Petrol 160 Dolara mı Koşuyor? İran Müzakere Masasını Devirdi, Küresel Enerji Krizi Kapıda

Tetikleyici: İran Müzakereleri Neden Askıya Aldı?

İran'ın sunduğu birincil gerekçe, İsrail'in Lübnan'daki askeri eylemleriydi. Tasnim, bu eylemleri “Siyonist rejimin süregelen suçları” olarak nitelendirdi ve Lübnan'daki çatışmaların durdurulmasının daha geniş ateşkes çerçevesi için bir ön koşul olduğunu, bu yüzden İsrail'in saldırılarının tüm anlaşmayı geçersiz kıldığını savundu . Tahran, İsrail'in Lübnan ve Gazze'deki operasyonları durmadıkça görüşmelerin yeniden başlamayacağı konusunda ısrar etti .

Bu, diplomatik ipliğin ilk kopuşu değildi. 28 Şubat 2026'da İran'a karşı ABD-İsrail hava savaşı başlamış ve bu savaş İran'ın dini lideri Ali Hamaney'in öldürülmesini de içermişti . Misilleme olarak İran, Hürmüz Boğazı'nı kapatmış ve İsrail ile ABD müttefiki hedeflere saldırılar düzenlemişti. Pakistan arabuluculuğunda 8 Nisan'da geçici bir ateşkes üzerinde anlaşılmış ve boğazın yeniden açılması sözü verilmişti, ancak İran'ın trafiği kısıtlaması ve İsrail saldırılarını suçlamasıyla bu ateşkes hızla çöktü . "Tam ve nihai bir anlaşma" arayışıyla askeri operasyonlara kısa bir ara verilmesi de dahil olmak üzere ABD'nin sonraki tüm çabalarına rağmen, diplomatik kanal 1 Haziran'daki nihai askıya almaya kadar bir bıçak sırtında kaldı .

Kıskaç Harekâtı: Hem Hürmüz Hem Bab'ül Mendep Hedefte

Duyuru sadece masayı terk etmekle ilgili değildi. İran Devrim Muhafızları ve Yemen, Lübnan, Irak'taki müttefik grupları içeren sözde "Direniş Cephesi", yeni bir strateji açıkladı. Plan, Şubat ayı sonundan beri fiilen kapalı olan Hürmüz Boğazı'nı "tamamen" kapatmak ve eş zamanlı olarak Bab'ül Mendep Boğazı'nda yeni bir cephe "aktive etmek" veya açmak .

Bu, stratejik olarak önemli bir tırmanıştır. Hürmüz, Basra Körfezi ham petrolü, kondensat ve sıvılaştırılmış doğal gaz için ana atardamar iken, Bab'ül Mendep Kızıldeniz ve Süveyş Kanalı'na açılan kapıdır. Her iki kritik geçiş noktasını birden sekteye uğratmak, kalan herhangi bir Körfez veya rotası değiştirilmiş tanker trafiğinin Avrupa ve Kuzey Amerika pazarlarına ulaşma kabiliyetini ciddi şekilde kısıtlayacak ve küresel arzı iki yönden sıkıştıracaktır.

Stok Uçurumu: Dip Ne Kadar Yakın?

Küresel ekonomi için en endişe verici sinyal sadece jeopolitik söylem değil, depolarda ne kaldığına dair verilerdir. Dünya, üç aydan uzun bir süredir benzeri görülmemiş bir hızla petrol stoklarını eritiyor ve çatışma nedeniyle kısılmaya devam eden günde yaklaşık 11 milyon varillik Körfez ham petrolü ve kondensat üretiminin kaybını tamponlamak için depolanmış rezervleri kullanıyor .

IEA'ya göre, küresel petrol arzı Nisan ayında günde 1,8 milyon varil daha düşerek 95,1 milyon varil/gün seviyesine geriledi ve Şubat ayından bu yana toplam kayıplar 12,8 milyon varil/güne ulaştı. Hürmüz kapanışından etkilenen Körfez ülkelerinin üretimi, savaş öncesi seviyelerin 14,4 milyon varil/gün altındaydı . Bu rezerv tamponları artık neredeyse tükenmiş durumda ve piyasa, analistlerin "tank dibi" dediği, rafinerilerin ve dağıtım sistemlerinin normal şekilde çalışması için gereken asgari operasyonel stok seviyesine yaklaşıyor .

