Fidelity, Mayıs 2026'da yayınladığı 'Bitcoin'in Dört Yıllık Döngüsü Bitti mi?' başlıklı araştırma notunda ise Bitcoin'in klasik iniş-çıkış düzeninin yapısal olarak bozuluyor olabileceğini savundu . Temel bulgu: Bitcoin'in piyasa değeri Ekim 2025'teki zirvede 2,5 trilyon dolara ulaşırken, bir yıllık gerçekleşmiş volatilite Ocak 2026'da 17 yeni tüm zamanların en düşük seviyesini gördü. Bu, önceki döngülerin hiçbirinde yeni bir tüm zamanların zirvesinden bu kadar kısa süre sonra yaşanmamıştı
. Fidelity'nin tezine göre, halka açık şirketler ve spot ETF'ler artık dolaşımdaki arzın yaklaşık %12'sini elinde tutuyor ve bu durum daha düşük getirili, daha düşük riskli bir yörüngeyi destekleyebilir
.
ETF akışları, 2026 ortasında kurumsal yatırımcı baskısının en canlı resmini çiziyor:
Son dönemdeki baskıya rağmen, uzun vadeli benimsenme hikâyesi bozulmuş değil. Lansmandan bu yana kümülatif net girişler hâlâ yaklaşık 51–51,6 milyar dolar seviyesinde ve bu da düzenlenmiş ETF aracılığıyla biriken yaklaşık 638.000 BTC'ye tekabül ediyor .
Projeksiyonların aralığı oldukça geniş ve bu, mevcut durumun bir orta döngü düzeltmesi mi yoksa daha derin bir ayı piyasasının başlangıcı mı olduğuna dair gerçek belirsizliği yansıtıyor: