Vietnam’ın hayat dışı sigorta piyasasında görünüm neden istikrarlı?

Kuruluşun kararında dört temel unsur öne çıkıyor: Tayfun Yagi sonrası hızlı toparlanma, güçlü sigorta talebi, elektronik üretimi ve doğrudan yabancı yatırım odaklı ekonomik büyüme ile Asya-Pasifik piyasalarındaki genel istikrar.

Tayfun Yagi sonrası güçlü toparlanma

Eylül 2024’te Vietnam’ı vuran Tayfun Yagi, ülkenin son 30 yılda karşılaştığı en güçlü süper tayfun olarak kayda geçti . Fırtınanın yol açtığı toplam ekonomik kaybın 80 trilyon Vietnam dongunun üzerinde, yani yaklaşık 3,4 milyar dolar olduğu tahmin edildi. Sigorta ödemeleri ise yaklaşık 297 milyon dolara ulaştı .

Hasarın büyüklüğüne rağmen hayat dışı sigorta sektörü dayanıklılık gösterdi. AM Best’e göre 2025’teki faaliyet kârları, 2024’e kıyasla belirgin biçimde toparlandı. Bu iyileşmede, piyasanın Yagi’nin etkisinden çıkmasıyla teknik sonuçların güçlenmesi etkili oldu . Sigorta şirketlerinin borsadaki hisseleri de ilk düşüşün ardından birkaç hafta içinde toparlandı .

Bu tablo, tek seferlik bir hasar şokunun sektörün genel faaliyet performansında kalıcı bir bozulmaya yol açmadığına işaret ediyor.

Talep, teknoloji ve makroekonomik destek

AM Best, istikrarlı görünümün başlıca dayanaklarını “güçlü talep, teknoloji kullanımı ve sağlıklı makroekonomik koşullar” olarak sıralıyor .

Vietnam’da ekonomik büyüme, kamu harcamalarındaki artış ve ihracatın dirençli seyri; özellikle ticari sigorta ürünlerine yönelik talebi ve sigorta şirketlerinin faaliyet gelirlerini destekliyor . Piyasanın toplam prim geliri 2025’te tahmini 237,2 trilyon dong’a yükseldi ve yıllık bazda yüzde 4 arttı . Olumlu eğilim 2026’nın ilk yarısında da sürdü .

Teknoloji yatırımları da sigortacılar açısından yalnızca operasyonel verimlilik anlamına gelmiyor. Yeni fabrikalar, veri ve üretim tesisleri ile tedarik zincirlerinin büyümesi; mal varlığı, iş durması, mühendislik ve sorumluluk sigortası gibi ticari ürünlere ek talep yaratıyor.

Elektronik sektörü ve FDI sigorta talebini büyütüyor

Vietnam ekonomisindeki yapısal dönüşümün en önemli göstergelerinden biri, doğrudan yabancı yatırımların (FDI) yüksek seviyesini koruması. 2025’te:

• Yeni kaydedilen FDI tutarı 38,4 milyar dolara ulaştı ve yıllık bazda yüzde 0,5 arttı.
• Gerçekleşen FDI 27,6 milyar dolarla son beş yılın en yüksek seviyesine çıktı; yıllık artış yüzde 9 oldu .

Bu yatırımların önemli bir bölümü yüksek katma değerli imalat alanlarına yöneliyor. Bilgisayar, elektronik ve optik ürünler grubu, 2025’in ilk yarısında imalat sektöründeki yeni FDI’ın yüzde 19’undan fazlasını oluşturdu; bu alanda 99 yeni proje kaydedildi .

Elektronik ürünlerin ABD’ye ihracatı da 2025’te ilk kez hazır giyim ihracatını geride bıraktı . Yapay zekâ teknolojileri ve bu teknolojileri destekleyen altyapıya yönelik küresel yatırım dalgası, Vietnam’ın elektronik ihracatını ve FDI çekme kapasitesini destekleyen faktörler arasında yer alıyor .

Üretim kapasitesindeki bu artış; sanayi tesisleri, lojistik merkezleri, altyapı projeleri ve inşaat faaliyetleri için sigorta ihtiyacını artırıyor. Sonuç olarak hayat dışı sigorta şirketleri, yalnızca bireysel poliçelerden değil, büyüyen ticari faaliyetlerden de sürdürülebilir prim geliri elde etme fırsatı buluyor .

Asya-Pasifik’te genel olarak dengeli tablo

Vietnam için açıklanan istikrarlı görünüm, Asya-Pasifik’teki daha geniş piyasa görünümüyle de uyumlu. AM Best; Hindistan, Endonezya ve Japonya’nın hayat dışı sigorta segmentleri için de istikrarlı görünümler yayımladı . Küresel hayat dışı reasürans piyasasının görünümü de Ocak 2026 itibarıyla istikrarlı seviyede bulunuyor .

Bununla birlikte bölge genelinde riskler tamamen ortadan kalkmış değil. Fitch Ratings, tazminat baskısının Çin ve Tayvan’daki sigortacılar için 2026 görünümünü bozabileceğini; diğer Asya-Pasifik piyasalarının çoğunun ise istikrarlı kalmasının beklendiğini belirtiyor . Güçlü sermaye tamponları, daha disiplinli fiyatlama ve gelişen varlık-yükümlülük yönetimi bölgedeki sigortacıları destekleyen unsurlar arasında gösteriliyor .

Vietnam’ın görünümünü güçlendiren bir diğer unsur da düzenleyici çerçevedeki iyileştirmeler. Risk yönetimi ve kurumsal yönetişimi geliştiren düzenlemeler, piyasayı bölgesel standartlara yaklaştırıyor .

Sonuç: Şok atlatıldı, büyüme zemini korunuyor

AM Best’in kararı, Vietnam hayat dışı sigorta piyasasının Tayfun Yagi’nin yarattığı büyük hasar dalgasını atlattığını ve büyüme dinamiklerini koruduğunu gösteriyor. Teknik sonuçlardaki V tipi toparlanma, prim gelirlerindeki artış, elektronik sektörünün genişlemesi ve FDI akışları; piyasanın önümüzdeki dönemde dengeli bir performans sergilemesi için temel oluşturuyor.

Ancak “istikrarlı” görünüm, risksiz bir piyasa anlamına gelmiyor. Artan rekabet, hasar maliyetleri ve bölgesel ekonomik baskılar sigortacıların kârlılığını izlemeye devam etmeyi gerektiriyor. Buna rağmen mevcut göstergeler, Vietnam’da ticari sigorta talebinin ekonomik büyümeyle birlikte genişlemeyi sürdüreceğine işaret ediyor.