Чому оцінка криптоактивів, пов’язаних із BlackRock, зросла на $29,5 млрд у III кварталі 2026 року

Оцінка криптоактивів у гаманцях, пов’язаних із BlackRock, зросла з $47,56 млрд 1 липня до приблизно $77,1 млрд 30 вересня 2026 року. Це приріст на $29,54 млрд, або близько 62%. Але цю цифру не варто сприймати як $29,54 млрд готівки, вкладеної самою компанією: йдеться про оцінку активів у гаманцях, які пов’язують із BlackRock, а не про підтверджений підсумок її корпоративної криптоказни. 26

Зростання вартості пояснюють ціни й більші обсяги

Якщо біткоїн та ефір дорожчають, доларова вартість уже наявних монет збільшується — навіть без додаткових покупок. В одному з повідомлень ішлося, що за квартал біткоїн подорожчав більш ніж на 42%, а ефір — більш ніж на 70%. 7

Водночас зріс і повідомлений обсяг біткоїна в IBIT — біржовому фонді, що дає інвесторам доступ до біткоїна. На початку III кварталу фонд мав близько 738 200 BTC, а наприкінці — приблизно 801 270 BTC. Це приріст орієнтовно на 63 070 BTC, або 8,5%. Тож більша кількість монет додалася до ефекту від зміни їхньої ціни. 56

Однак доступні повідомлення не дають надійного розподілу, який показав би, скільки саме з приросту в $29,54 млрд припало на подорожчання, а скільки — на збільшення обсягів криптоактивів. 2

Яку роль відіграють IBIT, ETHA та ETHB

IBIT дає доступ до біткоїна, ETHA — до ефіру, а ETHB — це фонд зі стейкінгом ефіру. Його мета — відображати зміну ціни ефіру та винагороди від стейкінгу частини активів фонду. 1924

Притоки коштів у фонди можуть допомагати пояснити, чому збільшуються їхні баланси. Але приплив грошей у фонд — це не те саме, що підтверджена сума криптовалюти, придбаної самою BlackRock. Наприклад, за п’ять торгових сесій до 23 вересня чисті притоки в IBIT та ETHA, за повідомленнями, становили відповідно близько $1,19 млрд і $320,45 млн. ETHB за окремий семиденний період отримав $15,64 млн. Ці показники охоплюють лише частину кварталу й самі по собі не встановлюють точний обсяг криптовалюти, придбаної фондами. 326

Вересневі притоки — лише частина картини

Дані за окремі сесії у вересні дають уявлення про попит, але не пояснюють усього квартального зростання. Збільшення повідомленого балансу біткоїна в IBIT від початку до кінця кварталу свідчить, що приріст обсягу був помітний упродовж усього періоду, а не лише в кілька днів наприкінці вересня. 6

Попит на криптофонди не обмежувався продуктами BlackRock: за повідомленнями, американські спотові ETF на ефір отримали близько $690 млн чистих притоків за один із тижнів наприкінці вересня. Це ширший контекст ринку, але він не показує, яка частина квартального приросту оцінки BlackRock пов’язана саме з цими потоками коштів. 29

Що означають — і чого не означають — $77,1 млрд

Підсумкова оцінка поєднує зміни цін токенів і обсягів криптовалюти в гаманцях, пов’язаних із BlackRock. Оскільки це оцінка, а не підтверджена сума корпоративних резервів, її не слід називати ні грошима, які BlackRock інвестувала власним коштом, ні точним показником притоків у її ETF.

Найобґрунтованіший висновок такий: вища вартість біткоїна й ефіру разом зі збільшенням повідомлених обсягів криптоактивів підняли оцінку активів, пов’язаних із BlackRock. Водночас наявні дані не дають змоги точно визначити внесок кожного чинника. 26