Robinhood Chain’in İlk Üç Haftası: Büyük Rakamların Arkasında Ne Var?

Zincirdeki stablecoin arzı da ilk 10-14 gün içinde, USDG dahil olmak üzere, yaklaşık 200 milyon ila 325 milyon dolar aralığına çıktı . Ağın tahmini cüzdan adresi sayısı 350.000 ila 500.000 arasında değişirken toplam işlem sayısı 17 milyon ila 25 milyon seviyesine ulaştı. 21 Temmuz’da 323.969 günlük aktif kullanıcı kaydedildi; bu sayı, Coinbase’in Base ağını geride bıraktı .

İşlem ücretlerinin ortalama yaklaşık 0,005 dolar olması, Robinhood Chain’i yüksek frekanslı işlemler için düşük maliyetli bir seçenek haline getirdi .

DEX hacmi kısa sürede sıçradı

Robinhood Chain’in ilk haftasında kümülatif DEX işlem hacmi 1 milyar doları aştı. Günlük hacim, 8 Temmuz’da yaklaşık 560-570 milyon dolarla zirve yaptı .

İkinci haftada, 12 Temmuz’da 24 saatlik DEX hacmi 877,6 milyon dolara yükseldi. Bu performans, ağı Solana’nın ardından küresel sıralamada ikinci sıraya taşıdı .

19-22 Temmuz döneminde kümülatif DEX hacmi yaklaşık 9 milyar dolara yaklaştı. Robinhood Chain bu süreçte DEX aktivitesi bakımından düzenli olarak en aktif üç ila beş ağ arasında yer aldı .

Ancak hacimdeki bu sıçrama kalıcı bir organik kullanım göstergesi olmayabilir. İlk heyecanın azalmasının ardından günlük hacmin on milyonlarca dolar seviyesine gerilediği bildirildi .

Virtuals Protocol ve AI ajan ekonomisi

Robinhood Chain’in öne çıkan başlıklarından biri de otonom yapay zekâ ajanlarının işlem faaliyetleri oldu. Virtuals Protocol’ün bildirdiği rakamlara göre:

• İlk hafta, 14 Temmuz itibarıyla, AI ajanlarının kümülatif işlem hacmi 77 milyon doları aştı; 2.100’den fazla ajan konuşlandırıldı ve geliştiriciler 1,3 milyon dolar kazandı .
• 16 Temmuz’da, yani lansmandan yaklaşık iki hafta sonra, ajan işlem hacmi 100 milyon doları geçti. Ajan sayısı 2.440’ın üzerine çıkarken geliştiriciler için toplanan miktar 1,8 milyon dolara ulaştı .
• Üçüncü haftanın sonunda Virtuals Protocol, haftalık 150 milyon dolarlık ajan işlem hacmi, tek haftada başlatılan yaklaşık 4.500 ajan ve geliştiriciler için 2,3 milyon dolarlık gelir bildirdi .

Bununla birlikte son rakamlar Virtuals Protocol’ün kendi açıklamalarına dayanıyor ve üçüncü taraf zincir üstü analiz sağlayıcıları tarafından bağımsız biçimde doğrulanmış değil . Bu nedenle söz konusu veriler, kesinleşmiş ağ ölçümleri yerine öz-beyan edilen performans göstergeleri olarak değerlendirilmelidir.

Tokenlaştırılmış hisseler ve Arcus kullanımı

Robinhood Chain, başlangıçta gerçek dünya varlıkları ve tokenlaştırılmış hisseler için bir altyapı olarak konumlandırıldı. Tokenlaştırılmış hisseler için Chainlink oracle entegrasyonunun da ağın ilk bloğundan itibaren devrede olduğu bildirildi .

Buna karşın, mevcut kaynaklarda Arcus üzerindeki tokenlaştırılmış hisse transferlerinin gerçek hacmini veya dolar bazındaki büyüklüğünü gösteren yayımlanmış bir metrik bulunmuyor. Eldeki kanıtların ortaya koyduğu tablo ise net: RWA ve tokenlaştırılmış hisse kategorisi, şu ana kadar Robinhood Chain’deki toplam zincir üstü aktivitenin ihmal edilebilir bir bölümünü oluşturuyor.

Arbitrum’la gelir paylaşımı konusunda açık noktalar

Kaynaklar Robinhood Chain’i, Arbitrum Orbit altyapısı üzerine inşa edilmiş bir Ethereum Katman 2 ağı olarak tanımlıyor . Ancak Arbitrum Expansion Program lisansı kapsamında uygulanan özel gelir paylaşımı düzenlemesinin ayrıntılı şartları, mevcut arama sonuçlarında veya yayımlanmış kaynaklarda yer almıyor.

Dolayısıyla ağın Arbitrum ekosistemiyle gelir paylaşımının oranı, kapsamı ve teknik-hukuki uygulaması üç haftalık dönem itibarıyla kamuya açık biçimde belgelenmiş değil.

Rakamların arkasındaki asıl hikâye: spekülasyon

Robinhood Chain’in lansmanını tanımlayan temel unsur, kullanımın ekonomik faaliyetlerden çok spekülatif işlemler etrafında yoğunlaşması oldu. İlk dalga, CASHCAT memecoin çılgınlığı ve Uniswap üzerindeki WETH-memecoin işlem çiftleriyle başladı . Birden fazla kaynak, hacmin tokenlaştırılmış hisselerden ziyade memecoinler tarafından taşındığını belirtiyor .

8 Temmuz’da günlük DEX hacmi yaklaşık 570 milyon dolara çıkarken TVL yalnızca 21,7 milyon dolar seviyesindeydi. Bu, 26’ya 1 hacim/TVL oranı anlamına geliyordu ve benzer ölçekteki DeFi ağları için emsalsiz olarak nitelendirildi . Başka bir ifadeyle, ağdaki likidite tek bir günde defalarca el değiştirdi.

TVL’nin önemli bir bölümü de tek bir borç verme protokolünde toplandı. Erken dönemde yaklaşık 90 milyon dolar, Robinhood Earn ürününün arkasındaki Morpho lending protokolünde bulunuyordu . Bu yoğunlaşma, yüksek TVL rakamının ağ geneline yayılmış çeşitlendirilmiş bir kullanım anlamına gelmediğini gösteriyor.

Arcus ve Chainlink gibi altyapılar tokenlaştırılmış hisseler ve RWA’lar için mevcut olsa da bu varlıkların zincir üstü hacmi, memecoin işlemlerine kıyasla oldukça düşük kaldı .

Sonuç

Robinhood Chain’in ilk üç haftası ham metrikler açısından son derece güçlü geçti: 588,9 milyon dolar TVL, yaklaşık 9 milyar dolar kümülatif DEX hacmi, yüz binlerce günlük aktif kullanıcı ve Virtuals Protocol’e göre 150 milyon dolarlık haftalık AI ajan işlem hacmi.

Ancak bu rakamların bileşimi, lansman anlatısının önemli bir bölümünü değiştiriyor. Mevcut kanıtlar, aktivitenin esas olarak tokenlaştırılmış hisse transferlerinden veya RWA kullanımından değil, memecoin spekülasyonundan ve DEX işlemlerinden kaynaklandığını gösteriyor. Arbitrum’la gelir paylaşımının nasıl yapılandırıldığı ise hâlâ kamuya açık ayrıntılı bir belgeyle açıklanmış değil.