Neil Chapman, Bernstein konferansındaki durumu net bir dille özetledi: "Bu gerçekten düşük seviyelere iki hafta içinde mi yoksa üç hafta içinde mi ulaşılacağını tartışabilirsiniz. O noktaya bir kez geldiğinizde, fiyatın fırladığını göreceksiniz" . Chapman, fiziksel ham petrol göstergesi olan Dated Brent'in 150-160 dolar aralığına roketleyeceğini öngördü .

Chevron CEO'su Mike Wirth de paralel bir uyarı yaparak Brent'in haftalar içinde 150 dolara çıkabileceğini belirtti. Wirth'ün endişesi aynı dinamiğe dayanıyordu: ABD'nin ve diğer Batılı ülkelerin krizin daha önceki aşamalarında piyasaları dengelemek için kullandığı stratejik petrol rezervleri ve özel sektör stokları artık büyük ölçüde tükenmiş durumda .

Enerji danışmanlık şirketi Wood Mackenzie'nin modellediği en kötü senaryo, Boğaz'ın yıl sonuna kadar büyük ölçüde kapalı kalması durumunda, küresel talebin günde 6 milyon varil daralmasına rağmen Brent petrolün varil fiyatının 200 dolara yaklaşabileceğini öne sürüyor .

Bileşik Darbe: Rusya'nın Jet Yakıtı İhracat Yasağı

Sanki fiziksel ham petrol arzındaki darboğaz yeterli değilmiş gibi, Rusya küresel hareketlilik için kritik bir rafine ürüne ikinci bir darbe vurdu. Moskova, 30 Kasım 2026'ya kadar geçerli olacak bir jet yakıtı ihracat yasağı koydu. Bu politika, Körfez'den gelen ham madde akışından zaten mahrum kalmış Avrupa ve Asya'daki rafinerilerin havacılık yakıtı üretmekte zorlandığı bir döneme denk geldi. Yasak, Orta Doğu'daki arz açığını kısmen telafi edebilecek alternatif bir arz kaynağını ortadan kaldırmış oldu .

Analistler, bu örtüşen krizlerin doğrudan bir sonucu olarak Avrupalı havayolu şirketlerinin haftalar içinde jet yakıtı tayınlamasıyla karşı karşıya kalabileceği uyarısında bulundu. Rusya'nın yasağı, Wood Mackenzie'nin ağır senaryo analizinde öngördüğü gibi, yıl sonuna kadar büyük rafinaj merkezlerinde varil fiyatı 300 dolara doğru tırmanabilecek olan havacılık yakıtı fiyatları üzerindeki baskıyı artırıyor .

Bundan Sonra Ne Olacak?

İran'ın görüşmelere dönme koşulları net: İsrail'in Lübnan ve Gazze'deki askeri operasyonlarının tamamen durması. Bu gerçekleşene kadar, ikili abluka stratejisi yürürlükte kalmaya devam edecek. Kritik stok eşiklerinin birkaç hafta içinde kırılması beklendiğinden, petrol piyasası, ithalatçı ülkeler için asıl sorunun sadece yakıtın fiyatı değil, fiziksel mevcudiyeti olacağı son derece tehlikeli bir aşamaya giriyor.

Diplomatik bir atılım gerçekleşse bile, Körfez'deki üretim altyapısına verilen hasarın tersine çevrilmesi aylar alacak. IEA'nın da belirttiği gibi, çatışma öncesi üretim ve ticaret modellerinin 2026'nın sonlarına veya 2027'nin başlarına kadar devam etmesi beklenmiyor ve bazı Basra Körfezi üreticileri hiçbir zaman savaş öncesi üretim seviyelerine tam olarak dönemeyebilir .