Bitcoin’in 87 bin dolarlık rallisi neden söndü?

Bitcoin, 2 Ekim’de 87 bin dolar civarına yaklaşan yükselişin ivme kaybetmesinin ardından 3 Ekim’de 84 bin 600 dolar seviyesine geriledi. Eylül ayı ABD istihdam verisi beklentilerin altında kalınca tahvil getirileri düşmüş, piyasalar Fed’in yeni bir faiz artışı ihtimalini daha düşük fiyatlamıştı. Bu gelişme Bitcoin’i kısa süreliğine yukarı taşıdı; ancak 87 bin dolar çevresindeki satış baskısı ve kâr realizasyonları yükselişi durdurdu. Kaldıraçlı pozisyonların zorunlu kapatılması da geri çekilmeyi hızlandırdı. 236

Zayıf istihdam verisi yükselişi neden kalıcı kılamadı?

ABD’de işverenler eylülde 29 bin kişilik istihdam artışı bildirdi. Bu, haberlerde aktarılan tahminlerin altındaydı. Veri sonrasında ABD Hazine tahvillerinin getirileri geriledi ve faiz görünümünü yeniden değerlendiren yatırımcıların alımlarıyla Bitcoin kısa süreliğine 87 bin doların üzerine çıktı. Ancak emir defterindeki satış yoğunluğu rallinin daha ileri gitmesini engelledi. 23

İlk tepkinin sürmemesinde tahvil getirilerinin daha sonra yeniden yükselmesi de etkili oldu. Başka bir deyişle, zayıf istihdam verisinin yarattığı olumlu hava, faiz beklentileri ve tahvil piyasasındaki değişimlerle dengelendi. 12

Tasfiyeler piyasa riski hakkında ne anlatıyor?

Fiyatın yön değiştirmesi, kripto türev piyasalarında 24 saat içinde yaklaşık 433,6 milyon dolarlık zorunlu pozisyon kapanışına yol açtı. Bir habere göre bu kayıpların yaklaşık dörtte üçü fiyatın yükseleceğine oynayan yatırımcılara aitti. Yükseliş sırasında ise düşüş bekleyen bazı kısa pozisyonlar tasfiye olmuş ve bu durum yukarı yönlü hareketi güçlendirmişti. 620

Tasfiyeler, kaldıraçlı işlemlerin fiyat hareketlerini her iki yönde de büyütebildiğini gösterir: Kısa pozisyonların kapanması yükselişe ek alım getirebilir; fiyat düşünce uzun pozisyonların zorunlu kapanması da satış baskısını artırabilir. Ancak tek başına tasfiye verisi, piyasanın uzun vadeli yön değiştirdiğini kanıtlamaz.

Vadeli işlem açık pozisyonlarını da tarih ve ölçüm birimini dikkate alarak okumak gerekir. Bir anlık görüntüde Bitcoin vadeli işlemlerindeki açık pozisyon yaklaşık 53,6 milyar dolar olarak verildi. Buna karşılık 30 Eylül tarihli başka bir analiz, Bitcoin cinsinden ölçülen toplam açık pozisyonun mart ayından bu yana en düşük seviyede olduğunu bildirdi. Bunlar farklı zamanlara ve ölçümlere ait veriler; dolayısıyla kaldıraç kullanımının tarihsel zirvede olduğu sonucunu desteklemiyor. 2932

Balina satışları ve izlenen fiyat seviyeleri

Lookonchain’in aktardığı bir analist, 87 bin dolar civarındaki direncin nedenlerinden biri olarak büyük yatırımcıların yükseliş sırasında kâr almasını gösterdi. Aynı analizde yaklaşık 82 bin 500 dolar, izlenebilecek bir destek bölgesi olarak belirtildi. Bunlar piyasa yorumlarında öne çıkan seviyeler; fiyat için garanti edilmiş taban veya tavan değiller. 30

Yükselişin güç kazandığını söylemek için Bitcoin’in 87 bin dolar civarındaki direnci aşması gerekecek. Fiyat zayıflarsa 82 bin 500 dolar çevresi izlenen seviyelerden biri. Fiyatın bu bölgeyi tutması ya da altına inmesi de tek başına daha geniş piyasa görünümünü belirlemez. 630

ETF akışları ve Fed belirsizliği

ABD’de işlem gören spot Bitcoin ETF’lerine ilişkin haberlerde akışlar farklı yönlerdeydi: Birinde 30 Eylül için net çıkış, diğerinde 1 Ekim için net giriş bildirildi. Bu farklı tarihlere ait veriler talebin değişken olduğunu gösteriyor; kesintisiz ve kalıcı bir eğilim ortaya koymuyor. 2425

Faiz görünümü de Bitcoin üzerinde etkili olabilecek bir başka unsur. Fed, eylülde politika faizini 25 baz puan artırdı; bir sonraki toplantısı 27–28 Ekim için planlandı. Zayıf istihdam verisi piyasa beklentilerini değiştirse de Fed’in toplantıda alacağı kararı belirlemiş değil. Tahvil getirileri de kısa vadede önem taşıyor: İlk düşüş Bitcoin rallisine destek olurken, getirilerin yeniden yükselmesi riskli varlıklar üzerinde baskı yaratabilir. 26812

Özetle

Bitcoin’in 87 bin dolara yakın seviyelerden 84 bin 600 dolara gerilemesi, şimdilik uzun vadeli yön hakkında kesin bir hükümden çok, dirence çarpan rallinin kaldıraçlı pozisyonların tasfiyesiyle sert biçimde geri alınması olarak okunabilir. Önümüzdeki dönemde fiyatın 87 bin dolar çevresindeki direnci aşıp aşamayacağı, 82 bin 500 dolar civarındaki destek bölgesinde nasıl hareket edeceği ve faiz beklentileri, tahvil getirileri ile ETF akışlarının daha istikrarlı bir destek sunup sunmayacağı izlenecek.