AI та передові технології пакування чипів . Компанія прагне:

• Зайняти ключову нішу на ринку підкладок для AI та HPC чипів, який стрімко зростає.
• Поглибити стратегічні партнерства з AMD та іншими технологічними гігантами.
• Диверсифікувати географію виробництва, зберігаючи при цьому фінансову дисципліну (інвестиції майже повністю покриті довгостроковими замовленнями клієнтів) .

Що з дивідендами? Генеральний директор AT&S Міхаель Мертін (Michael Mertin) чітко дав зрозуміти: компанія не виплачувала дивіденди за 2024/25 фінансовий рік і пропустить виплати за 2025/26 рік . Причина — попри зростання операційних показників, на рівні чистого прибутку компанія залишалася збитковою (збиток у 2025/26 році становив 25,6 млн євро) . Правління пропонує спрямувати весь грошовий потік на реінвестування у розширення потужностей, а повернення до виплати дивідендів обіцяють лише після відновлення сталої прибутковості .

Для українського читача, який стежить за глобальними технологічними трендами, ця новина — яскраве свідчення того, як «золота лихоманка» навколо штучного інтелекту трансформує ланцюги постачання. AT&S, колись маловідомий широкому загалу постачальник з Австрії, за рік перетворився на одного з головних бенефіціарів AI-буму, збільшивши капіталізацію більш ніж у 5 разів до понад €7,7 млрд .