Bitcoin’de yeni boğa döngüsü başlamış olabilir: Timmer’ın 2029 hedefi 300 bin dolar

Fidelity Global Makro Direktörü Jurrien Timmer, Bitcoin’de yeni bir döngüsel boğa piyasasının başlamış olabileceğini düşünüyor. Görüşünü Bitcoin’in yaklaşık bir yıl 60 bin dolar civarındaki destek bölgesinde tutunmasına, uzun vadeli güç yasası modeline ve Bitcoin’in altına kıyasla performansını izleyen bir göstergenin pozitife dönmesine dayandırıyor. Model 2029 için yaklaşık 300 bin dolarlık bir olasılığa işaret ediyor; bu rakam kesinleşmiş bir sonuç değil, koşullara bağlı bir projeksiyon. 4344

Timmer’a göre 60 bin dolar seviyesi neden önemli?

Timmer, Bitcoin’in 60 bin dolar civarındaki destek bölgesinde geçirdiği yaklaşık bir yılı tipik bir “Bitcoin kışı” süresine benzetiyor. Fiyatın bu dönemden sonra yükselişe geçmesini de yeni bir dört yıllık döngüsel boğa piyasasının başlamış olabileceği şeklinde yorumluyor. Bu, fiyat hareketlerine dayalı bir değerlendirme; yeni döngünün kesin olarak başladığını kanıtlamıyor. 43

Bu seviye, Timmer’ın güç yasası analizinde de önem taşıyor. Fidelity’nin bir değerlendirmesinde, modelin trend çizgisinin altında bir destek çizgisi tarif ediyor. Ancak grafiğin Bitcoin’in sürekli yükseleceğine dair garanti olmadığını da özellikle belirtiyor. Bu çerçevede destek bölgesinin korunması, uzun vadeli örüntüyle uyumlu bir işaret sayılıyor; örüntünün gelecekte de süreceğini kanıtlamıyor. 22

Güç yasası modeli 300 bin dolar hedefine nasıl bağlanıyor?

Güç yasası modeli, Bitcoin’in uzun vadeli fiyat hareketini geçmiş verilerdeki bir eğilim üzerinden açıklamaya çalışıyor. Timmer’ın son açıkladığı projeksiyona göre, mevcut döngüsel boğa piyasası tezi geçerli kalırsa modelin “güç yasası matematiği” 2029’da yaklaşık 300 bin dolara işaret ediyor. 60 bin dolar civarındaki destek sınaması, modelin bugün de anlamlı olabileceği görüşünü destekleyen unsurlardan biri; ancak kaynaklardaki açıklamalar bu hedefin yalnızca destek seviyesinden hesaplandığını söylemiyor. 2244

Geçmiş fiyat örüntülerine dayanan her projeksiyon gibi bu tahmin de söz konusu örüntünün sürmesine bağlı. Timmer, Fidelity’deki değerlendirmesinde grafiğin fiyatın durmaksızın yükseleceğine dair bir vaat olarak görülmemesi gerektiğini açıkça belirtiyor. 22

Bitcoin-altın göstergesi ne söylüyor?

Timmer ayrıca Bitcoin’in altına göre performansını karşılaştıran 52 haftalık Z-skoruna dikkat çekiyor. Bu gösterge, derin biçimde negatif bir seviyeden sonra pozitife dönmüş durumda. Timmer, geçmişte benzer dönüşlerin genellikle bir dip seviyesini doğruladığını söylüyor. Bu, Bitcoin’in altına kıyasla güç kazanıyor olabileceğine işaret eden ayrı bir sinyal; 300 bin dolarlık hedefi kendi başına hesaplamıyor. 43

İki gösterge, Timmer’ın tezinde farklı işlevler görüyor: Güç yasası modeli uzun vadeli fiyat çerçevesini sunarken Bitcoin-altın göstergesi olası bir döngü dibinin geride kalmış olabileceği görüşünü destekliyor. İkisi de boğa piyasasının tam olarak ne zaman başladığını belirlemiyor veya gelecekteki getiriyi garanti etmiyor. 224344

Timmer’ın daha geniş piyasa ve portföy yaklaşımı

Timmer, Bitcoin’i altınla birlikte daha geniş bir portföyün parçası olarak ele alıyor; Bitcoin’in diğer tüm varlıkların yerini alması gerektiğini savunmuyor. Bitcoin’i, liderliğini altının yaptığı “sağlam para” takımında ikincil bir oyuncu olarak tanımlamış; Fidelity’deki değerlendirmede de altın ve Bitcoin’in geleneksel hisse-tahvil portföyünde çeşitlendirici olabileceği görüşü yer almıştı. 1522

Döngü tezini daha geniş bir makroekonomik yorumla da ilişkilendiriyor. Timmer, sermaye maliyetinin yükseldiği bir ortamda hükümetlerin “finansal baskı” yöntemlerine yönelebileceğini söylüyor. Bu, ekonomik görünüm hakkındaki kendi değerlendirmesi; hükümetlerin ne yapacağına veya Bitcoin’in bundan nasıl etkileneceğine dair kesin bir sonuç değil. 43

Bu tezi ne zayıflatabilir?

Timmer’ın tezi, destek bölgesinin korunmasına ve modeldeki tarihsel ilişkilerle göstergenin gelecekte de işe yarar olmasına bağlı. Destek seviyesinin kalıcı biçimde kaybedilmesi ya da Bitcoin’in altına kıyasla performansının tersine dönmesi, dayandığı sinyalleri zayıflatabilir. Mevcut kaynaklar bu göstergelerin bir sonraki piyasa döngüsünün zamanını veya sonucunu öngörebileceğini ortaya koymuyor. 112243

Bu nedenle Timmer’ın 2029 için 300 bin dolar rakamını bir taban fiyat, kesin sonuç ya da tek başına boğa piyasası beklentisi olarak değil, daha geniş bir piyasa tezi içindeki modele dayalı olasılık olarak okumak gerekir.