OKX CEO’su Star Xu’nun itirazı yalnızca paranın miktarıyla ilgili değildi; asıl mesele, ödemenin nasıl anlatıldığıydı. Binance kurucusu Changpeng Zhao, çöküş sonrasında kullanıcılara yaklaşık 800 milyon dolar ödendiğini ve bunun zorunlu değil, gönüllü bir adım olduğunu söylemişti. Xu ise bu anlatımın, yatırımcıların ve kripto piyasasının yaşadığı daha geniş zararı geri plana ittiğini savundu.
3
5
9
Xu neye itiraz etti?
12 Ekim’deki açıklamalarına ilişkin haberlerde Xu’nun, Binance’ın ödemelerini övgü konusu gibi sunmasına karşı çıktığı aktarılıyor. Eleştirisinin odağında, etkilenen Binance kullanıcılarına yapılan ödeme ile çok daha geniş kayıplara yol açtığı bildirilen piyasa çöküşü arasındaki fark vardı.
5
9
14
Bu, borsaların tazminatı nasıl anlatması gerektiğine dair bir tartışma; Binance’ın belirli bir miktarı hukuken ödemek zorunda olduğunun kanıtı değil. Haberlere göre Zhao, yaklaşık 800 milyon doları borsanın yükümlü olmadığı hâlde yaptığı gönüllü bir ödeme olarak nitelendirdi. Ancak mevcut kaynaklar bu hukuki yükümlülük meselesini bağımsız biçimde ortaya koymuyor.
1
5
800 milyon dolar ile 19 milyar dolar aynı şeyi ölçmüyor
10 Ekim 2025’teki çöküş sırasında kaldıraçlı pozisyonların tasfiyesinin yaklaşık 19 milyar dolara ulaştığı bildirildi.
22
30 Bu tutar, piyasa genelinde zorunlu olarak kapatılan pozisyonları ifade ediyor. Yalnızca Binance müşterilerinin kaybını ölçmüyor; ayrıca olayın ne kadarına Binance’ın yol açtığını da göstermiyor.
Ödeme rakamları da haberlerde farklı biçimlerde aktarılıyor. Bazı haberlerde yaklaşık 800 milyon dolarlık tazminattan söz edilirken, başka kaynaklar 328 milyon doların üzerinde doğrudan ödeme ile 300 milyon dolarlık bir iyi niyet programını ayrı kalemler olarak sıralıyor.
1
8
27
33 Mevcut haberler bu kalemlerin Zhao’nun sözünü ettiği yaklaşık 800 milyon dolarla nasıl örtüştüğünü tam olarak açıklamıyor. Bu nedenle rakamları ayrıntı olmadan toplamak ya da birbirinin yerine kullanmak doğru olmaz.
Çöküşün nedeni konusunda farklı açıklamalar
Xu’nun, Binance’ın USDe’yi ele alış biçiminin ve bu varlık çevresindeki kaldıraçlı işlemlerin zararı artırdığını öne sürdüğü bildirildi.
23
26 Binance ise çöküşü öncelikle makroekonomik baskıya, yüksek kaldıraç kullanımına ve likiditenin azalmasına bağladı. Borsa, USDe, BNSOL ve WBETH için bildirilen endeks sapmalarının 21.36 UTC civarında başlamasından önce, o günkü tasfiyelerin yaklaşık yüzde 75’inin gerçekleştiğini söyledi.
27
29
34
Bu zamanlama önemli, ancak tek başına kesin bir sonuca ulaştırmıyor. Tasfiyelerin çoğu bildirilen sapmalardan önce gerçekleştiyse, söz konusu sapmalar satış dalgasının büyük bölümünü başlatmış olamaz. Ancak yalnızca zaman sıralamasına bakarak sapmaların daha sonraki kayıpları artırıp artırmadığı belirlenemez. Mevcut kaynaklar, çöküşün tüm nedenleri konusunda kesinleşmiş bağımsız bir hüküm değil, birbiriyle yarışan açıklamalar sunuyor.
Tartışmanın özeti
Kaynakların desteklediği en net sonuç şu: Xu, Binance’ın tazminatı sunuş biçimine itiraz etti; ödemenin gönüllü bir iyilik gibi anlatılmasının, daha geniş çaplı zararın boyutunu gözden kaçırdığını savundu.
3
5 Yaklaşık 19 milyar dolarlık tasfiye rakamı bu eleştirinin arka planını açıklıyor; ancak Binance’ın tüm tasfiyelerden sorumlu olduğunu ya da ödemenin bütün piyasa kayıplarıyla karşılaştırılması gerektiğini kanıtlamıyor.