Yeni rejimde kripto varlıklar, hisse senetleri, tahviller ve yatırım fonlarıyla aynı kategoride düzenleniyor. Artık içeriden öğrenenlerin ticareti yasakları, yıllık ihraççı bildirim yükümlülükleri ve kayıt zorunlulukları gibi piyasa bütünlüğü kurallarına tabiler . Finansal Hizmetler Ajansı (FSA), bu kuralları uygulamak için genişletilmiş denetim yetkilerine sahip oluyor .
Japonya daha önce kripto kazançlarını 'çeşitli gelir' olarak vergilendiriyor ve bu oran G7 ülkeleri arasındaki en yüksek seviye olan yaklaşık %55'e kadar çıkabiliyordu . Temmuz 2026 yasası, bunun yerine, kriptoyu hisse senetleri ve diğer finansal ürünlerle aynı hizaya getiren sabit %20'lik ayrı bir vergilendirme çerçevesi oluşturuyor . Onaylanan kripto faaliyetleri için üç yıllık zarar mahsubu hakkı da bulunuyor .
Önemli uyarı: Daha düşük olan %20'lik vergi oranı henüz yürürlükte değil. Meclis'ten geçmesi gereken ek bir yasama düzenlemesinin ardından 1 Ocak 2028'den (2028 mali yılı) itibaren uygulanması bekleniyor . Temmuz 2026 yasası yasal altyapıyı oluşturuyor, ancak vergi indiriminin kendisi operasyonel hale gelmeden önce ek yasama adımları gerektiriyor .
Kriptonun finansal araç olarak yeniden sınıflandırılması, spot kripto ETF'leri için önemli bir yasal engeli kaldırıyor. Yeni FIEA çerçevesi, bu tür ürünlerin düzenlenmiş bir borsada listelenmesi için yasal dayanak sağlıyor . Japonya Borsa Grubu, potansiyel olarak 2027 civarında spot kripto ETF'lerini listeleme planlarını gözden geçiriyor .
Ancak, Temmuz 2026 yasasının kendisi herhangi bir spesifik ETF ürününü onaylamıyor. FSA şimdi kripto ETF'leri için bir düzenleyici çerçeve geliştirecek . Ayrıca, fonların yapılandırılabilmesi ve satılabilmesi için Japonya'nın Yatırım Fonu ve Yatırım Şirketi Yasası'nda ayrı bir değişiklik yapılması gerekiyor . SBI Securities ve Rakuten Securities'in, düzenleyici çerçeve hazır olduğunda kripto ETF'leri satmaya hazırlandıkları bildiriliyor .
Yeni yasa, ihlallere yönelik cezaları önemli ölçüde artırıyor:
Yasa, farklı hükümleri farklı programlarda devreye alıyor:
| Hüküm | Beklenen Yürürlük Tarihi |
|---|---|
| Artırılmış cezai yaptırımlar (kayıt dışı faaliyetler) | Yayımdan 20 gün sonra (büyük olasılıkla Ağustos 2026 ortası) |
| Daha geniş FIEA düzenleyici çerçevesi (bildirim, içeriden öğrenme kuralları, kayıt) | Yayımdan itibaren bir yıl içinde (~Temmuz 2027'ye kadar) |
| Sabit %20 vergi oranı ve zarar mahsubu | 1 Ocak 2028 (2027 mali yılı uygulaması) |
| Spot kripto ETF listeleri | FSA kural koyma ve ek yasamaya bağlı olarak potansiyel olarak 2027 |
Temmuz 2026 yasası, temel bir düzenleyici değişimdir - ancak bir gecede dönüşüm anlamına gelmez. Yeniden sınıflandırma anında yürürlüğe girer ve kriptoyu Japonya'nın menkul kıymetler rejiminin katı piyasa bütünlüğü kurallarına tabi kılar. Vergi indirimi ve ETF onayları, 2027 ve 2028 boyunca ortaya çıkacak ek yasama ve düzenleyici adımlara bağlıdır.
Yatırımcılar için takip edilmesi gereken kilit tarihler şunlardır: (1) Artırılmış cezaların yürürlüğe girdiği Ağustos 2026 ortası; (2) Daha geniş FIEA çerçevesinin operasyonel hale geldiği 2027 ortası; (3) %20 vergi oranının uygulanabileceği 2028 başı; ve (4) 2027 gibi erken bir tarihte listelenmeleri mümkün olan ETF'ler için FSA'nın kural koyma süreci.