Goldman Sachs’tan Peş Peşe Büyük Tahvil Hamlesi: Rekor Kâr Sonrası 11,65 Milyar Dolar

• 3,5 milyar dolar 6 yıl vadeli (Temmuz 2032 vadeli) tahvil
• 3,5 milyar dolar 11 yıl vadeli (Temmuz 2037 vadeli) tahvil
• 3,0 milyar dolar 30 yıl vadeli (Temmuz 2056 vadeli) tahvil

Anlaşma, yatırımcılardan büyük ilgi gördü. Talebin zirve yaptığı anda yaklaşık 32 milyar dolara ulaşması, ihracın yaklaşık 3,2 kat fazla talep görmesi anlamına geliyor . En uzun vadeli dilim, benzer ABD Hazine tahvillerinin 1,13 puan üzerinde fiyatlandırıldı; bu, ilk fiyat görüşmelerine göre yaklaşık 0,22 puan daha dar bir marj anlamına geliyor .

Üç Dilimli Euro Tahvil İhracı (15 Temmuz)

Ertesi gün, 15 Temmuz 2026'da Goldman Sachs, üç dilimli euro cinsinden bir tahvil satışına başladı . Banka, bu referans büyüklüğündeki işlemle en az 1,5 milyar euro (o dönemde yaklaşık 1,65 milyar dolar) toplamayı hedefliyordu . Bu euro ihracı, ABD'li bir ihraççının euro cinsinden borç piyasasına yöneldiği bir "ters Yankee" ihracı modelini izledi . Anlaşma, değişken ve sabit faizli dilimler ile farklı geri çağrılabilir yapılardan oluşuyordu .

Bu Avrupa ihracı, Goldman'ın daha önce Nisan 2026'da 6,5 milyar dolar ve Ocak 2026'da 12 milyar dolar tutarındaki ihraçları da içeren borçlanma serisini genişletti .

Rekor 2. Çeyrek Karları (14 Temmuz 2026)

Goldman Sachs, 2026 yılının ikinci çeyreğinde şirket tarihinin en güçlü üç aylık performansını kaydetti . İşte öne çıkan rakamlar:

Sonuçlar, Wall Street beklentilerini oldukça aştı. Analistler 14,47 dolar hisse başına kâr ve 16,49 milyar dolar gelir tahmin etmişti; Goldman her iki tahmini de büyük farkla geride bıraktı . Açıklamanın yapıldığı gün bankanın hisseleri %7,66 artışla 1.126,86 dolara yükseldi .

Goldman ve analistlere göre rekor çeyreğin temel itici güçleri :

• Hisse senedi işlemleri, Orta Doğu savaşının yol açtığı piyasa oynaklığı ve güçlü müşteri faaliyetleri sayesinde rekor olan 7,42 milyar dolara ulaştı .
• Yatırım bankacılığı ücretleri, birleşme ve satın almalardaki (M&A) toparlanma, hissedar senedi taahhüdü ve rekor borç taahhüdü ile desteklenerek yıllık bazda %55 artışla 3,40 milyar dolara yükseldi .
• Sabit Getirili, Döviz ve Emtia (FICC) geliri %32 artarak 4,59 milyar dolara ulaştı .

Tahvil Satışlarının Rekor Karlarla İlişkisi

Zamanlama tesadüfi değil, stratejikti. Goldman, kâr açıklamasını borç piyasalarına elverişli koşullarda erişmek için uygun bir pencere olarak kullandı.

1. Kâr sonrası ihraç standart bir uygulamadır. Büyük ABD bankaları, çeyreklik sonuçlarını açıkladıktan hemen sonra tahvil piyasasına yönelme alışkanlığındadır. Rekor 2. çeyrek sonuçları, Goldman'a yatırımcılar nezdinde güçlü bir ivme kazandırdı; bu da sadece 10 milyar dolarlık tahvil için gelen 32 milyar dolarlık talepte açıkça görüldü . Bu talep, Goldman'ın ilk fiyatlandırmaya kıyasla marjı 0,22 puan daraltmasına olanak sağladı .

2. Elde edilen gelirler genel kurumsal amaçlar için kullanılacak. İhraçlar, vadesi gelen borçların yeniden finansmanı ve firmanın likidite profilinin korunması gibi standart yatırım yapılabilir banka tahvili kullanım amaçlarına hizmet etti .

3. Yıl boyu süren bir borçlanma modelinin parçası. Temmuz 2026 anlaşmaları, büyük ölçekli borç ihracı modelini genişletti. Goldman daha önce Nisan 2026'da 6,5 milyar dolar ve Ocak 2026'da 12 milyar dolar toplamıştı . Güçlü çeyrek, bankaya uygun marjlarla sermaye piyasalarına erişmeye devam etme konusunda güvenilirlik kazandırdı.

Kısacası, rekor kârlar Goldman için uygun maliyetli borçlanma için mükemmel bir pencere yarattı ve banka hemen harekete geçti - önce dolar, ardından euro.