400 Milyon Dolarlık Soru: TSMC Neden High-NA EUV'yi Kullanmıyor?

Wei'nin araçları üretime sokmama gerekçesi tek bir kelimeye dayanıyordu: maliyet. Her bir High-NA EUV makinesinin fiyatı 400 milyon doların üzerinde, bu da mevcut EUV ekipmanının kabaca iki katı . Wei, şirketin yeni araçları yüksek hacimli üretim için ekonomik olarak uygulanabilir hale gelene kadar bekleyeceğini söyledi .

Bu açıklama, Nisan 2026'da TSMC Başkan Yardımcısı Eş-COO'su Kevin Zhang'ın şirketin High-NA EUV'yi benimsemek için "mevcut bir planı olmadığını" söyleyip makineleri "çok, çok pahalı" olarak nitelendirmesinin yarattığı kafa karışıklığını giderdi . Wei, hissedar toplantısında TSMC'nin bu teknolojiden kalıcı olarak vazgeçtiği izlenimini düzeltti. Asıl stratejinin, mevcut düşük-NA EUV araçlarının performansını mümkün olduğunca uzun süre kullanmaya devam etmek olduğunu açıkladı. TSMC'nin Ar-Ge ekibi, yeni nesil ekipmana geçmeden çip performansını artırmanın yollarını bulmaya devam ediyor; Zhang bu yeteneğin "inanılmaz" olduğunu söylemişti .

Sektör analistleri, TSMC'nin 2029'u hedefleyen A13 düğümünün High-NA EUV'ye ihtiyaç duymayacağını ve bu teknolojinin TSMC'deki seri üretime geçişini bu tarihin ötesine iteceğini öngörüyor .

Rekabet Ortamı: Kim Öne Geçiyor?

Wei'nin temkinli yaklaşımı, Intel ve SK Hynix'in agresif hamleleriyle tam bir tezat oluşturuyor. Her iki şirket de gelişmiş yapay zeka mantığı ve yüksek bant genişlikli bellek çipleri için High-NA EUV araçlarını 2027 gibi erken bir tarihte kullanmaya hazırlanıyor . Aralık 2023'te endüstrinin ilk High-NA EUV sistemini teslim alan Intel, 14A düğümüne hazırlık amacıyla geliştirme makinelerinde şimdiden yaklaşık 300.000 wafer işledi . SK Hynix ise Ar-Ge için bir High-NA aracını bellek tesisinde kuran ilk çip üreticisi oldu .

ASML CEO'su Christophe Fouquet, Mayıs 2026'da yaptığı açıklamada, hem bellek hem de mantık ürünlerini kapsayan High-NA EUV makinelerinde üretilen ilk ticari çiplerin "birkaç ay içinde" geleceğini belirterek zaman çizelgesi üzerindeki baskıyı artırdı .

Wei, erken harekete geçenlerin kalıcı bir avantaj elde ettiği yönündeki tüm iddiaları reddetti ve TSMC'nin "hiçbir zaman rakipsiz kalmadığını", pahalı bir araç geçişine acele etmek yerine süreç inovasyonuna ve mevcut EUV optimizasyonuna güvenmeye devam edeceğini söyledi . Özellikle Intel'in 18A sürecini ve Samsung Foundry'yi rekabet baskıları olarak gösterdi, ancak TSMC'nin "önde kalmak için çalışmaya devam edeceğine" olan güvenini dile getirdi .

"Yapay Zeka Talebi O Kadar Yüksek ki Ancak Bu Kadar Üretebiliyoruz"

Ekipman stratejisinin ötesinde Wei, yapay zeka patlaması hakkında çarpıcı bir mesaj verdi: "Yapay zeka talebi o kadar yüksek ki, ancak bu kadarını üretebiliyoruz." Hissedarlara, yapay zekanın yönlendirdiği gelişmiş yarı iletkenlere olan talebin önümüzdeki yıllarda arz kısıtlı kalmaya devam edeceğini söyledi .

Talep, tüketicilerden, kuruluşlardan ve hükümetlerdeki ulusal yapay zeka programlarından geliyor ve Wei, müşterilerin yapay zeka endüstrisinin gidişatı konusunda ezici bir çoğunlukla iyimser olduğunu ifade etti . ABD'deki devam eden fabrika genişletmeleri de dahil olmak üzere yeni üretim kapasitesine rağmen, TSMC aldığı tüm siparişleri karşılayamıyor .

Finansal Sonuçlar Patlamayı Yansıtıyor

Yapay zeka dalgası doğrudan TSMC'nin finansallarına yansıyor. Şirket, 2026'nın ilk çeyreğinde bir önceki yıla göre %35 artışla 1,13 trilyon NT doları (~35,7 milyar $) gelir bildirdi ve net kârı %58 artarak 572,5 milyar T doları (~17,7 milyar $) ile rekor kırdı . Wei, 2026 tam yılı için %30'un üzerinde bir gelir artışı öngördü .

Bu rakamlar, hem gelirin hem de hisse başına kazancın tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığı ve hisse fiyatının bir yılda 950 NT$'ından 2.425 NT$'ına çıkarak iki katından fazla arttığı rekor bir 2025 yılını takip ediyor .

Talebe ayak uydurabilmek için TSMC, 2026 yılında büyük bir kısmı gelişmiş düğüm üretim kapasitesini genişletmeye yönelik olmak üzere 52 milyar ila 56 milyar dolar arasında sermaye harcaması planlıyor .

