Santiment, Temmuz 2026'da her iki varlığın da "kriptonun uzun vade için en cesaret verici sinyallerinden birini gösterdiğini: coinler borsaların dışında kalıyor" şeklinde not düştü .
Analistler, coinleri borsa emir defterlerinden ve uzun vadeli depolamaya çeken üç ana güce işaret ediyor.
Kurumsal birikim. 100 BTC veya daha fazlasına sahip cüzdan sayısı Mayıs 2026'da 20.229'a ulaşarak yıllık bazda %11,2 arttı . Kurumlar, 2026'nın başlarında tek bir ayda 81.200 BTC biriktirerek o dönemde yeni çıkarılan arzın kabaca altı katını absorbe etti
. ETF emanetçileri (custodian) artık dolaşımdaki arzın yaklaşık %6,7'sine denk gelen yaklaşık 1,3 milyon BTC tutuyor
.
Self-custody trendi. Uzun vadeli tutucular (LTH), 1 Mayıs 2026 itibarıyla Bitcoin'in toplam arzının %73,77'sinden fazlasını kontrol ediyor ve bu oran önceki döngülerin tarihi zirve aralığına yaklaşıyor . Bakiyesi sıfırdan farklı olan toplam Bitcoin cüzdan sayısı, tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 58,45 milyon adrese ulaştı
. 2022'deki FTX çöküşüyle hız kazanan self-custody hareketi, yatırımcı davranışlarını yeniden şekillendirirken donanım cüzdanı kullanımı da yeni zirvelere ulaştı
.
Kurumsal ve ETF hazine çıkışları. Ethereum borsa çıkışındaki en dik bacak, Temmuz 2025 civarında, BitMine ve SharpLink gibi kurumsal hazinelerin ETH'yi stake etmeye ve uzun vadeli bilançolarına çekmesiyle başladı .
Coinler borsalardan uzaklaştıkça, anlık alım satıma hazır "likit" arz, çok yıllık en düşük seviyelere geriledi. Santiment ve diğer analistler bunu, tarihsel olarak keskin fiyat yükselişlerinden önce görülen ancak yalnızca piyasa duyarlılığı yükselişe döndüğünde etkili olan bir arz sıkışıklığı (supply squeeze) olarak nitelendirdi . Borsa çıkış hızı, fiyat düşüşleri sırasında bile hızlandı. Örneğin, Şubat 2026'da, BTC fiyatı düşmesine rağmen, borsa çıkışları tek bir haftada yaklaşık 14.200 BTC (yaklaşık 958 milyon dolar değerinde) arttı
.
Zincir üstü tablonun sıkılaşmasına rağmen fiyatlar keskin bir şekilde düştü:
Santiment ve diğer analistler bu durumu "Korku ve Açgözlülük Paradoksu" (Fear & Greed Paradox) olarak tanımladı : Borsa arzındaki düşüş, kurumsal birikim ve rekor seviyedeki uzun vadeli tutucu payı tarihsel olarak boğa sinyalleriydi, ancak makroekonomik şoklar arz yönlü bu desteği bastırdı.
Öne çıkan makro rüzgarlar şunlardı:
Santiment'in Haziran 2026 haftalık özeti, ağın gerçekleşen kar/zarar (realized profit/loss) durumunun hâlâ sağlıklı göründüğünü ve yatırımcıların henüz derin zararlarla teslim olmadıklarını (capitulation) belirtti. Bu, ekip tarafından yapıcı ikincil bir sinyal olarak okundu . Ancak, Haziran 2026 başında Bitcoin arzının borsalara geri dönüşünde nadir görülen bir sıçrama tespit edildi; bu modelin "genellikle daha fazla satıştan önce geldiği" belirtildi
. Firma, olası bir toparlanma için erken rahatlama sinyali olarak borsa girişlerinin istikrara kavuşmasını takip ediyor.