Bu fiyat üzerinden SpaceX'in ima edilen piyasa değeri yaklaşık 1,77 trilyon dolar olarak hesaplandı. Böylece şirket, halka açık en değerli şirketler arasındaki yerini ilk işlem gününden aldı.

Fiyat, hisse sayısı ve değerleme

SpaceX, değişken fiyatlı talep toplama yöntemi yerine sabit fiyatlı bir halka arz tercih etti. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunulan belgelerde 555,6 milyon hissenin 135 dolardan satışa çıkarılacağı ve yaklaşık 75 milyar dolar gelir hedeflendiği belirtildi.

Bazı haberlerde, nihai takas işlemlerine bağlı olarak toplam gelirin 74,4 milyar dolar seviyesinde kalabileceği aktarıldı. Buna rağmen halka arzın manşet rakamı, büyük ölçüde 75 milyar dolar olarak verildi.

Aracı bankalara ayrıca 30 gün boyunca 83,3 milyon ek hisse satın alma opsiyonu tanındı. Bu opsiyonun tamamen kullanılması hâlinde halka arz gelirine yaklaşık 11,2 milyar dolar daha eklenebilir.

1,77 trilyon dolarlık değerleme, dolaşımdaki yaklaşık 13,08 milyar hisse üzerinden hesaplandı. Halka arzda şirketin yalnızca yaklaşık %4,2'si yatırımcılara açıldı. Piyasaya sunulan payın bu kadar sınırlı tutulması, SpaceX'in rekor miktarda sermaye toplarken aynı zamanda trilyon doların üzerinde bir değerlemeye ulaşmasını sağladı.

Saudi Aramco rekoru nasıl geride kaldı?

Saudi Aramco'nun Aralık 2019'daki halka arzı, 29,4 milyar dolarlık gelirle yaklaşık yedi yıl boyunca dünyanın en büyük halka arzı unvanını korudu. SpaceX'in 75 milyar dolarlık arzı bu rekorun iki katından fazla büyüklüğe ulaştı.

New York Times, SpaceX'in halka arz fiyatının şirketin 2026'nın başlarında kendi belirlediği 1,25 trilyon dolarlık değerlemeden %40'tan fazla yüksek olduğuna dikkat çekti. Bu fark, uzay faaliyetleriyle uydu internet hizmetlerini tek bir halka açık şirkette birleştiren SpaceX'e yönelik güçlü yatırımcı ilgisinin göstergesi olarak değerlendirildi.

Mega halka arzın arkasındaki bankalar

Bu ölçekte bir halka arz, çok sayıda büyük yatırım bankasının birlikte çalışmasını gerektirdi. Goldman Sachs, izahnamede “lead-left” olarak adlandırılan baş organizatör konumunu üstlendi. Bu görev, bankanın halka arzın ana yüklenicisi olduğunu gösteriyor.

Morgan Stanley de lider bankalar arasında yer aldı ve halka arz sonrasında hisse fiyatını desteklemeye yönelik istikrar işlemlerinden sorumlu istikrar sağlayıcı olarak görev yaptı.

Önde gelen diğer talep toplayıcı bankalar arasında Bank of America, Citigroup ve JPMorgan Chase bulunuyordu. Ön izahnamede toplam 23 finans kuruluşu talep toplayıcı olarak listelendi; bu grupta Wells Fargo ve UBS de yer aldı.

Halka arz hazırlık sürecinin şirket içinde Project Apex kod adıyla anıldığı da bildirildi.

2025 değil, 2026 halka arzı

SpaceX'in bu halka arzına ilişkin tarihlerin 2025'e değil, 2026'ya ait olduğunu belirtmek önemli. Nisan-haziran dönemindeki haberlerde ortaklaşan takvime göre fiyatlama 11 Haziran'da yapıldı, Nasdaq işlemleri 12 Haziran'da başladı ve takasın 15 Haziran'da tamamlanması bekleniyordu.

SEC, şirketin kayıt başvurusunu 11 Haziran'da yürürlüğe koydu. Bu tarih, Senatör Elizabeth Warren'ın düzenleyicilerden kotasyonun ertelenmesini istemesinden bir gün sonrasına denk geldi; ancak talep halka arzın planlanan takvimde ilerlemesini engellemedi.

Hangi iddialar henüz doğrulanmadı?

Halka arz çevresinde dolaşıma giren bazı dikkat çekici iddialar, mevcut kaynaklarla bağımsız olarak doğrulanamadı. Bunlar arasında şunlar bulunuyor:

• Talebin dört katı aştığı, toplam yatırımcı ilgisinin 250 milyar doların ve bireysel yatırımcı emirlerinin 100 milyar doların üzerine çıktığı iddiası.
• Elon Musk'ın halka arz sonrasında net servetinin 1 trilyon doları aşarak dünyanın kayıtlara geçen ilk trilyoneri olduğu iddiası.
• SpaceX Başkanı Gwynne Shotwell'in Tesla ile gelecekte olası bir birleşmeye kapıyı kapatmadığı yönündeki açıklamalar.
• Bu halka arzın, OpenAI ve Anthropic'in ayrı halka arzlarıyla birlikte 2026'nın üç büyük halka arzından ilki olduğu iddiası.

Bu iddiaların doğrulanması için ek kaynaklara ihtiyaç var. Dolayısıyla yatırımcıların ve okurların, halka arzın fiyatı, hisse sayısı, gelir hedefi ve bankacılık konsorsiyumu gibi temel ayrıntılar iyi belgelenmiş olsa da yukarıdaki noktaları şimdilik doğrulanmamış bilgi olarak değerlendirmesi gerekiyor.

