Рекордний квартал Micron і прогноз виручки на $61,5 млрд

Micron завершила IV квартал 2026 фінансового року з рекордною виручкою — $54,23 млрд, що на 379% більше, ніж за той самий період роком раніше. Скоригований прибуток також перевищив оцінки LSEG, а прогноз компанії на перший квартал 2027 фінансового року передбачає виручку $61,5 млрд. Результат підтримали вищі ціни на пам’ять і зростання обсягів постачань. Водночас загальну маржу Micron і її частку на ринку DRAM не варто трактувати як окремі показники прибутковості чи позицій компанії в сегменті HBM. 71116

Рекордний результат і прогноз на наступний квартал

За IV квартал Micron отримала $54,23 млрд виручки проти $11,32 млрд роком раніше. Скоригований прибуток на розбавлену акцію за методикою non-GAAP становив $33,42. 7

За даними LSEG, наведеними CNBC, виручка перевищила прогноз у $51,07 млрд, а скоригований прибуток на акцію — очікувані $31,61. Оцінки аналітиків можуть відрізнятися залежно від постачальника даних; тут для порівняння використано опитування LSEG. 1116

На I квартал 2027 фінансового року Micron прогнозує виручку $61,5 млрд із можливим відхиленням на $1,5 млрд і скоригований прибуток на акцію $38,15 із відхиленням на $1. Компанія також очікує валову маржу non-GAAP близько 86,25% — нижче за фактичні 87% у попередньому кварталі. Це прогноз керівництва, а не гарантований результат. 27

Як ціни й обсяги постачань вплинули на маржу

Наявні дані вказують, що квартальний результат підтримали і вищі ціни, і збільшення постачань. Виручка від DRAM сягнула $39,8 млрд — близько 73% загальної виручки. Послідовно до попереднього кварталу обсяги постачань DRAM у бітах зросли на кілька відсотків у середньому однозначному діапазоні, а середні ціни продажу піднялися на високі підліткові відсотки. 523

Консолідована валова маржа non-GAAP Micron становила близько 87%. Це загальний показник прибутковості бізнесу, але він не розкриває, яку частину маржі забезпечили DRAM, NAND, HBM чи інші продукти. Джерела повідомляють про широке зростання цін на DRAM і NAND, однак наявних подробиць недостатньо, щоб точно розподілити вплив між окремими напрямами. 1321

Чому Micron очікує обмеженої пропозиції пам’яті до 2028 року

Керівництво Micron прогнозує, що баланс попиту й пропозиції пам’яті та сховищ даних у 2027 і 2028 фінансових роках буде значно напруженішим, ніж у 2026-му. Серед причин компанія називає посилення попиту, структурні обмеження для нарощування пропозиції та те, що попит на HBM до календарного 2028 року зростатиме швидше, ніж на звичайну DRAM. 121921

Компанія також повідомила, що уклала угоди на більшу частину обсягу HBM, який планує постачити у 2027 календарному році, причому за значно вищими рік до року цінами. Це дає Micron більшу передбачуваність щодо значної частини постачань, але довгострокові очікування компанії залишаються прогнозом — не гарантією, що дефіцит чи цінова кон’юнктура збережуться саме так, як вона передбачає. 1221

Частка Micron у DRAM наблизилася до SK hynix

За оцінками Counterpoint для II кварталу 2026 року, Samsung посіла перше місце на ринку DRAM за виручкою, далі йшли SK hynix і Micron. Порівняно з попереднім кварталом Micron додала два відсоткові пункти, тоді як SK hynix втратила чотири: розрив між ними скоротився до одного пункту. Також повідомлялося про зростання частки CXMT. 2734

Постачальник DRAM	Попередній квартал	II квартал 2026 року
Samsung	38%	38%
SK hynix	29%	25%
Micron	22%	24%
CXMT	8%	10%

Це округлені оцінки Counterpoint, засновані на виручці, а не на обсягах постачань. Вони стосуються II кварталу, а не III кварталу чи лише сегмента HBM. Інші дослідницькі компанії публікують відмінні оцінки, тому коректніше порівнювати дані в межах одного джерела, а не змішувати показники, розраховані за різними методиками чи визначеннями ринку. 272831

Покращення позицій Micron робить особливо важливим те, як компанія нарощуватиме виробництво HBM4. Однак частка в усьому ринку DRAM сама по собі не доводить, що Micron наздогнала SK hynix у HBM: ці цифри охоплюють ширший ринок, а не лише пам’ять із високою пропускною здатністю. Результати свідчать про сильний імпульс Micron і загострення конкуренції в DRAM, але самі по собі не визначають, хто лідирує в HBM.