Ралі біткоїна після проміжних виборів швидко змінилося загальним відступом від ризикових активів. У четвер, 5 листопада, розпродаж акцій технологічних і напівпровідникових компаній перекинувся на крипторинок. Падіння посилили примусові ліквідації позицій із кредитним плечем та відтік коштів зі спотових біткоїн-ETF. Пізніше ціна стабілізувалася поблизу $76 000, але аналітики застерігали: пауза в продажах — це ще не відновлення, яке підтримує новий попит.
20
21
22
Розпродаж технологічних акцій потягнув за собою крипторинок
Після зростання вище $80 000 на тлі проміжних виборів біткоїн різко просів, коли інвестори почали скорочувати вкладення в ризикові активи. Один зі звітів фіксував зниження приблизно з $80 962 наприкінці середи до $75 568 у четвер. Мінімум за ніч різні видання оцінювали в межах $75 131–$75 208. Точні значення різняться залежно від джерела й часу фіксації, але обидва вказують на найнижчий рівень приблизно за сім тижнів.
48
49
У центрі розвороту були технологічні акції. За даними CoinShares, у четвер Nasdaq знизився на 5,5%, а напівпровідниковий сектор — приблизно на 12%. Тиск пов’язували з сумнівами щодо прибутковості інвестицій у штучний інтелект і слабкими результатами виробників чипів. Після того як демократи отримали контроль над обома палатами Конгресу США, інвестори також занепокоїлися, що опір будівництву дата-центрів може загальмувати розвиток AI-інфраструктури.
53
54
Політичний чинник додав невизначеності, але сам по собі не доводить, що саме результати виборів спричинили розпродаж. У матеріалах цей рух описують як ширше зниження апетиту до ризику, під час якого криптовалюти дешевшали разом з іншими активами.
13
20
Ліквідації та відтік з ETF посилили падіння
Коли біткоїн дешевшав, трейдерів із кредитним плечем змушували закривати ставки на зростання — це додавало тиску на ціну. За одним зі звітів, загальний обсяг ліквідацій на крипторинку становив $1,27 млрд, з яких понад $1,1 млрд припало на довгі позиції, розраховані на зростання.
47 Примусові закриття можуть прискорити падіння, але сам факт ліквідації позицій не означає, що з’явилися нові покупці.
У четвер спотові біткоїн-ETF зафіксували чистий відтік $430,2 млн. За даними Farside Investors, з фонду FBTC компанії Fidelity вивели близько $200 млн, а з IBIT компанії BlackRock — приблизно $105 млн.
20
22 Це також свідчило, що відскок не спирався на сильний попит на спотовому ринку.
Чому повернення до $76 000 ще не було відновленням
У п’ятницю біткоїн знову піднявся до району $76 000, але цей рух описували як послаблення тиску продажів, а не як нове накопичення активу покупцями. Аналітик Dean Chen застерігав від передчасних висновків про розворот. В іншому матеріалі ключовим рівнем для відновлення висхідного імпульсу називали $77 000.
19
21
Різниця важлива: ціна може стабілізуватися просто тому, що примусові продажі вщухли. Для переконливішого відновлення потрібні ознаки нового попиту, а не лише пауза після різкого спаду. Відтік з ETF і слабкі спотові покупки на той момент такого підтвердження не давали.
19
20
47
Звіт про зайнятість у п’ятницю додав побоювань щодо ставок
Звіт про ринок праці за жовтень оприлюднили вже після початку падіння в четвер. Кількість робочих місць у США зросла на 165 000, а рівень безробіття знизився з 4,2% до 4,1%. Сильніші за очікування дані посилили побоювання щодо подальшого підвищення ставок Федеральною резервною системою США та створили додатковий тиск, коли біткоїн намагався стабілізуватися.
49
У звітах наводився середній прогноз приблизно у 65 000 нових робочих місць, хоча оцінки різнилися.
50
57 Тож дані про зайнятість стали окремим несприятливим чинником у п’ятницю, а не причиною технологічного розпродажу напередодні.
Злам Binance та політична невизначеність — частина тла
Крипторинок і до цього оговтувався від повідомлення про злам Binance 29 жовтня, збитки від якого оцінили приблизно у $6,3 млрд. Біржа призупинила транзакції на час розслідування, а після відновлення роботи клієнти вивели значні суми.
1
2
5 Інцидент додав напруженості, але в доступних матеріалах безпосереднім чинником падіння в четвер названо обвал на технологічному ринку.
20
48
Інвестори також зважували невизначеність навколо CLARITY Act — запропонованого законопроєкту про структуру крипторинку. За повідомленнями, контроль демократів над Конгресом міг ускладнити його просування, додавши політичні ризики до тиску з боку ринку та відтоку коштів.
33
54
Отже, падіння пояснюється поєднанням чинників: різким розпродажем технологічних акцій, примусовими продажами на крипторинку й відтоком з ETF, а в п’ятницю — ще й сильнішим звітом про зайнятість, який посилив побоювання щодо ставок. Повернення біткоїна до району $76 000 принесло певне полегшення, але ще не показало, що покупці знову контролюють ринок.