19 Temmuz'daki ekleme, çok daha büyük bir pozisyonun kademeli olarak büyütülmesiydi:
Firma, çok stratejili, çok cüzdanlı bir yapı olarak faaliyet gösteriyor. Farklı cüzdanlarda aynı anda zıt yönlü bahisler oynuyor; bu da basit bir yönlü kanaatten ziyade delta-nötr veya arbitraj stratejilerine işaret ediyor . Örneğin, 0x5b5 cüzdanı long BTC pozisyonu taşırken, 0xb83 cüzdanı short pozisyonlar taşıyor; bu durum portföy düzeyinde korunma veya piyasa-nötr yapıları akla getiriyor .
Haziran 2026 başında, zincir üstü veriler Abraxas'ın 618 BTC'yi (~40 milyon dolar) Kraken'e gönderdiğini (muhtemelen satışa hazırlık) ve Binance ile Bybit'ten 8,153 ETH'yi (~15.3 milyon dolar) çektiğini gösterdi . Bu, Bitcoin maruziyetinden Ethereum maruziyetine belirgin bir dönüş olarak yorumlandı ve firmanın daha sonraki büyük ETH short birikimiyle uyumlu.
17 Temmuz 2026'ya kadar geçen haftada, Lookonchain ve Arkham, Abraxas Capital'in Binance, Bybit ve Bitfinex'ten kümülatif olarak 45,996 ETH (yaklaşık 84.39 milyon dolar değerinde) çektiğini bildirdi . Sadece 17 Temmuz'da, 3 saatlik bir sürede 12,477 ETH (22.88 milyon dolar) daha çekildi . Bu durum, ETH'nin borsalardan çekilmesi (kendi saklamasına alma veya stake etme hazırlığı) ile eş zamanlı olarak Hyperliquid'de short pozisyonların artırılması, firmanın spot ETH biriktirirken aynı anda perpetual sözleşmelerde short sattığı klasik bir nakit-ve-taşı veya baz ticaretine işaret ediyor.
ABD spot Bitcoin ETF'leri, Temmuz 2025 başında rekor kıran 10 günlük, 2.7 milyar dolarlık net çıkış serisini kırarak üç günde yaklaşık 510 milyon dolar net giriş gördü (2-4 Temmuz). Spot Ether ETF'leri ise 3 Temmuz 2025'te 29.1 milyon dolar giriş aldı. Kurumsal akışlardaki bu toparlanma, genel piyasa hissiyatının iyileştiğini gösterirken, Abraxas'ın agresif short birikimini ETF kaynaklı iyimserliğe karşı bir kontra bahis haline getiriyor.
Firmanın motivasyonunu açıklayan tek bir basın açıklaması veya röportaj bulunmuyor. Analistler ve zincir üstü gözlemciler şu olası katalizörleri sıralıyor:
Önemli uyarı: Tüm pozisyonlar Lookonchain, Arkham, OnchainLens ve HyperInsight tarafından yapılan cüzdan etiketlemesinden çıkarılmıştır. Cüzdan etiketleri kesin olmayabilir ve firma ticareti hakkında kamuya açık yorum yapmamaktadır. Açıklanan strateji, kamuya açık zincir üstü verilerin en tutarlı yorumudur, firmanın kendisinden gelen bir teyit değildir. Net olan şu: Abraxas Capital'in 19 Temmuz'daki 111 milyon dolarlık short'u izole bir bahis değil, 244 milyon dolarlık gerçekleşmemiş zarardan 50 milyon doların üzerinde kara geçen ve kriptodan petrol piyasalarına uzanan çok milyar dolarlık, çoklu varlık, çoklu cüzdan stratejisinin taktiksel bir eklemesidir.