Arm'ın bu çeyrekteki başarısını üç ana faktör tetikledi:
1. Yapay Zeka Veri Merkezi Talebi: Amazon (AWS), Google, Microsoft ve NVIDIA gibi büyük bulut sağlayıcıları (hiperscaler'lar) Arm tabanlı sunuculara geçtikçe, veri merkezi telif gelirleri yıllık bazda iki kattan fazla arttı . Bulut yapay zekası, Arm için açık ara en büyük büyüme motoru oldu . Bu alandaki telif geliri, üst üste ikinci çeyrekte de ikiye katlandı .
2. Arm AGI CPU Tasarım Patlaması: Mart 2026'da piyasaya sürülen yapay zeka odaklı yeni nesil işlemcisi Arm AGI CPU'ya olan talep beklentileri katladı. Şirketin FY27 ve FY28 için biriken toplam tasarım siparişi (pipeline) 2 milyar doları aştı. Bu rakam, bir önceki çeyrekte açıklanan 1 milyar dolarlık fırsatın iki katı .
3. Armv9 Mimarisi Geçişi: Arm'ın yeni ve daha yüksek telif ücreti getiren Armv9 mimarisine geçiş, cihaz başına kazanılan telif gelirini doğrudan artırdı . Armv9 tabanlı çipler artık Arm'ın toplam telif gelirinin yaklaşık %25'ini oluşturuyor .
Güçlü bilançoya rağmen, ARM hissesi kâr açıklamasının ardından ilk işlemlerde yaklaşık %8 değer kaybetti . Bunun sebebi şirketin performansı değil, hissenin fiyatıydı. ARM, kâr açıklaması öncesinde 100 katın üzerinde bir fiyat/kazanç (F/K) oranından işlem görüyordu. Bu kadar yüksek bir değerleme, en ufak bir yavaşlama ipucunda bile sert düşüşlere açık hale getiriyor .
Hisse senedi daha sonra toparlanarak 280-300 dolar bandına yerleşti ve Ağustos başında tekrar 280 doların üzerine çıktı . Ancak genel olarak bakıldığında, ARM hissesi Temmuz 2026 boyunca yaklaşık %34 değer kaybettikten sonra dengelendi .
Aracı kurumların yorumları, temeldeki güce rağmen değerleme konusundaki kararsızlığı yansıtıyor:
Ortalama Görüş: 40 analistin katıldığı ankette ortalama tavsiye 'Al' ve 12 aylık ortalama hedef fiyat yaklaşık 287 dolar .
Bu çeyrek, Arm'ın yapay zeka devrimindeki stratejik konumunu netleştirdi. CEO Rene Haas, "AI altyapısının Arm'a geçişi hızlanarak devam ediyor" dedi . Armv9 mimarisi, daha yüksek telif oranları sayesinde şirketin büyümesinde kilit bir rol oynuyor. Her bir çipten kazanılan telif geliri arttıkça, şirketin kârlılığı da yükseliyor .
Arm, yapay zeka yayılımı ve Armv9'un daha fazla benimsenmesiyle uzun vadeli gelir hedefini 25 milyar dolara yükseltti . Ancak akıllı telefon pazarındaki zayıflama ve yüksek bellek fiyatları, şirketin 2027 mali yılı için telif geliri büyüme beklentisini 'yüksek tek haneli' seviyelere çekmesine neden oldu. Bu durum, piyasadaki coşkunun bir kısmını törpüledi .