Haziran ayında hedge fonların ağırlıklı ortalama getirisi yüzde 2,4 oldu. Bu performansta küresel makro stratejilerinin yüzde 3,0, hisse senedi stratejilerinin ise yüzde 2,9 yükselmesi etkiliydi .
Yatırımcı girişleri de rekor seviyeye ulaştı. 2026'nın ilk yarısında net girişler 70,4 milyar dolar olarak kaydedildi . Son iki çeyrekteki toplam girişler, 2007'den bu yana görülen en güçlü iki çeyreklik dönemlerden biri oldu . Bu süreçte en fazla ilgiyi çoklu strateji fonları gördü; söz konusu fonlara yılın ilk altı ayında 43,4 milyar dolar aktı .
HFR'ye göre sektör sermayesi ikinci çeyrekte 409,3 milyar dolar arttı. Bu, tarihteki en büyük çeyreklik artış olarak öne çıktı. Artışın 364 milyar dolarlık bölümü performansa dayalı kazançlardan geldi ve bu kalemde de yeni bir rekor kırıldı .
İlk çeyrek sonunda 5,22 trilyon dolar seviyesinde bulunan sektör sermayesiyle karşılaştırıldığında, ikinci çeyrekte yaklaşık 380 milyar dolarlık net yeni sermaye girişi gerçekleşti . Bu tablo, kurumsal yatırımcıların belirsiz piyasa koşullarında hedge fonları yalnızca getiri aracı olarak değil, portföy çeşitlendirmesi için de değerlendirdiğine işaret ediyor.
İkinci çeyrek hisse senedi rallisi, yapay zekâ temasına yönelik beklentilerin yeniden güçlenmesiyle şekillendi. Man Group, dönemi yapay zekâdaki yükseliş tezine “tam gaz dönüş” olarak nitelendirirken, piyasa liderliğinin yapay zekâdan kazanç sağlayacağı düşünülen şirketlerde yoğunlaştığını belirtti .
Hedge fonlar bu süreçte yapay zekânın çalışması için gereken altyapıya, özellikle de yarı iletken şirketlerine yöneldi. Goldman Sachs analizine göre, fonların uzun pozisyon portföylerindeki yarı iletken ağırlığı rekor seviyeye çıktı. Buna karşılık yazılım hisselerinin payı 2019'dan bu yana en düşük seviyesine geriledi. Bu değişimde, yapay zekâ destekli otonom araçların yazılım şirketlerinin mevcut iş modellerini bozabileceği endişesi etkili oldu .
Morningstar da yapay zekâ donanımı hisselerinin, yapay zekâ ağırlıklı endekslerde şimdiye kadarki en güçlü çeyreklik yükselişlerden bazılarını kaydettiğini bildirdi . Asya'daki yarı iletken ve yapay zekâ tedarik zincirine yatırım yapan bazı hedge fonlar da Mayıs 2026'ya kadar üç haneli getiriler elde etti . Aynı dönemde Samsung hisseleri yüzde 436, SK Hynix hisseleri ise yaklaşık yüzde 230 yükseldi .
Yapay zekâ temasının yılın ikinci yarısında da piyasalara yön vermesi bekleniyor. Natixis Investment Managers tarafından düzenlenen ankete katılan stratejistlerin yüzde 91'i, yapay zekânın 2026'nın ikinci yarısındaki piyasa performansının temel belirleyicisi olacağı görüşünde .
Hedge fon sektörü, 2026'nın ikinci yarısına son on yıldan uzun sürenin en güçlü yapısal konumlarından biriyle giriyor. Goldman Sachs verilerine göre yatırım tahsis eden kurumların yüzde 91'i, hedge fon portföylerinin beklentileri karşıladığını veya aştığını belirtti. Ayrıca yatırımcıların yüzde 49'u bu yıl hedge fonlara ayırdığı payı artırmayı planlıyor .
Bununla birlikte, sektörün önündeki dönem için iyimserlik kadar temkin de öne çıkıyor. CV5 Capital, 2025'te elde edilen kolay getirilerin tekrarlanmasının zor olduğunu vurguluyor . Yüksek değerlemeler, dalgalı makroekonomik göstergeler, İran çatışmasıyla bağlantılı jeopolitik belirsizlikler ve yapay zekânın iş modelleri üzerindeki etkisi görünümü karmaşıklaştırıyor .
Bu ortamda yalnızca piyasanın genel yükselişine bağlı uzun pozisyonlar yerine, farklı varlıklar ve şirketler arasındaki getiri ayrışmasından yararlanan stratejilerin öne çıkması bekleniyor. CV5 Capital; makro, piyasa-nötr ve dağılım farklılıklarına odaklanan yaklaşımların avantaj sağlayabileceğini belirtiyor . BlackRock da varlıklar, şirketler ve bölgeler arasındaki farklılaşmanın alfa üretimi için elverişli bir zemin oluşturduğunu, ancak piyasalardaki yüzeysel sakinliğin altta yatan kırılganlığı gizleyebileceğini ifade ediyor .
Özetle, hedge fonlar rekor sermaye ve güçlü yatırımcı ilgisiyle ikinci yarıya avantajlı giriyor. Ancak 2026'nın geri kalanında başarı, yapay zekâ rallisine genel olarak eşlik etmekten çok, doğru şirketi, doğru bölgeyi ve doğru stratejiyi seçmeye bağlı olabilir.