Kurumsal Akışlar: Spot ETF Girişleri Pozitife Döndü

ABD'deki spot Ethereum ETF'leri, uzun süren bir durgunluk döneminin ardından 2 Temmuz'da 29,1 milyon dolar net giriş kaydederek üst üste ikinci gün pozitif akışı yakaladı. Bu girişe öncülük eden BlackRock'ın ETHA fonu oldu (+29,7 milyon dolar) . Temmuz 2024'teki lansmanlarından bu yana dokuz spot ETH ETF'sine olan kümülatif net girişler 1,5 milyar doları aşmış durumda. Bu durum, ETH'nin fiyatındaki kalıcı zayıflığa rağmen kurumsal talebin yavaş da olsa toparlandığına işaret ediyor . Tek çıkış ise yüksek ücretleriyle bilinen Grayscale'in ETHE fonundan geldi (2,7 milyon dolar). Bu, genel bir riskten kaçıştan ziyade, ücret kaynaklı bir sermaye rotasyonu olarak yorumlanıyor .

Teknik Pozisyonlanma: Çok Yıllık Desteğin Tetiklediği Sıçrama

ETH, Haziran ayının ortasından sonuna kadar birçok analist tarafından kritik bir uzun vadeli destek olarak işaretlenen 1.500-1.550 dolar bölgesine kadar gerilemişti . Bu bölgeden gelen sıçrama, fiyatın kısa vadeli düşüş trend çizgisini kırmasını sağladı ve akabinde 1.694-1.700 dolar direncini test etmesine yol açtı . Temmuz başındaki makro katalizör, fiyatı nihayet bu direncin üzerine iten güç oldu. FxPro'nun 2 Temmuz tarihli dalga analizine göre ETH, 1.500 dolar desteğinden ve aşırı satım bölgesindeki günlük Stokastik osilatörünün de desteğiyle dönüş yaparak bir sonraki direnç olan 2.000 doları hedefliyor .

Kilit Direnç ve Destek Seviyeleri

Destek Seviyeleri:

• 1.550-1.555 Dolar — Haziran ayı diplerinden gelen kısa vadeli destek; aşırı satım günlük Stokastik dönüşü burada gerçekleşti
• 1.500 Dolar — Çok yıllık yapısal destek; bu seviyeden dönüş mevcut ralliyi tetikledi

Türev Verileri (3-4 Temmuz 2026 itibarıyla)

• 37 borsadaki toplam sürekli vadeli işlem açık pozisyonu: 19,31 milyar dolar. En aktif borsa, 10,74 milyar dolarlık 24 saatlik işlem hacmi ve 4,11 milyar dolarlık açık pozisyonuyla Binance oldu .
• CoinGlass verilerine göre daha geniş türev bazında ETH açık pozisyonu yaklaşık 24,85 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. ETH fiyatı 1.758,33 dolar (+%1,91) .
• Fonlama oranları borsalar arasında -9,50 baz puan ile +7,90 baz puan arasında değişiyor. Bu, nötr seviyelere yakın bir seyir izliyor ve kaldıracın dengeli olduğunu, aşırı bir uzun pozisyon birikimi olmadığını gösteriyor .
• Uzun/Kısa oranı, 1 Temmuz itibarıyla sürekli vadeli işlem piyasalarında 0,9685 seviyesinde (hafif kısa ağırlıklı). Bu durum, kaldıraçlı yatırımcılar arasında temkinli bir pozisyonlanmaya işaret ediyor .

Haziran ayı başında ETH'nin 1.800 doların altına düşmesiyle açık pozisyon çok haftalık bir düşüşle 13,64 milyon ETH seviyesine kadar gerilemişti . Mevcut toparlanma, kaldıraçlı yatırımcıların kısmen piyasaya geri döndüğünü gösterse de işlem hacimleri önceki rallilere kıyasla hala düşük.