400 Milyon Dolarlık Soru: TSMC Neden High-NA EUV'yi Kullanmıyor?

Wei'nin araçları üretime sokmama gerekçesi tek bir kelimeye dayanıyordu: maliyet. Her bir High-NA EUV makinesinin fiyatı 400 milyon doların üzerinde, bu da mevcut EUV ekipmanının kabaca iki katı . Wei, şirketin yeni araçları yüksek hacimli üretim için ekonomik olarak uygulanabilir hale gelene kadar bekleyeceğini söyledi .

Bu açıklama, Nisan 2026'da TSMC Başkan Yardımcısı Eş-COO'su Kevin Zhang'ın şirketin High-NA EUV'yi benimsemek için "mevcut bir planı olmadığını" söyleyip makineleri "çok, çok pahalı" olarak nitelendirmesinin yarattığı kafa karışıklığını giderdi . Wei, hissedar toplantısında TSMC'nin bu teknolojiden kalıcı olarak vazgeçtiği izlenimini düzeltti. Asıl stratejinin, mevcut düşük-NA EUV araçlarının performansını mümkün olduğunca uzun süre kullanmaya devam etmek olduğunu açıkladı. TSMC'nin Ar-Ge ekibi, yeni nesil ekipmana geçmeden çip performansını artırmanın yollarını bulmaya devam ediyor; Zhang bu yeteneğin "inanılmaz" olduğunu söylemişti .

Sektör analistleri, TSMC'nin 2029'u hedefleyen A13 düğümünün High-NA EUV'ye ihtiyaç duymayacağını ve bu teknolojinin TSMC'deki seri üretime geçişini bu tarihin ötesine iteceğini öngörüyor .

Rekabet Ortamı: Kim Öne Geçiyor?

Wei'nin temkinli yaklaşımı, Intel ve SK Hynix'in agresif hamleleriyle tam bir tezat oluşturuyor. Her iki şirket de gelişmiş yapay zeka mantığı ve yüksek bant genişlikli bellek çipleri için High-NA EUV araçlarını 2027 gibi erken bir tarihte kullanmaya hazırlanıyor . Aralık 2023'te endüstrinin ilk High-NA EUV sistemini teslim alan Intel, 14A düğümüne hazırlık amacıyla geliştirme makinelerinde şimdiden yaklaşık 300.000 wafer işledi . SK Hynix ise Ar-Ge için bir High-NA aracını bellek tesisinde kuran ilk çip üreticisi oldu .

ASML CEO'su Christophe Fouquet, Mayıs 2026'da yaptığı açıklamada, hem bellek hem de mantık ürünlerini kapsayan High-NA EUV makinelerinde üretilen ilk ticari çiplerin "birkaç ay içinde" geleceğini belirterek zaman çizelgesi üzerindeki baskıyı artırdı .

Wei, erken harekete geçenlerin kalıcı bir avantaj elde ettiği yönündeki tüm iddiaları reddetti ve TSMC'nin "hiçbir zaman rakipsiz kalmadığını", pahalı bir araç geçişine acele etmek yerine süreç inovasyonuna ve mevcut EUV optimizasyonuna güvenmeye devam edeceğini söyledi . Özellikle Intel'in 18A sürecini ve Samsung Foundry'yi rekabet baskıları olarak gösterdi, ancak TSMC'nin "önde kalmak için çalışmaya devam edeceğine" olan güvenini dile getirdi .

"Yapay Zeka Talebi O Kadar Yüksek ki Ancak Bu Kadar Üretebiliyoruz"

Ekipman stratejisinin ötesinde Wei, yapay zeka patlaması hakkında çarpıcı bir mesaj verdi: "Yapay zeka talebi o kadar yüksek ki, ancak bu kadarını üretebiliyoruz." Hissedarlara, yapay zekanın yönlendirdiği gelişmiş yarı iletkenlere olan talebin önümüzdeki yıllarda arz kısıtlı kalmaya devam edeceğini söyledi .

Talep, tüketicilerden, kuruluşlardan ve hükümetlerdeki ulusal yapay zeka programlarından geliyor ve Wei, müşterilerin yapay zeka endüstrisinin gidişatı konusunda ezici bir çoğunlukla iyimser olduğunu ifade etti . ABD'deki devam eden fabrika genişletmeleri de dahil olmak üzere yeni üretim kapasitesine rağmen, TSMC aldığı tüm siparişleri karşılayamıyor .

Finansal Sonuçlar Patlamayı Yansıtıyor

Yapay zeka dalgası doğrudan TSMC'nin finansallarına yansıyor. Şirket, 2026'nın ilk çeyreğinde bir önceki yıla göre %35 artışla 1,13 trilyon NT doları (~35,7 milyar $) gelir bildirdi ve net kârı %58 artarak 572,5 milyar T doları (~17,7 milyar $) ile rekor kırdı . Wei, 2026 tam yılı için %30'un üzerinde bir gelir artışı öngördü .

Bu rakamlar, hem gelirin hem de hisse başına kazancın tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığı ve hisse fiyatının bir yılda 950 NT$'ından 2.425 NT$'ına çıkarak iki katından fazla arttığı rekor bir 2025 yılını takip ediyor .

Talebe ayak uydurabilmek için TSMC, 2026 yılında büyük bir kısmı gelişmiş düğüm üretim kapasitesini genişletmeye yönelik olmak üzere 52 milyar ila 56 milyar dolar arasında sermaye harcaması planlıyor .