Падіння біткоїна нижче $80 000 не дало однозначної відповіді на головне запитання: мінімум цього циклу вже позаду чи ціна може просісти ще нижче? Станом на 30 жовтня аналітик Бенджамін Ковен оцінював BTC приблизно у $77 100. Перед цим біткоїн двічі поспіль закрив тиждень нижче позначки близько $83 000.
37
На тлі цього спаду інші учасники ринку говорять про виснаження продавців, пригнічені настрої або можливий початок бичачого ринку. Але це різні твердження — і жодне саме по собі не доводить, що рівень $80 000 був дном.
20
19
Дно циклу — ще не початок бичачого ринку
Ринок може перестати падати задовго до того, як розпочнеться стійке відновлення. Макроаналітикиня Лін Олден назвала базовим сценарієм те, що мінімум поточного циклу вже пройдений, але наголосила: це оцінка ймовірності, а не гарантія. За її тезою, кредитне плече вже неодноразово «вимивало» з ринку, а короткострокові спекулянти здебільшого відійшли. Новому попиту, утім, може знадобитися час, щоб повернутися.
20
25
Отже, вичерпання хвилі продажів не обов’язково означає швидке зростання. До того ж слова «дно вже позаду» не означають, що мінімум був саме біля $80 000: за даними одного з матеріалів, цьогорічний мінімум біткоїна — $57 717 — припав на 30 червня.
17
Чому прогнози аналітиків різняться
- Лін Олден: мінімум імовірно позаду, але відновлення може бути повільним. Її аргумент — частина продавців уже вийшла з ринку, а позиції з кредитним плечем зазнали ліквідацій. Однак повернення нового попиту може затягнутися. Це теза про можливе дно, а не доказ, що бичачий ринок уже почався.
20
25
- Трейдер Кілла: діапазон формується, але гарантованої підлоги немає. Він описував торговий діапазон і структуру дна поблизу $80 000. Водночас, на його думку, трейдери, які не раз бачили хибні пробої, можуть і далі сприймати відскоки як пастки. Кілла також не виключав ще одного руху вниз для збору ліквідності.
22
- Майкл Салліван: можливе «ралі недовіри». Він порівняв стриману впевненість інвесторів під час відновлення біткоїна з настроями, які пов’язує з ралі 2015 року. Така аналогія допускає, що скепсис може зберігатися навіть під час відскоку, але не доводить, що ціна повторить той самий сценарій.
24
34
- Аналітик The DeFi Report Майк: рання фаза бичачого ринку — за умови утримання підтримки. Він назвав критичною підтримкою 50-тижневу експоненціальну ковзну середню біля $76 300. Її тест означав би корекцію приблизно на 12% від зафіксованого 4 жовтня максимуму $86 500. Отже, його прогноз залежить не просто від того, наскільки ціна вже впала, а й від того, чи втримається цей рівень.
19
- Маркус Тілен: ціль $90 000 до кінця року. Засновник 10x Research вважає, що зростання державного боргу, стійка інфляція та розпродаж на світовому ринку облігацій можуть посилити привабливість біткоїна як альтернативи традиційним інструментам із фіксованим доходом. Такий довгостроковий погляд не виключає слабкості в короткій перспективі.
18
- Бенджамін Ковен: відновлення могло не втриматися. У його моделі два тижневі закриття нижче приблизно $83 000 підтвердили хибний пробій. У звіті від 30 жовтня він також зазначив, що біткоїн вийшов униз за межі свого п’ятитижневого діапазону. Це трактування зосереджується на слабкості цінової структури, а не на ознаках вичерпання продажів.
2
37
Рішення ФРС і потоки коштів додають невизначеності
28 жовтня Федеральна резервна система США залишила цільовий діапазон ставки на рівні 3,75–4%. Однак двоє представників ФРС виступили за підвищення на 0,25 відсоткового пункту. Для інвесторів, які стежать за майбутнім напрямком монетарної політики, таке рішення могло прозвучати менш заспокійливо, ніж просте збереження ставки. Водночас ринок опціонів на біткоїн спершу майже не заклав додаткового ризику, а спотова ціна одразу після оголошення майже не змінилася.
14
6
Сигнали від інституційного попиту були неоднозначними. 22 жовтня американські спотові біткоїн-ETF зафіксували чистий відплив $635,6 млн після трьох сесій припливу коштів поспіль. За оцінками, собівартість придбання для ETF і відстежуваних корпоративних скарбниць зосереджувалася в діапазоні $80 000–$81 500 — ціновій зоні, яка опинилася під тиском у міру ослаблення біткоїна.
48
Відкат відбувався і на тлі ширшої напруги на ринках. 22 жовтня Bloomberg повідомляв, що біткоїн опускався нижче $82 000 на тлі тиску на світові ринки; ефір, Solana та XRP також дешевшали. Для песимістів це привід сумніватися в апетиті інвесторів до ризику. Оптимісти ж можуть заперечити, що загальний тиск на ринки та короткострокові потоки капіталу самі по собі не визначають дно циклу.
47
Які сигнали можуть прояснити ситуацію
Аргументи аналітиків спираються на різні критерії. Для тези Олден важливо, чи справді основна хвиля продажів вичерпалася і чи повернеться попит. Для сценарію Майка ключове питання — чи втримається підтримка близько $76 300. А Ковен вважає, що закриття тижня нижче $83 000 і подальший вихід із п’ятитижневого діапазону свідчать: відновлення ще не закріпилося.
25
19
37
Станом на 30 жовтня жоден із цих аргументів не доводив, де саме розташоване циклічне дно біткоїна. Висновок наразі скромніший: розбіжності у ФРС, слабша цінова структура та нестабільні потоки в ETF не дають упевнено назвати $80 000 підтвердженою підлогою. Водночас можливе дно, сформоване раніше, — це окреме питання від того, чи почався вже стійкий бичачий ринок.
14
48
17