Michael Burry'nin 'Son Yaklaştı' Uyarısı ve Yapay Zeka Çip Satış Dalgası: Kanıta Dayalı Zaman Çizelgesi

Ana argümanı, YZ şirketlerinin başarısız olduğu değil, hisse fiyatlarının nihai talebin dayanıklılığına göre tehlikeli derecede şişmiş olduğuydu. Özellikle Micron Technology'nin hisse senedinin, 200 günlük hareketli ortalamasının üzerinde 1984'ten bu yana en yüksek seviyede işlem gördüğünü vurguladı.

Burry, YZ rallisini "kitle bağımlılığı" olarak nitelendirdi ve bunu önceki balon dinamikleriyle karşılaştırdı. Temmuz başında, Tim Burton'ın Batman filmindeki Joker'den bir alıntı yayınladı: "Son yaklaştı. Solgun ay ışığında şeytanla dans etmek."

Uyarısını tetikleyen ve ona güvenilirlik kazandıran faktörler:

• Aşırı teknik genişlemeler. Burry, Micron'un hareketli ortalamasının üzerinde tarihi bir zirvede olduğunu belirtti. Micron'u hisse başına yaklaşık 1.051,87 dolardan açığa sattığını açıkladı.
• 'Kitle bağımlılığı' söylemi. YZ anlatısını "kitle bağımlılığı" olarak adlandırdı ve ralliyi önceki balon dinamikleriyle karşılaştırdı.
• Caterpillar sinyali. 2026'da YZ kaynaklı altyapı talebiyle neredeyse ikiye katlanan Caterpillar'ı, hisse başına 1.060,98 dolardan açığa sattı.
• Joker alıntısı. Temmuz başında 'son yaklaştı' paylaşımı yaptı ve uyarıyı YZ hisse senedi rallisini eleştirerek süsledi.

Burry'nin Açıkladığı Altı Kısa Pozisyon

Burry'nin açıkladığı kısa pozisyonlar, değer zinciri boyunca YZ ve yarı iletken hisselerini hedef aldı:

Ayrıca yapay zeka ve yarı iletken hisselerine bağlı daha geniş kapsamlı düşüş yönlü bahisler de açıkladı.

Küresel Yarı İletken Satış Dalgası (7 Temmuz 2026 Salı)

7 Temmuz Salı günü, küresel bir teknoloji ve yarı iletken satış dalgası, Burry'nin uyardığı temaları doğrudan yansıttı. Satış dalgasının bildirilen birden fazla tetikleyicisi vardı, ancak ortak nokta, piyasanın YZ odaklı büyüme beklentilerinin o kadar aşırı hale gelmesiydi ki, rekor kıran sonuçlar bile tatmin edici olmuyordu.

7 Temmuz satış dalgasındaki kilit olaylar:

• Samsung'un sonuçları aşırı beklentileri karşılayamadı. Yatırımcılar, Samsung'un sonuçları Wall Street'in yüksek YZ talep beklentilerini karşılayamayınca yarı iletken hisselerini sattı. Oysa şirketin üç aylık kârı hem NVIDIA'yı hem de Apple'ı geride bırakmıştı. Samsung hisseleri gün içinde yaklaşık %8 değer kaybetti.
• Çip hisseleri düşüşü genişletti. Axios, Samsung'dan gelen rahatlatıcı haberlere rağmen çip hisselerinin tekrar darbe aldığını ve son düşüşü ikinci haftaya taşıdığını bildirdi.
• Şişmiş değerlemeler ve YZ harcama şüpheleri. Axios, yatırımcıların çip üreticilerine rekor kârlar getiren ve hisse değerlemelerini uçuran YZ harcama döngüsünün sürdürülebilirliğini sorgulamaya devam ettiğini aktardı.
• YZ rallisine yönelik daha geniş piyasa endişesi. Reuters, Samsung'un rekor sonuçlarına rağmen teknoloji hisselerinin düşmesiyle küresel hisselerin gerilediğini ve yatırımcıların YZ odaklı rallinin sürdürülebilirliği konusunda endişeli olduğunu bildirdi.

Burry'nin Tezi ile Satış Dalgası Arasındaki Bağlantı

Burry'nin ana argümanı, YZ bağlantılı yarı iletken hisselerinin nihai talebin dayanıklılığına göre tehlikeli derecede şişmiş olduğuydu. Salı günkü satış dalgası, bu endişenin yeniden fiyatlanmasını temsil ediyordu: Güçlü Samsung sonuçları bile çip değerlemelerini sürdürmek için yeterli olmadı çünkü yatırımcılar YZ harcama patlamasının aynı hızda devam edip edemeyeceğini sorguluyordu.

Reuters'in özetlediği gibi, "Samsung Electronics'in rekor sonuçlarına rağmen" teknoloji hisselerinin düşmesiyle küresel hisseler geriledi ve yatırımcılar YZ odaklı rallinin sürdürülebilirliği konusunda endişeli kaldı. Satış dalgası, piyasanın YZ odaklı büyümeyi o kadar yüksek bir beklentiyle fiyatladığını gösterdi ki, üç aylık kârdaki 19 katlık artış hayal kırıklığı olarak görüldü; bu, Burry'nin uyardığı türden bir değerleme gerilmesiydi.

Sıkça Sorulan Sorular

Michael Burry'nin 'son yaklaştı' uyarısı ne zaman yapıldı?
Burry, 30 Haziran ile 5 Temmuz 2026 tarihleri arasında Substack ve X hesabı üzerinden yaptığı paylaşımlarla uyarıda bulundu.

Burry hangi hisselere karşı kısa pozisyon aldı?
Burry, NVIDIA, Tesla, Caterpillar, Applied Materials, Micron Technology ve iShares Semiconductor ETF (SOXX) hisselerine karşı kısa pozisyonlar açıkladı.

Küresel çip hisselerindeki satış dalgasına ne sebep oldu?
7 Temmuz 2026'da Samsung'un rekor kâr bildirmesine rağmen, bu sonuç Wall Street'in abartılı beklentilerini karşılayamadı. Bu durum, yatırımcıların yapay zeka harcama patlamasının sürdürülebilirliğini ve aşırı şişmiş hisse değerlemelerini sorgulamasına yol açtı.

Burry'nin uyarısı haklı çıktı mı?
Burry'nin uyarısından bir hafta sonra, 7 Temmuz'da küresel yarı iletken hisseleri sert bir düşüş yaşadı. Bu düşüş, Burry'nin özellikle aşırı değerlemeler ve YZ harcama döngüsünün sürdürülebilirliği konusundaki endişelerini doğrudan yansıttığı için tezi güç kazandı.