Bitcoin 87 bin doların üzerine çıktı, ardından 84.600 dolara geriledi

Bitcoin’in 2 Ekim’de 87.000 doların üzerine çıkan yükselişi uzun sürmedi. Eylül ayında ABD’de yalnızca 29.000 yeni istihdam yaratıldığını gösteren zayıf veri ilk etapta fiyatı destekledi; ancak Bitcoin yönünü yeniden aşağı çevirdi ve 3 Ekim’de yaklaşık 84.600 dolardan işlem gördü. Geri çekilme sırasında kâr satışları ve kripto türev piyasasındaki zorunlu pozisyon kapatmaları öne çıkarken, yatırımcılar faizleri, ABD tahvil getirilerini ve spot piyasadaki alım gücünü de değerlendirdi.239

Zayıf istihdam verisi yükselişi destekledi, ama yetmedi

Eylül ayındaki tarım dışı istihdam artışı 29.000’de kaldı ve beklentilerin altında gerçekleşti. Bu veri, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) 27–28 Ekim’deki toplantısında faizleri sabit tutabileceği beklentisini güçlendirerek Bitcoin’in 87.000 doların üzerine çıkmasına yardımcı oldu.1718

Ancak olumlu görülen bu makroekonomik sinyal, piyasadaki diğer engelleri ortadan kaldırmadı. Analistlerin önemli bir satış emirleri birikimi bulunduğunu belirttiği 87.000 dolar çevresinde fiyat baskıyla karşılaştı.3 Bazı piyasa yorumlarında büyük yatırımcıların kâr aldığı da öne sürüldü. Zincir üstü bir değerlendirme, büyük Bitcoin sahiplerinin varlıklarında yaklaşık 30.000 BTC’lik düşüş bildirdi. Bu tür veriler satış baskısına işaret edebilir; ancak geri çekilmenin tek başına büyük yatırımcı satışlarından kaynaklandığını kanıtlamaz.333

Tasfiyeler oynaklığı artırdı; kaldıraç verileri farklı görünümler sundu

Fiyatın geri çekildiği 24 saatlik dönemde kripto türev piyasasında yaklaşık 433,6 milyon dolarlık pozisyonun zorunlu olarak kapatıldığı bildirildi. Bu pozisyonların yaklaşık dörtte üçünün fiyatın yükseleceğine oynadığı aktarıldı.39 Kaldıraçlı işlemlerin zorunlu kapatılması fiyat hareketlerini sertleştirebilir; ancak mevcut raporlar, tasfiyelerin düşüşün tek nedeni olduğunu göstermiyor.

Vadeli işlemlerdeki kaldıraç görünümü, verinin alındığı zamana göre değişiyordu. Bitfinex’in yükseliş öncesinde yayımladığı değerlendirmede toplam vadeli işlem açık pozisyonlarının ocak ayından bu yana en düşük düzeye indiği belirtilmişti. CoinDesk’in istihdam verisi açıklanmadan önceki haberi ise açık pozisyonların ve fonlama oranlarının yükseldiğini aktarıyordu.835 Bu iki rapor farklı zamanlardaki piyasa görüntülerini yansıtıyor; hiçbiri fiyat gerilerken tasfiye riskinin ortadan kalktığını göstermiyor.

Yatırımcıların izlediği fiyat seviyeleri

Analistler 87.000–87.400 dolar bandını direnç bölgesi olarak işaret etti. Aşağı yönde ise yaklaşık 82.500 dolar civarı destek olarak takip edildi.311 Bunlar yatırımcıların izleyebileceği referans seviyeler; fiyatın mutlaka bu noktalarda duracağı anlamına gelmiyor. Bitcoin’in yeniden 84.000 dolarların ortasına gerilemesi, yakın bir eşiğin üzerine çıkmanın tek başına kalıcı bir kırılım için yeterli olmadığını gösterdi.239

ETF akışları ve tahvil getirileri belirsizliği artırdı

ABD’deki spot Bitcoin ETF’lerine ilişkin haberler karışık sinyaller verdi. Fonlara 1 Ekim’de para girişi olduğu bildirilirken, başka bir haberde 30 Eylül’de yaşanan çıkışla dokuz seanslık para girişi serisinin sona erdiği aktarıldı.1550 Bitfinex de ETF girişlerinin yeni Bitcoin arzının yaklaşık hızına kadar yavaşladığını belirterek, yükselişin kalıcı olabilmesi için spot piyasada daha güçlü talep gerektiğini savundu.35

ABD Hazine tahvillerinin getirileri de izlenen başlıklardandı. Piyasa haberlerine göre getiriler istihdam verisinin ardından önce geriledi, ardından işlem seansı içinde yeniden yükseldi.9 Bitfinex, enflasyondan arındırılmış Hazine tahvili getirilerinin yüksek kalmasını Bitcoin üzerinde baskı unsuru olarak değerlendirdi. Bu da zayıf istihdam verisinin daha geniş makroekonomik görünümü tek başına netleştirmediğini gösteriyordu.43

Fed’in ekim toplantısı öncesinde hangi başlıklar önemli?

Fed, eylül ayında politika faizini 0,25 puan artırarak yüzde 3,75–4,00 aralığına yükseltmişti. Bir sonraki toplantı 27–28 Ekim’de yapılacak.1718 Zayıf istihdam verisi sonrasında ekimde yeni bir faiz artışı olasılığının azaldığı düşünülse de Reuters, özellikle toplantı öncesinde açıklanacak enflasyon verilerinin bu değerlendirmeyi değiştirebileceğini ve yılın ilerleyen döneminde faiz artışının hâlâ mümkün olduğunu bildirdi.20

Bitcoin açısından kısa vadeli temel soru, alıcıların direnç bölgesindeki satışları karşılayacak kadar güçlü biçimde geri dönüp dönmeyeceği. 2–3 Ekim hareketi, ekonomik açıdan destekleyici görülen bir haberin fiyatı yükseltebildiğini; ancak satış baskısı, türev piyasa pozisyonlanması ve makroekonomik belirsizlik sürerken yükselişin devamını garanti etmediğini ortaya koydu.