Bitcoin'de Dip Noktası Geldi mi? Bitwise ve Tiger Research'ün Çarpışan Tahminleri

Zaman Çizelgesi ve Yeni Boğa Döngüsü Koşulları (Bitwise)

Bitwise, 2025'in 4. çeyreğini dip olarak görüyor ve 2026'da bir toparlanma bekliyor . Firma, Bitcoin'in geleneksel dört yıllık döngü modelini kıracağını ve 2026'da yeni tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşacağını savunuyor . $80.000-$85.000 fiyat aralığını ayı ve boğa piyasası arasındaki temel "ayrım çizgisi" olarak tanımlıyor; bu seviyenin geri kazanılması trend değişiminin sinyali olacak . Geçiş için koşullar: $80.000-$85.000'ın üzerinde kalıcı bir kırılım, iyileşen makro risk algısı ve devam eden ETF girişleri .

Tiger Research: Uzun Vadeli Yükseliş Trendi İçinde Bir Düzeltme

Tiger Research, "dip noktası geldi" ifadesini açıkça kullanmıyor. Bunun yerine, değerleme modeli mevcut ayı piyasasını hâlâ sağlam olan uzun vadeli bir yükseliş trendi içinde bir düzeltme olarak konumlandırıyor ve mevcut seviyelerden önemli bir yukarı potansiyel ima ediyor .

Tiger Research Tarafından Belirtilen Temel Göstergeler

• Makro likidite (Küresel M2): Küresel M2, 134.4 trilyon dolarla rekor kırdı ve Bitcoin için +%20'lik bir rüzgar olarak belirtiliyor .
• Fed politikası rüzgarı: İran bağlantılı bir petrol şokunun ardından TÜFE'nin %3.3'e yükselmesiyle faiz indirimlerinin yavaşlaması, değerlemede -%10'luk bir sürüklenme yaratıyor .
• Zincir içi sinyaller nötrleşiyor: Temel zincir içi metrikler, 2026'nın 1. çeyreğinde "korku" bölgesinden çıkarak "erken denge"ye yöneldi. $84.000 civarında kümelenen alım talebi bir taban oluştururken, $98.000 (kısa vadeli yatırımcıların maliyet esası) kısa vadeli direnç görevi görüyor .
• ETF akışında tersine dönüş: Spot Bitcoin ETF akışları, 14 haftalık çıkışların ardından yeniden net pozitife döndü .
• Değerleme modeli: Zincir içi adil değerden türetilen nötr bir taban fiyat, makro (+%20) ve temel (-%10) faktörlerle ayarlanıyor .

Zaman Çizelgesi ve Yeni Boğa Döngüsü Koşulları (Tiger Research)

Tiger Research'ün 12 aylık fiyat hedefleri, 2026'nın 1. ve 2. çeyrekleri arasında aşağı yönlü revize edildi:

Tiger Research, yeni bir boğa döngüsü için üç koşul belirliyor: Kısa vadeli yatırımcı maliyet esası olan $98.000 direncinin temiz bir şekilde kırılması (buna "kısa vadeli trend dönüşü için birincil sinyal" diyor) ; sürekli ETF net girişleri ve devam eden küresel M2 genişlemesi ; ve zincir içi göstergelerin tamamen dengeden çıkıp boğa bölgesine girmesi .

Bitwise'ın aksine Tiger Research, dip noktasının çoktan geldiğini belirtmiyor. Modeli ileriye dönük: Mevcut fiyatın (2026 başı-ortası $70.000-$80.000 aralığı) 12 aylık hedefine yaklaşık 2 kat yukarı potansiyel sunduğunu savunuyor. Ancak 2. çeyrekteki aşağı yönlü revizyon ($185.500'den $143.000'e), makro rüzgarlar nedeniyle daha yavaş bir toparlanma yolunu yansıtıyor .

İki Tahmin Arasındaki Temel Farklar

Önemli Uyarılar

2026 ortası itibarıyla Bitcoin, Ekim 2025'teki 126.296 $'lık zirvesinin yaklaşık %45 altında, 69.000-70.000 $ civarında işlem görmeye devam ediyor . Diğer analistler henüz bir dip onayı vermiş değil. Galaxy, tarihsel olarak piyasa dipleriyle ilişkilendirilen 13 göstergeden yalnızca dördünün doğrulandığını ve baz senaryo dip noktasının 40.000-46.000 $ arasında olduğunu analiz etti . NYDIG, mevcut metriklerin önceki döngülerin diplerine yakın olduğunu ancak nihai bir teslimiyet (capitulation) belirtisi göstermediğini belirtti . CryptoQuant, ayı piyasasının Kasım 2025 gibi erken bir tarihte başlamış olabileceği konusunda uyarıyor ve 2026'da bir noktada 56.000-60.000 $ arasında bir dip öngörüyor . Bitwise'ın dip çağrısı, daha geniş analist topluluğu içinde azınlık görüşü olmaya devam ediyor.