В’єтнам прагне 10% зростання: чи вистачить для цього темпу?

Економіка В’єтнаму має сильний імпульс, але зростати на 10% у 2026 і 2027 роках — значно складніше завдання, ніж просто зберегти нинішній темп. Уряд не відмовляється від амбітної цілі, однак останні прогнози Азійського банку розвитку (ADB) та Офісу макроекономічних досліджень ASEAN+3 (AMRO) на обидва роки нижчі за 10%. 35511

Наскільки великий розрив у 2026 році?

У першому півріччі 2026 року ВВП В’єтнаму зріс на 8,18% у річному вимірі. За урядовим сценарієм, щоб завершити рік зі зростанням щонайменше на 10%, у другому півріччі економіці потрібно було б додати 11,9%. Для цього промисловість, будівництво та сфера послуг мали б зростати дуже швидко. Отже, ціль теоретично досяжна, але потребує різкого прискорення. 439

У вересні ADB підвищив прогнози зростання В’єтнаму до 7,8% у 2026 році та 7,6% у 2027-му. Оцінки AMRO стриманіші: 7,5% і 7,3% відповідно. Це прогнози, а не верхня межа можливого, проте вони показують, наскільки високо урядова ціль стоїть над базовими оцінками двох інституцій. 511

Що показують торгівля, промисловість та іноземні інвестиції?

Промислове виробництво та внутрішній попит підтримують позитивні очікування. За перші вісім місяців 2026 року експорт зріс на 22,4%, а імпорт — ще швидше, на 35,3%. Зареєстровані іноземні інвестиції сягнули 40,6 млрд доларів, що на 55,4% більше, ніж роком раніше. Ці показники свідчать про активність в економіці та інтерес інвесторів. Водночас обсяг експорту не тотожний створеній у країні доданій вартості, а зареєстровані інвестиції — це не те саме, що вже реалізовані проєкти. 1218

Ця різниця важлива для оцінки цілі. Щоб промислове прискорення підтримувало економічне зростання тривалий час, воно має перетворюватися на більший обсяг виробництва та продуктивних потужностей, а не залишатися лише зростанням торговельного обороту чи інвестиційних намірів. 1839

Чи допоможуть державні інвестиції надолужити відставання?

Прем’єр-міністр Ле Мінь Хунг пообіцяв пришвидшити державні інвестиції, розвиток інфраструктури та усунення інституційних перешкод, зберігаючи курс на двозначне зростання. Уряд також закликав виконати план освоєння коштів державних інвестицій. Однак на кінець серпня було використано 49,8% річного плану. Отже, темпи фінансування та завершення проєктів мають суттєво зрости. 25313517

Активніше будівництво може підтримати попит у короткостроковій перспективі. Але довгострокова користь залежить від того, які саме проєкти буде завершено і наскільки вони збільшать виробничі можливості економіки. За оцінкою AMRO, для стабільного зростання на рівні 10% або вище потрібне різке збільшення інвестицій і продуктивності; потенційне середньострокове зростання В’єтнаму організація оцінює приблизно у 7,3–7,5%. Ширші плани країни на 2026–2030 роки передбачають, що сукупні суспільні інвестиції в середньому становитимуть близько 40% ВВП — це свідчить про масштаб необхідного нарощування капіталовкладень. 1149

Чому втримати 10% у 2027 році буде ще складніше?

У проєкті плану соціально-економічного розвитку на 2027 рік зберігається ціль зростання щонайменше на 10%. Але саме лише збільшення інвестицій може мати побічні наслідки. ADB попереджає, що надмірна залежність від інвестицій і кредитування може посилити інфляційний тиск і створити ризики для фінансового сектору. Банк прогнозує інфляцію на рівні 4,3% у 2026 році та 4,0% у 2027-му; у проєкті плану на 2027 рік ідеться про діапазон 4,5–5%. 1915

У липні 2026 року, за наявними даними, Світовий банк відніс В’єтнам до країн із доходом вище середнього. Це свідчить про поступ, але саме по собі не доводить, що країна вже має всі потрібні кадрові та продуктивнісні передумови для тривалого двозначного зростання. Надані джерела не вимірюють вплив демографічних чи кваліфікаційних обмежень, тому їх варто розглядати як довгострокові питання, а не як кількісно доведену причину можливого недобору зростання у 2026 році. 4511

Уряд повідомив, що передав на затвердження 15 законів і п’ять нормативних правових резолюцій. Прем’єр-міністр також наголошував на потребі посилити адміністративну спроможність і якість виконання рішень. Наслідки цих кроків для економіки залежатимуть від практичного результату: швидшого погодження, меншої кількості зупинених проєктів і кращих умов для продуктивних приватних інвестицій. Їхній ефект імовірніший у перспективі, ніж як гарантований поштовх у місяцях, що залишилися до кінця 2026 року. 2824

Висновок: щоб досягти 10% у 2026 році, В’єтнаму потрібне винятково сильне завершення року. А втримати такий темп у 2027-му допоможе не просто збільшення державних витрат, а підвищення ефективності економіки. Найважливіші показники для оцінки прогресу — завершена інфраструктура, фактично реалізовані продуктивні інвестиції, додана вартість промисловості, а також контроль інфляції та кредитних ризиків. 39111