Teknik Sinyaller ve Uyarılar

• Yüksek zaman dilimlerinde düşüş yapısı bozulmadı: 50 günlük ve 200 günlük hareketli ortalamaların her ikisi de aşağı yönlü seyrediyor ve fiyat bu ortalamaların altında işlem görmeye devam ediyor. Bu durum, uzun vadeli trendin hala düşüş eğiliminde olduğunu gösteriyor .
• MACD ve Aroon göstergeleri Haziran ortası itibarıyla düşüş eğilimini koruyordu. Fiyat 1.700 dolara yaklaşırken bile satıcıların kontrolü elinde tuttuğu görülüyordu .
• Dalga analizi (FxPro, 2 Temmuz), ETH'nin güçlü 1.500 dolar desteğinden ve aşırı satım bölgesindeki günlük Stokastik ile dönüş yaptığını ve bir sonraki direnç olan 2.000 doları hedeflediğini belirtiyor . Ancak bu, daha geniş bir düşüş trendi içindeki bir trend karşıtı sıçrama olarak değerlendiriliyor.
• Büyük eller biriktiriyor: BitMine, Haziran ayındaki düşüş sırasında 126.971 ETH satın alarak hazinesini 5,54 milyon tokene çıkardı. Bu, balinaların düşük fiyat seviyelerindeki güvenini gösteriyor . Ancak aynı dönemde ağ kullanımı düşmeye devam ediyor ve bu durum zincir içi temellerle fiyat arasında bir farklılık (diverjans) yaratıyor .

Sonuç

Temmuz başındaki 1.700 dolar üzeri yükseliş, klasik bir makro kaynaklı rahatlama rallisiydi: Beklenenden kötü gelen bir istihdam raporu + toparlanan ETF girişleri + çok yıllık bir destek bölgesinden gelen teknik sıçrama. Yakın vadeli görünüm, ETH'nin 1.700 dolar seviyesini (artık bir destek olarak çalışması gereken) koruyup koruyamayacağına bağlı. Bu seviyenin kaybedilmesi, 1.550 dolar bölgesinin yeniden test edilmesine yol açabilir. Başarılı bir tutunma ise 2.000 dolara doğru bir yol haritası açıyor. Ancak yapısal düşüş trendi, fiyat düşen 50/200 günlük hareketli ortalamaların altında işlem gördüğü ve ağ aktivitesi daralmaya devam ettiği sürece geçerliliğini koruyor.

Kurumsal Akışlar: Spot ETF Girişleri Pozitife Döndü

ABD'deki spot Ethereum ETF'leri, uzun süren bir durgunluk döneminin ardından 2 Temmuz'da 29,1 milyon dolar net giriş kaydederek üst üste ikinci gün pozitif akışı yakaladı. Bu girişe öncülük eden BlackRock'ın ETHA fonu oldu (+29,7 milyon dolar) . Temmuz 2024'teki lansmanlarından bu yana dokuz spot ETH ETF'sine olan kümülatif net girişler 1,5 milyar doları aşmış durumda. Bu durum, ETH'nin fiyatındaki kalıcı zayıflığa rağmen kurumsal talebin yavaş da olsa toparlandığına işaret ediyor . Tek çıkış ise yüksek ücretleriyle bilinen Grayscale'in ETHE fonundan geldi (2,7 milyon dolar). Bu, genel bir riskten kaçıştan ziyade, ücret kaynaklı bir sermaye rotasyonu olarak yorumlanıyor .

Teknik Pozisyonlanma: Çok Yıllık Desteğin Tetiklediği Sıçrama

ETH, Haziran ayının ortasından sonuna kadar birçok analist tarafından kritik bir uzun vadeli destek olarak işaretlenen 1.500-1.550 dolar bölgesine kadar gerilemişti . Bu bölgeden gelen sıçrama, fiyatın kısa vadeli düşüş trend çizgisini kırmasını sağladı ve akabinde 1.694-1.700 dolar direncini test etmesine yol açtı . Temmuz başındaki makro katalizör, fiyatı nihayet bu direncin üzerine iten güç oldu. FxPro'nun 2 Temmuz tarihli dalga analizine göre ETH, 1.500 dolar desteğinden ve aşırı satım bölgesindeki günlük Stokastik osilatörünün de desteğiyle dönüş yaparak bir sonraki direnç olan 2.000 doları hedefliyor .

