Bitcoin’in ayı piyasasının sona ermesi için 82.470 dolar neden önemli?

50 haftalık hareketli ortalama ise daha yavaş ilerliyor ve piyasanın daha uzun vadeli davranışını yansıtıyor. Galaxy’nin geriye dönük testinde, Bitcoin’in 50 haftalık ortalamayı geri aldığı 13 örneğin 11’inde ayı piyasasının dibi zaten oluşmuştu. Bu nedenle yaklaşık 82.470 doların üzerinde gerçekleşecek haftalık kapanış, yalnızca 50 günlük ortalamanın geri alınmasından çok daha güçlü bir teyit sinyali olarak değerlendiriliyor.

Pratik açıdan tablo net: 50 günlük ortalama olası dönüşü daha erken gösterebilir; 50 haftalık ortalama ise yatırımcıların toparlanmanın ilk bölümünü beklemesine neden olsa da tarihsel olarak daha güçlü bir doğrulama sunar.

Tarihsel hatalı sinyaller ne gösteriyor?

Başarısız olan iki 50 haftalık ortalama sinyali, 2021–2022’deki çift tepe döneminde görüldü. Bitcoin uzun vadeli ortalamanın üzerine kısa süreliğine çıktı; ancak bu hareket daha derin bir düşüşü engelleyemedi ve fiyat sonunda 15.758 dolara kadar geriledi.

Bu dönem, herhangi bir hareketli ortalama geri alımını otomatik olarak boğa piyasası sinyali kabul etmenin riskini gösteriyor. 82.470 doların üzerindeki haftalık kapanış tarihsel olasılıkları iyileştirebilir; ancak Bitcoin’in bu kırılmayı sürdürülebilir kılması ve 2021–2022’deki başarısız toparlanmanın tekrarlanmaması gerekir.

Buna karşılık Mayıs 2019 örneğinde erken bir hareketli ortalama toparlanması gerçek bir döngüsel yükselişin öncesinde geldi. Bu iki örnek, yatırımcıların karşı karşıya olduğu hız ve teyit arasındaki tercihi ortaya koyuyor: Daha yavaş ama güvenilir bir sinyali beklemek, sahte bir toparlanma satın alma riskini azaltabilir; ancak gerçek bir rallinin ilk bölümünün kaçırılması anlamına da gelebilir.

Mevcut araştırma, 50 haftalık teyidi bekleyen yatırımcıların ortalama olarak ne kadar getiri kaybettiğini ortaya koymuyor. Veriler genel bir ödünleşime işaret ediyor; kesin bir getiri oranı sunmuyor.

78.000 dolara yaklaşan ralli olumlu, ancak temeli belirleyici

Bitcoin’in haziran dibinden yaklaşık 78.000 dolara kadar yüzde 25’ten fazla yükselmesi toparlanma ihtimalini güçlendirdi. Bununla birlikte, Galaxy analizine eşlik eden piyasa değerlendirmelerinde yükselişin geniş tabanlı ve organik birikimden çok türev piyasalardaki pozisyonlanma ve kısa pozisyonların kapatılmasıyla desteklenmiş olabileceği belirtildi.

Bu ayrım önemli. Bir “short squeeze”, yani kısa pozisyon sıkışması, düşüş yönünde pozisyon alan yatırımcıları zararlarını sınırlamak için Bitcoin’i hızla geri almaya zorlayabilir. Böylece fiyat, uzun vadeli yatırımcıların güçlü biçimde geri döndüğünü kanıtlamadan da hızla yükselebilir. Açık pozisyonlardaki sınırlı hareket ve vadeli işlem baz getirilerindeki düşük seviyeler, yeni kaldıraç kullanımının ve türev piyasalardaki inancın hâlâ zayıf olduğuna dair işaretler olarak gösterildi.

Bu nedenle mevcut ralli olumlu ancak teyitsiz bir hareket olarak görülmeli. Bir sonraki kritik soru, Bitcoin’in gün içinde 82.470 dolara dokunup dokunmayacağı değil; 50 haftalık ortalamanın üzerinde bir haftayı kapatıp bu seviyeyi sonrasında koruyup koruyamayacağı.

Jackson Hole, teknik sınava makroekonomik risk ekliyor

Piyasanın bir sonraki Jackson Hole toplantısını nasıl yorumlayacağı, Bitcoin’in bu teyit seviyesine ulaşıp ulaşamayacağını etkileyebilir. Daha gevşek finansal koşullara işaret eden risk iştahını destekleyici bir mesaj, 50 haftalık ortalamaya doğru yeni bir yükselişi güçlendirebilir. Daha şahin bir mesaj ise risk iştahını zayıflatarak 70.000–72.000 dolar bölgesini olası bir geri çekilme alanı hâline getirebilir.

Bunlar tahmin değil, olası senaryolar. Kanıta dayalı temel test değişmiyor: Bitcoin’in yaklaşık 82.470 doların üzerinde haftalık kapanış yapması, döngü dibinin geride kaldığı görüşünü destekleyecek; bu seviyenin geri alınamaması ise ayı piyasasının sona erip ermediği sorusunu açık bırakacak.

Sonuç

Galaxy Research’ün geriye dönük testi, tarihsel ayı piyasalarında daha az hatalı teyit ürettiği için 50 haftalık hareketli ortalamaya 50 günlük ortalamadan daha fazla ağırlık veriyor. Bitcoin henüz bu daha güçlü sınavı geçmedi. Bu gerçekleşene kadar mevcut toparlanma yeni bir yükseliş trendinin başlangıcı da olabilir, dayanıklılığını kanıtlaması gereken güçlü bir rahatlama rallisi de.