Anthropic, Decart için konuşulan 6 milyar dolarlık anlaşmadan neden çekildi?

Anthropic’in Decart’ı satın almayacağı bildirildi. Yaklaşık 6 milyar dolar değer biçilen olası işlem, tamamlanmış bir anlaşma değildi; buna rağmen gerçekleşseydi Claude’un geliştiricisinin bilinen en büyük satın alımı olacaktı. Haberlere göre Anthropic, durum tespiti incelemesini tamamladıktan sonra masadan kalktı. İki şirket de kararın nedenini kamuoyuna açıklamadı.1040

Decart anlaşmasında ne oldu?

Anthropic’in Nvidia destekli Decart’ı satın almak üzere görüşmeler yürüttüğü, 12-13 Ağustos’ta Reuters ve Bloomberg haberleriyle ortaya çıktı. O aşamada yaklaşık 6 milyar dolarlık işlem henüz kesinleşmemişti ve görüşmelerin sonuçsuz kalabileceği belirtiliyordu.45

8 Eylül tarihli haberlerde ise Anthropic’in durum tespiti sürecinin ardından satın almayı sürdürmeme kararı aldığı aktarıldı. Kamuya açık bilgiler, özel görüşmelerin tam olarak ne zaman başladığını göstermiyor; yalnızca ağustos ortasına gelindiğinde görüşmelerin sürdüğü ve daha sonra uzun soluklu olarak nitelendirildiği biliniyor.1034

Buradaki en önemli nokta, anlaşmayı bitiren belirleyici etkenin bilinmemesi. Durum tespitinde ortaya çıkan spesifik bir bulgu, değerleme anlaşmazlığı, teknik sorun ya da sözleşme maddesi kamuya açıklanmadı. Anthropic ve Decart, haberlerde karar hakkında yorum yapmayı reddetti. Dolayısıyla halka arz hazırlığı, rekabet hukuku riski veya Decart’a özgü bir problem gibi gerekçeleri kesin neden olarak sunmak mevcut kanıtların ötesine geçer.4048

Decart neden stratejik açıdan önemliydi?

Decart, kendi AI modellerinin yanı sıra AI altyapısı ve optimizasyon teknolojileri geliştiriyor. Yazılımı, çiplerin daha verimli çalışmasına yardımcı olarak AI modellerinin eğitilmesi ve çalıştırılması maliyetini azaltmayı hedefliyor.45

Bu nedenle iki şirketin olası uyumu anlaşılırdı: Daha verimli altyapı, Anthropic’in mevcut bilgi işlem kapasitesiyle artan talebi karşılamasını kolaylaştırabilirdi. Haberlere göre Decart ekibi, Anthropic’in çıkarım (inference) ve performans birimine katılabilirdi. Bu da satın alımın tüketici ürünlerini büyütmekten çok altyapı kapasitesi ve verimliliğiyle ilgili olduğunu gösteriyordu.538

Decart, 2023’te İsrailli kardeşler Dean ve Orian Leitersdorf ile Moshe Shalev tarafından kuruldu. Şirket, mayısta Radical Ventures liderliğindeki yatırım turunda 300 milyon dolar topladı; Nvidia, Atreides Management, Valor Equity Partners ve Adobe Ventures da tura katıldı.14

Satın alma bitti, iş birliği ihtimali bitmedi

Satın alma planı rafa kalkmış olsa da şirketlerin farklı bir modelle iş birliği yapması hâlâ mümkün olabilir. Konuya yakın kişilerin aktardığına göre Anthropic ve Decart, Anthropic’in müşteri veya yatırımcı olması gibi seçenekleri değerlendirebilir. Ancak kamuya açıklanmış bir anlaşma yok.3440

Aradaki fark önemli: Satın alma, Anthropic’e Decart’ın teknolojisi ve ekibi üzerinde sahiplik sağlayacaktı. Ticari bir ilişki ise Anthropic’in şirketi tamamen satın almadan ilgili teknolojilerden yararlanmasına kapı açabilir.

Anthropic, işlem gücü harcamalarını kısmıyor

Decart’ı almama kararı, Anthropic’in altyapı harcamalarından çekildiği şeklinde okunmamalı. Ayrı haberlerde şirketin, AI operasyonları için kapasite artırmak üzere Nvidia destekli bulut sağlayıcısı Lambda ile 35 milyar dolarlık bir bulut bilişim anlaşması imzaladığı bildirildi.12

Bu düzenleme, Hut 8’in ABD’nin Teksas eyaletindeki Nueces County’de geliştirdiği veri merkezi projesini kapsıyor. Reuters, projenin yaklaşık 350 megavat kapasiteye sahip olduğunu yazdı. The Wall Street Journal ise veri merkezi kira sözleşmesini Nvidia’nın tuttuğunu, Lambda’nın da Anthropic’e bulut kapasitesi sağladığını bildirdi.13

Bunlar iki farklı stratejik tercih:

• Decart görüşmeleri, verimlilik ve optimizasyon teknolojisi geliştiren bir şirketin satın alınmasıyla ilgiliydi.
• Lambda düzenlemesi, dışarıdan büyük ölçekli bilgi işlem kapasitesi güvence altına almakla ilgili.

Bu iki gelişmeden çıkarılabilecek sınırlı ama net sonuç şu: Anthropic, Decart satın alımını tamamlamamış olsa da büyük işlem gücü kaynaklarına erişimi önceliklendirmeyi sürdürüyor. Lambda anlaşması, Decart işleminin neden sonuçsuz kaldığını ise açıklamıyor.110

Halka arz arka planı

Anthropic, 1 Haziran’da ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) olası halka arzı için gizli olarak taslak Form S-1 kayıt belgesi sunduğunu açıkladı. Şirket, arzın piyasa koşulları ve başka etkenlere bağlı olacağını; hisse adedi, fiyatı ve işlem görme tarihinin henüz belirlenmediğini söyledi.30

Haberlerde, Anthropic’in nihai izahnamesinde AI’a ve veri merkezlerine yönelik olumsuz kamuoyu algısını bir risk faktörü olarak gösterebileceği öne sürüldü. Ancak S-1 belgesi gizli olduğundan, bu tür bir açıklamanın nihai metni veya ne kadar öne çıkarılacağı kamuya açık değil.2330

Kesin olarak bilinenler

Bildirilene göre yaklaşık 6 milyar dolarlık Decart işlemi, durum tespiti sonrasında sona erdi; fakat Anthropic’in kararına ilişkin doğrulanmış, kamuya açık bir gerekçe bulunmuyor. Decart’ın teknolojisi büyük ölçekli AI ekonomisi açısından önemini koruyor: Çip verimliliğindeki artış, modellerin eğitilmesi ve kullanıcılara sunulmasının maliyetini aşağı çekebilir.

Öte yandan Anthropic’in Lambda ile yaptığı bildirilen anlaşma, şirketin olası halka arz öncesinde de işlem gücü kapasitesini agresif biçimde güvenceye almaya devam ettiğine işaret ediyor.5130

Açıkta kalan sorular ise fazla: Anthropic ve Decart iş birliği yapacak mı, Decart başka bir alıcı veya ortak arayacak mı ve Anthropic ne zaman—ya da gerçekten—halka arz olacak? Mevcut veriler, altyapı hedeflerinden geri dönüşten çok, satın alma yaklaşımında bir değişime işaret ediyor.