Coinbase працює над залученням капіталу ончейн — але продукту поки не анонсувала

Коментар генерального директора Coinbase Браяна Армстронга від 1 жовтня — це сигнал про зацікавленість, а не анонс запуску нового продукту. Він назвав залучення капіталу ончейн «однією з найбільших можливостей у криптоіндустрії» й додав: «Ми над цим працюємо». Але Армстронг не уточнив, що саме розробляє Coinbase і коли це може стати доступним. 15

Ця заява перегукується з кількома напрямами роботи Coinbase: залученням коштів на Base, довгостроковим баченням фінансування стартапів і токенізованих акцій, а також інфраструктурою для цифрових активів і платежів зі стейблкоїнами. Напрями пов’язані спільною темою, але наявні повідомлення не свідчать, що вони вже утворюють єдиний продукт для залучення капіталу ончейн чи проведення IPO.

Бачення: від фінансування стартапів до публічних ринків

Армстронг наводив залучення капіталу на Base як приклад фінансування ончейн і говорив, що такий процес може бути ефективнішим. 38 Раніше він описував можливий шлях стартапу: залучити початкове фінансування в USDC, а згодом запропонувати токенізовані акції. 711

Армстронг також припускав, що розміщення ончейн може знизити витрати й відкрити інвестиційні можливості ширшому колу людей. Однак це очікувані переваги, а не доведений результат: наведені джерела не підтверджують, що залучення капіталу ончейн уже здешевило цей процес або зробило такі пропозиції доступнішими для ширшого кола інвесторів. 613

Три ініціативи Coinbase — три різні завдання

Project Diamond — інфраструктура для інституційних клієнтів. Coinbase описує його як платформу, що дає змогу створювати, купувати й продавати цифрові активи з використанням технологій компанії та Base. Під час першої демонстрації на платформі випустили, розподілили й погасили цифровий борговий інструмент — це не було розміщенням акцій для роздрібних інвесторів. 18

Функція участі в IPO — окремий спосіб долучитися до публічних розміщень. За повідомленням медіа, Coinbase додала в застосунок функцію, через яку користувачі можуть брати участь в IPO. Це саме по собі не підтверджує, що функція використовує Base, токенізує акції або пов’язана з Project Diamond. 2

Партнерство з Moov стосується платежів зі стейблкоїнами. Coinbase і Moov оголосили про плани надати громадським банкам і кредитним спілкам можливості для приймання та розрахунків у стейблкоїнах, а також поповнення рахунків у реальному часі через платформу Moov. Йдеться про платіжну інфраструктуру, а не про підтверджений продукт для залучення капіталу чи операцій із цінними паперами. 4145

Разом ці ініціативи показують, що Coinbase розвиває напрями цифрових активів, доступу інвесторів до пропозицій і платежів. Але без підтвердження зв’язку між продуктами їх не варто вважати складовими однієї оголошеної системи для IPO ончейн.

Що поки невідомо

У дописі від 1 жовтня Армстронг не назвав конкретного продукту, не пояснив, як потенційна пропозиція може бути пов’язана з Base чи Project Diamond, і не вказав термінів запуску. Також незрозуміло, як функція участі в IPO співвідноситься з іншими ініціативами. 152

Відкритим залишається і питання регулювання. У повідомленнях ідеться про те, що законодавство США щодо структури ринку, а також нормотворча робота SEC і CFTC можуть вплинути на правила для цифрових активів і токенізованих ринків. Проте джерела не встановлюють остаточних правил для залучення капіталу ончейн чи токенізованих цінних паперів. 1

Поки що головне — розрізняти заявлені наміри й готові продукти: Армстронг окреслив широкі можливості, а Coinbase має кілька суміжних напрямів роботи. Та чи перетворяться вони на єдиний продукт і за якими правилами він працюватиме — ще не визначено.