Нафта, долар і війна: чому азійські валюти слабшають, а центробанки беруть курс на жорсткість

Чому тиск гострий:

• Через Ормузьку протоку проходить близько 25–30% світової нафти і 20% скрапленого природного газу (LNG), що робить Азію надзвичайно вразливою до перебоїв у постачанні через конфлікт в Ірані .
• За оцінками MUFG, споживча інфляція в Азії зростає на 0,1–0,8 в.п. на кожні $10/бар. збільшення ціни нафти, причому найчутливішими є Таїланд (+0,8%), В'єтнам (+0,6%) та Філіппіни (+0,6%) .
• Додатковий тиск створили дані щодо зайнятості в США: у травні кількість робочих місць у несільськогосподарському секторі злетіла до 172 000 (проти прогнозу 80 000), що зруйнувало надії на швидке зниження ставки Федеральною резервною системою .

Як реагують центробанки

Центральні банки Азії розвертаються в «яструбиний» бік або тримають паузу — про зниження ставок наразі не йдеться.

Конкретні дії та сигнали:

• Резервний банк Індії (RBI) — на засіданні в червні 2026 року залишив ключову ставку репо без змін на рівні 5,25%, вказавши на ризики від підвищених цін на нафту, порушень ланцюгів постачання та недостатнього мусону. Тон регулятора обережний, двері для майбутнього посилення залишені відкритими .
• Банк Японії та Індія — за повідомленнями, розглядають можливість підвищення вартості запозичень, оскільки центробанки Азії стикаються зі «зростаючим тиском на користь посилення» на тлі подвійного шоку — енергетичної кризи та буму інвестицій у штучний інтелект, які підтримують підвищену інфляцію .
• Банк Кореї — споживча інфляція в Південній Кореї прискорилася до найшвидшого темпу більш ніж за два роки (базова інфляція 2,5%), що посилює «яструбиний» нахил центрального банку в бік підвищення ставок .
• Філіппіни та Таїланд — отримали невеликий перепочинок: інфляція в червні 2026 року виявилася нижчою за очікування, що дає центробанкам «трохи більше простору для дихання, перш ніж виникне потреба підвищувати ставки», хоча інфляція залишається значно вищою за довоєнний рівень .
• Розворот ще в березні — ще на початку 2026 року індекси овернайт-свопів показали помітний зсув: трейдери почали закладати в ціни підвищення, а не зниження ставок у країнах Азії, що розвиваються. Нафтовий шок, спричинений війною в Ірані, повністю змінив попередні «голубині» очікування .

Суть: Домінантна позиція центробанків Азії на середину червня 2026 року — обережне посилення або «яструбина» пауза. Жоден великий центробанк регіону не знижує ставки. Інфляційне полегшення на Філіппінах і в Таїланді скромне і не змінило загального тренду — ризик подальших підвищень ставок залишається актуальним для всього регіону .