Bu fiyat üzerinden SpaceX'in ima edilen piyasa değeri yaklaşık 1,77 trilyon dolar olarak hesaplandı. Böylece şirket, halka açık en değerli şirketler arasındaki yerini ilk işlem gününden aldı.

Fiyat, hisse sayısı ve değerleme

SpaceX, değişken fiyatlı talep toplama yöntemi yerine sabit fiyatlı bir halka arz tercih etti. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunulan belgelerde 555,6 milyon hissenin 135 dolardan satışa çıkarılacağı ve yaklaşık 75 milyar dolar gelir hedeflendiği belirtildi.

Bazı haberlerde, nihai takas işlemlerine bağlı olarak toplam gelirin 74,4 milyar dolar seviyesinde kalabileceği aktarıldı. Buna rağmen halka arzın manşet rakamı, büyük ölçüde 75 milyar dolar olarak verildi.

Aracı bankalara ayrıca 30 gün boyunca 83,3 milyon ek hisse satın alma opsiyonu tanındı. Bu opsiyonun tamamen kullanılması hâlinde halka arz gelirine yaklaşık 11,2 milyar dolar daha eklenebilir.

1,77 trilyon dolarlık değerleme, dolaşımdaki yaklaşık 13,08 milyar hisse üzerinden hesaplandı. Halka arzda şirketin yalnızca yaklaşık %4,2'si yatırımcılara açıldı. Piyasaya sunulan payın bu kadar sınırlı tutulması, SpaceX'in rekor miktarda sermaye toplarken aynı zamanda trilyon doların üzerinde bir değerlemeye ulaşmasını sağladı.

Saudi Aramco rekoru nasıl geride kaldı?

Saudi Aramco'nun Aralık 2019'daki halka arzı, 29,4 milyar dolarlık gelirle yaklaşık yedi yıl boyunca dünyanın en büyük halka arzı unvanını korudu. SpaceX'in 75 milyar dolarlık arzı bu rekorun iki katından fazla büyüklüğe ulaştı.

New York Times, SpaceX'in halka arz fiyatının şirketin 2026'nın başlarında kendi belirlediği 1,25 trilyon dolarlık değerlemeden %40'tan fazla yüksek olduğuna dikkat çekti. Bu fark, uzay faaliyetleriyle uydu internet hizmetlerini tek bir halka açık şirkette birleştiren SpaceX'e yönelik güçlü yatırımcı ilgisinin göstergesi olarak değerlendirildi.

Mega halka arzın arkasındaki bankalar

Bu ölçekte bir halka arz, çok sayıda büyük yatırım bankasının birlikte çalışmasını gerektirdi. Goldman Sachs, izahnamede “lead-left” olarak adlandırılan baş organizatör konumunu üstlendi. Bu görev, bankanın halka arzın ana yüklenicisi olduğunu gösteriyor.

Morgan Stanley de lider bankalar arasında yer aldı ve halka arz sonrasında hisse fiyatını desteklemeye yönelik istikrar işlemlerinden sorumlu istikrar sağlayıcı olarak görev yaptı.

Önde gelen diğer talep toplayıcı bankalar arasında Bank of America, Citigroup ve JPMorgan Chase bulunuyordu. Ön izahnamede toplam 23 finans kuruluşu talep toplayıcı olarak listelendi; bu grupta Wells Fargo ve UBS de yer aldı.

Halka arz hazırlık sürecinin şirket içinde Project Apex kod adıyla anıldığı da bildirildi.

2025 değil, 2026 halka arzı

SpaceX'in bu halka arzına ilişkin tarihlerin 2025'e değil, 2026'ya ait olduğunu belirtmek önemli. Nisan-haziran dönemindeki haberlerde ortaklaşan takvime göre fiyatlama 11 Haziran'da yapıldı, Nasdaq işlemleri 12 Haziran'da başladı ve takasın 15 Haziran'da tamamlanması bekleniyordu.

SEC, şirketin kayıt başvurusunu 11 Haziran'da yürürlüğe koydu. Bu tarih, Senatör Elizabeth Warren'ın düzenleyicilerden kotasyonun ertelenmesini istemesinden bir gün sonrasına denk geldi; ancak talep halka arzın planlanan takvimde ilerlemesini engellemedi.

Hangi iddialar henüz doğrulanmadı?

Halka arz çevresinde dolaşıma giren bazı dikkat çekici iddialar, mevcut kaynaklarla bağımsız olarak doğrulanamadı. Bunlar arasında şunlar bulunuyor:

• Talebin dört katı aştığı, toplam yatırımcı ilgisinin 250 milyar doların ve bireysel yatırımcı emirlerinin 100 milyar doların üzerine çıktığı iddiası.
• Elon Musk'ın halka arz sonrasında net servetinin 1 trilyon doları aşarak dünyanın kayıtlara geçen ilk trilyoneri olduğu iddiası.
• SpaceX Başkanı Gwynne Shotwell'in Tesla ile gelecekte olası bir birleşmeye kapıyı kapatmadığı yönündeki açıklamalar.
• Bu halka arzın, OpenAI ve Anthropic'in ayrı halka arzlarıyla birlikte 2026'nın üç büyük halka arzından ilki olduğu iddiası.

Bu iddiaların doğrulanması için ek kaynaklara ihtiyaç var. Dolayısıyla yatırımcıların ve okurların, halka arzın fiyatı, hisse sayısı, gelir hedefi ve bankacılık konsorsiyumu gibi temel ayrıntılar iyi belgelenmiş olsa da yukarıdaki noktaları şimdilik doğrulanmamış bilgi olarak değerlendirmesi gerekiyor.