TotalEnergies, Yaptırımlarla Boğuşan Arctic LNG 2 Projesinden Çıkıyor

Fransız enerji devi TotalEnergies, ABD ve Avrupa Birliği yaptırımlarının gölgesinde kalan Rusya'daki Arctic LNG 2 projesinden resmen çıkış yaptı. Şirketin CEO'su Patrick Pouyanné, 23 Temmuz 2026'da ikinci çeyrek kazançlarını açıkladığı telekonferansta bu kararı doğruladı . Bu çıkış, yıllar süren bir geri çekilme sürecinin son noktası oldu ve Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin'in Haziran 2026'da imzaladığı özel bir kararname ile yasal zemine oturtuldu . İşte sürecin ayrıntılı kronolojisi.

Yaptırımlar Projeyi Nasıl Boğdu?

ABD Hazine Bakanlığı'na bağlı Yabancı Varlıkların Kontrolü Ofisi (OFAC), Arctic LNG 2'yi 2 Kasım 2023'te 'Özel Olarak Belirlenmiş Ulus' (SDN) listesine aldı . Bu karar, projeyle iş yapan herkes için ikincil yaptırım riski anlamına geliyordu. Ardından Avrupa Birliği, Rus LNG ithalatını 2027'ye kadar kademeli olarak durdurma kararı alırken, İngiltere de Rus LNG sevkiyatlarına denizcilik hizmeti yasağı getirdi . Tüm bu önlemler, projenin Batı sermayesine, teknolojisine ve nakliyesine erişimini tamamen kesti.

TotalEnergies daha 2022 yılında, ağırlıklı olarak Arctic LNG 2 yatırımından kaynaklanan 4,1 milyar dolarlık Rus varlığını zarar olarak yazmış ve proje için mücbir sebep (force majeure) ilan etmişti .

Rusya Devlet Başkanlığı Kararnamesi (3 Haziran 2026)

3 Haziran 2026'da Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin, TotalEnergies'in Arctic LNG 2'deki %10 hissesini Novatek'in yeni kurulan bir yan kuruluşu olan NordLine LLC'ye satmasına izin veren bir kararname imzaladı . Kararname, NordLine'ın TotalEnergies EP Salmanov (Fransız grubun Rusya'daki tüzel kişiliği) tarafından tutulan hisseyi satın almasına olanak tanıyordu . İmzalandığı sırada TotalEnergies bu hamle hakkında kamuoyuna herhangi bir açıklama yapmamıştı . Kararnamede anlaşmanın şartlarına dair bir bilgi yer almadı . Rus ticaret sicil kayıtlarına göre NordLine, 2025 yılında kurulmuştu .

CEO'nun 2. Çeyrek Kazançlarında Açıklaması (23 Temmuz 2026)

23 Temmuz 2026'da TotalEnergies'in ikinci çeyrek mali sonuçlarını açıkladığı telekonferansta CEO Patrick Pouyanné, şirketin Arctic LNG 2'den çıkışını resmen doğruladı . Pouyanné, TotalEnergies'in %10 hissesini NordLine'a devredeceğini ve satışın "kısa süre içinde" tamamlanmasının beklendiğini söyledi . Pouyanné, hisse devrinin Rus yetkililer tarafından Haziran ayında onaylandığını da belirtti .

Ortaya Çıkan Yeni Ortaklık Yapısı

Satışın ardından Novatek (yan kuruluşu NordLine aracılığıyla) TotalEnergies'in sahip olduğu %10 hisseyi devralarak Arctic LNG 2 üzerindeki fiili kontrolünü %70'e çıkardı . Projenin diğer ortakları olan Çinli CNPC ve CNOOC (her biri %10) ile Japon konsorsiyumu (Mitsui/JOGMEC, %10) ise yaptırımlar nedeniyle benzer kısıtlamalarla karşı karşıya .

TotalEnergies, Novatek'teki %19,4'lük hissesi aracılığıyla Arctic LNG 2'ye hâlâ dolaylı bir maruziyete sahip .

TotalEnergies'in 2026 Yılının İkinci Çeyrek Mali Sonuçları

Arctic LNG 2'den çıkışa ve LNG piyasasındaki genel rüzgarlara rağmen TotalEnergies, 23 Temmuz 2026'da güçlü 2. çeyrek sonuçları açıkladı :

• Düzeltilmiş net kar: 2026'nın ikinci çeyreğinde 6 milyar dolar .
• Nakit akışı: 2026'nın ikinci çeyreğinde 9,8 milyar dolar (ilk çeyreğe göre yaklaşık %15 artış) .
• Hisse başına düzeltilmiş kazanç: 2,68 dolar (analist beklentisi 2,90 doların altında) .
• Gelir: 57,33 milyar dolar (tahminleri aştı) .
• Temettü: Üç aylık geçici temettü %5,9 artırılarak hisse başına 0,90 euroya yükseltildi .

Öne Çıkan Noktalar

• TotalEnergies'in çıkışı, 2022'deki ilk 4,1 milyar dolarlık zarar yazmadan 2026 ortasındaki nihai onaya kadar üç yıldan fazla sürdü.
• Rus devlet başkanlığı kararnamesi, yabancı bir şirketin yaptırım uygulanan stratejik bir varlıktan çekilmesi için Rus yasalarına göre gerekli bir adımdı.
• Novatek, hamleyle Arctic LNG 2'nin %70'ini kontrol eder hale gelirken, Çinli ve Japon ortaklar kalan %30'u ellerinde tutuyor.
• TotalEnergies, Novatek'teki %19,4'lük hissesi aracılığıyla projeye dolaylı olarak maruz kalmaya devam ediyor.
• Çıkış, TotalEnergies için yüksek emtia fiyatlarının da etkisiyle güçlü bir 2. çeyrek performansının yaşandığı döneme denk geldi.