Kilit Direnç ve Destek Seviyeleri

Destek Seviyeleri:

• 1.550-1.555 Dolar — Haziran ayı diplerinden gelen kısa vadeli destek; aşırı satım günlük Stokastik dönüşü burada gerçekleşti
• 1.500 Dolar — Çok yıllık yapısal destek; bu seviyeden dönüş mevcut ralliyi tetikledi

Türev Verileri (3-4 Temmuz 2026 itibarıyla)

• 37 borsadaki toplam sürekli vadeli işlem açık pozisyonu: 19,31 milyar dolar. En aktif borsa, 10,74 milyar dolarlık 24 saatlik işlem hacmi ve 4,11 milyar dolarlık açık pozisyonuyla Binance oldu .
• CoinGlass verilerine göre daha geniş türev bazında ETH açık pozisyonu yaklaşık 24,85 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. ETH fiyatı 1.758,33 dolar (+%1,91) .
• Fonlama oranları borsalar arasında -9,50 baz puan ile +7,90 baz puan arasında değişiyor. Bu, nötr seviyelere yakın bir seyir izliyor ve kaldıracın dengeli olduğunu, aşırı bir uzun pozisyon birikimi olmadığını gösteriyor .
• Uzun/Kısa oranı, 1 Temmuz itibarıyla sürekli vadeli işlem piyasalarında 0,9685 seviyesinde (hafif kısa ağırlıklı). Bu durum, kaldıraçlı yatırımcılar arasında temkinli bir pozisyonlanmaya işaret ediyor .

Haziran ayı başında ETH'nin 1.800 doların altına düşmesiyle açık pozisyon çok haftalık bir düşüşle 13,64 milyon ETH seviyesine kadar gerilemişti . Mevcut toparlanma, kaldıraçlı yatırımcıların kısmen piyasaya geri döndüğünü gösterse de işlem hacimleri önceki rallilere kıyasla hala düşük.

Teknik Sinyaller ve Uyarılar

• Yüksek zaman dilimlerinde düşüş yapısı bozulmadı: 50 günlük ve 200 günlük hareketli ortalamaların her ikisi de aşağı yönlü seyrediyor ve fiyat bu ortalamaların altında işlem görmeye devam ediyor. Bu durum, uzun vadeli trendin hala düşüş eğiliminde olduğunu gösteriyor .
• MACD ve Aroon göstergeleri Haziran ortası itibarıyla düşüş eğilimini koruyordu. Fiyat 1.700 dolara yaklaşırken bile satıcıların kontrolü elinde tuttuğu görülüyordu .
• Dalga analizi (FxPro, 2 Temmuz), ETH'nin güçlü 1.500 dolar desteğinden ve aşırı satım bölgesindeki günlük Stokastik ile dönüş yaptığını ve bir sonraki direnç olan 2.000 doları hedeflediğini belirtiyor . Ancak bu, daha geniş bir düşüş trendi içindeki bir trend karşıtı sıçrama olarak değerlendiriliyor.
• Büyük eller biriktiriyor: BitMine, Haziran ayındaki düşüş sırasında 126.971 ETH satın alarak hazinesini 5,54 milyon tokene çıkardı. Bu, balinaların düşük fiyat seviyelerindeki güvenini gösteriyor . Ancak aynı dönemde ağ kullanımı düşmeye devam ediyor ve bu durum zincir içi temellerle fiyat arasında bir farklılık (diverjans) yaratıyor .

Sonuç

Temmuz başındaki 1.700 dolar üzeri yükseliş, klasik bir makro kaynaklı rahatlama rallisiydi: Beklenenden kötü gelen bir istihdam raporu + toparlanan ETF girişleri + çok yıllık bir destek bölgesinden gelen teknik sıçrama. Yakın vadeli görünüm, ETH'nin 1.700 dolar seviyesini (artık bir destek olarak çalışması gereken) koruyup koruyamayacağına bağlı. Bu seviyenin kaybedilmesi, 1.550 dolar bölgesinin yeniden test edilmesine yol açabilir. Başarılı bir tutunma ise 2.000 dolara doğru bir yol haritası açıyor. Ancak yapısal düşüş trendi, fiyat düşen 50/200 günlük hareketli ortalamaların altında işlem gördüğü ve ağ aktivitesi daralmaya devam ettiği sürece geçerliliğini koruyor.