Як заборона Трампа на Anthropic спровокувала подвійне зростання на ринку ШІ

Оскільки Anthropic не могла практично обмежити доступ за національною ознакою, вона вимкнула моделі глобально . Пізніше адміністрація охарактеризувала випуск моделей як «необачний», заявивши, що власні експерти Amazon зі штучного інтелекту змогли «зламати» їхній захист . Це був перший випадок, коли уряд США застосував експортний контроль безпосередньо до конкретної комерційної моделі ШІ, а не до базового обчислювального обладнання, що сигналізує про нову, більш агресивну фазу регулювання галузі .

Чому злетіли акції китайського ШІ

Глобальне відключення найпотужніших комерційних моделей ШІ Заходу миттєво перекроїло конкурентний ландшафт. Коли Fable 5 і Mythos 5 були фактично вилучені з ринку, інвестори зробили ставку на те, що світовий попит переміститься до наступних найкращих альтернатив — які значною мірою знаходяться в Китаї.

Коли 15 червня відкрилися ринки Гонконгу, ефект був негайним. Акції Zhipu AI (02513.HK) зросли протягом дня на цілих 48%, закрившись із підвищенням на 33% на тлі повідомлень про те, що JPMorgan підвищив цільову ціну, очікуючи, що регіони, відрізані від американського ШІ, звернуться до китайських моделей . Зростання посилилося одночасним оголошенням Zhipu про повне відкриття вихідного коду своєї потужної моделі GLM-5.2 . Інші акції, пов'язані з китайським ШІ, також зросли .

За одні вихідні наказ США про національну безпеку створив потужний фінансовий стимул для суверенітету Китаю у сфері ШІ. Ринок виніс колективний вердикт: Вашингтон щойно зробив значний конкурентний подарунок своєму головному технологічному супернику .

Криптовалютна ротація: ставка на ШІ «поза досяжністю уряду»

На криптовалютних ринках наратив був ще потужнішим. Уряд США щойно довів, що може одноосібно вимкнути централізовану модель ШІ з міркувань національної безпеки. Для проєктів децентралізованого ШІ це стало ідеальним доказом їхньої ціннісної пропозиції: стійких до цензури, бездозвільних обчислювальних мереж, які жоден уряд не може відключити .

Результатом стала швидка ротація капіталу в децентралізований ШІ та токени DePIN (децентралізованих мереж фізичної інфраструктури), які сукупно додали приблизно $2,87 мільярда ринкової вартості .

• Bittensor (TAO) очолив зростання, підскочивши приблизно на 21–24% за вихідні, оскільки трейдери робили серйозну ставку на його децентралізовану мережу машинного навчання як модель стійкої до урядового втручання ШІ-інфраструктури .
• Venice Token (VVV) зріс приблизно на 14% на тлі тези про «бездозвільний ШІ», а його 24-годинний обсяг торгів підскочив майже на 200% до близько $130 млн .
• Morpheus (MOR) за той самий період зріс приблизно на 21% .

Як висловився один криптоаналітик, ринок робив «ставку на ШІ поза досяжністю уряду» — спекулятивну угоду, яка перетворила регуляторний шок на подію, що підтверджує цінність децентралізованої мережі .

Корпоративна криза: IPO на $965 мільярдів під прицілом

Поки ринки в деяких куточках торгували новиною з оптимізмом, сама Anthropic увійшла в режим кризи. Лише за 11 днів до експортного наказу, 1 червня 2026 року, компанія конфіденційно подала проєкт реєстраційної заяви S-1 до SEC, плануючи публічний лістинг вже цієї осені з оціночною вартістю $965 млрд, намагаючись випередити конкурента OpenAI на публічних ринках .

Час був обраний якнайгірше. Експортна заборона загрожує дестабілізувати наратив компанії на кількох фронтах:

• Ризик для доходів: Іноземні користувачі повністю відрізані від її найпередовіших (і потенційно найбільш маржинальних) продуктів, що ставить ключовий потік доходів під питання. Компанія негайно розпочала переговори з Міністерством торгівлі, щоб звузити або скасувати обмеження, шукаючи угоду для відновлення доступу .
• Нервозність інвесторів: Криза створює величезний новий регуляторний ризик саме тоді, коли компанія готується до IPO-роуд-шоу. Повідомляється, що великі спонсори, зокрема Amazon, вже нервували через цю ситуацію. The Wall Street Journal повідомила, що дії адміністрації стали результатом занепокоєння щодо безпеки, висловленого через галузеві канали, і Amazon була названа однією з компаній, які попереджали про ризики безпеки в моделях Anthropic . Amazon тепер стикається з тиском на двох фронтах: життєздатність її хмарного ШІ-партнерства з Anthropic та вартість її частки в капіталі. Як повідомляється, це змусило Amazon тиснути на Anthropic для якнайшвидшого вирішення проблеми з експортною забороною .
• Публічна та юридична позиція: Anthropic публічно заперечує, стверджуючи, що вразливість була лише «вузьким зламом», і попереджаючи, що застосування до моделей ШІ стандарту «нульової експлуатації» фактично заморозить всю розробку передових моделей .

Найближчі дні покажуть, чи зможе Anthropic досягти компромісу з Вашингтоном. Для світового ринку, однак, директива від 12 червня вже зробила очевидним одне: уряд США тепер готовий використовувати експортний контроль як вимикач для передового ШІ, і хвильові ефекти будуть закладені в ціну акцій та токенів на весь осяжний майбутній період.