SK Hynix планує рекордне розміщення акцій у США на $14 мільярдів: як це змінить ринок ШІ-чіпів

Розміщення мега-масштабу

Запланований обсяг акцій у вільному обігу навмисно невеликий — приблизно 2–3% від загальної кількості випущених акцій SK Hynix . Але завдяки ринковій капіталізації, яка нещодавно перевищила позначку в $1 трильйон, навіть цей невеликий пакет трансформується у приблизно $9,6–$14,4 мільярдів потенційних надходжень . Ранні повідомлення південнокорейських ЗМІ оцінювали мету скромніше — у 10–15 трильйонів вон (близько $6,7–$10 млрд), але новіші оцінки джерел схиляються до верхньої межі діапазону . Незалежно від фінальної суми, ця транзакція має всі шанси увійти до числа найбільших лістингів іноземних емітентів у США за всю історію .

Чому саме зараз? Бум штучного інтелекту, Nvidia та трильйонна оцінка

Три взаємопов'язані рушійні сили штовхають компанію до лістингу:

• Нестримний апетит Nvidia до HBM: SK Hynix є основним постачальником чипів HBM для графічних процесорів Nvidia зі штучним інтелектом. Її виробничі потужності з випуску HBM вже повністю розпродані до 2027 року, що змушує компанію розширюватися з карколомною швидкістю, аби встигати за замовленнями .
• Рубіж ринкової капіталізації: Цикл ажіотажу навколо ШІ підштовхнув вартість SK Hynix вище $1 трильйона — це психологічний поріг, який робить лістинг у США привабливим як символічно, так і фінансово .
• Розрив в оцінці: Генеральний директор Квак Но-Чжун недвозначно висловив бажання «переглянути» оцінку компанії на фондовому ринку США, де конкурент Micron торгується з вищими мультиплікаторами. Форвардний коефіцієнт P/E (ціна/прибуток) SK Hynix лише нещодавно обігнав показник Samsung, досягнувши 6,79 проти 6,77, але він все ще відстає від багатьох американських аналогів .

«Фінансова міцність є необхідною умовою для продовження інвестицій та зростання», — заявив Квак акціонерам на початку цього року, представляючи ADR як стратегічний крок, а не розкіш .

Куди підуть гроші: Південна Корея та Індіана

Отримані кошти вже розписані та призначені для колосальних виробничих проєктів на двох континентах. У корейському місті Йон'їн компанія затвердила інвестиції в розмірі 21,6 трлн вон (приблизно $15 млрд) для будівництва нових напівпровідникових виробничих потужностей до кінця 2030 року . Тим часом у США, у квітні 2026 року, SK Hynix розпочала будівництво передового пакувального заводу вартістю $3,87 млрд у Вест-Лафаєтті, штат Індіана . Більш широкий капітальний план включає рекордне замовлення на $8 млрд на літографічні машини для екстремального ультрафіолету (EUV) у компанії ASML, що свідчить про амбіції, які виходять далеко за межі одного продуктового циклу .

Дрібний шрифт: що SK Hynix підтверджує (а що ні)

Попри всі гучні цифри, SK Hynix залишається напрочуд обережною у своїх публічних заявах. Сама заявка F-1 містить стандартне застереження про те, що «конкретні деталі, такі як розмір, структура та терміни пропозиції, ще не визначені остаточно ». Компанія наголошує, що лістинг залежить від схвалення регуляторів США та ринкових умов, а остаточний обсяг визначатиметься реальним попитом інвесторів під час визначення ціни акцій . Станом на середину червня 2026 року остаточні умови пропозиції залишаються гнучкими, навіть попри те, що розбудова інфраструктури — та попит на чипи пам'яті для ШІ, який її живить, — тривають на повну потужність.