ASML Hissesi Neden 30 Haziran 2026'da %5,65 Sıçradı? Analist Güncellemeleri, İlk Çeyrek Sonuçları ve EUV Tekeli

• Bank of America analisti Didier Scemama, daha yüksek EUV ünite tahminleri ve 2027 yılı için dolu bir sipariş defterine dikkat çekerek 2027 ve 2028 hisse başına kar (EPS) tahminlerini sırasıyla %1 ve %5 yükseltti .
• Wells Fargo analisti Joe Quatrochi, ikinci çeyrekte yarı iletken ekipman sonuçlarının olumlu gelmeye devam edeceğini öngördü .
• JPMorgan ise, şirketin daha önce belirttiğinden daha esnek bir EUV üretim kapasitesine sahip olduğunu belirterek kazanç tahminlerinin daha da yukarı yönlü revize edilebileceğini ifade etti .

Ayrıca Susquehanna da hedef fiyatını 2.350 euroya (yaklaşık 2.500+ dolar) yükseltti .

2026 İlk Çeyrek Sonuçları: Beklentilerin Üzerinde

ASML, 15 Nisan 2026'da açıkladığı ilk çeyrek sonuçlarında :

• Toplam net satışlar: 8,8 milyar euro (brüt kar marjı %53,0, beklentilerin üst bandında) .
• Net kar: 2,8 milyar euro, hisse başına kar 7,15 euro (piyasa beklentilerinin oldukça üzerinde) .
• Kurulu taban geliri: 2,5 milyar euro .
• 2026 yılı gelir beklentisi yükseltildi: Şirket, 2026 yılı gelir beklentisini 36-40 milyar euroya (önceki 35-40 milyar euro) ve brüt kar marjı beklentisini %51 ile %53 arasına yükseltti .
• 2026 ikinci çeyrek beklentisi: Net satışların 8,4 milyar euro ile 9,0 milyar euro arasında, brüt kar marjının ise %51-52 arasında olması bekleniyor .

CEO Christophe Fouquet, yükseltilen beklentileri yapay zeka kaynaklı sürekli talep ve EUV litografi teknolojisindeki güçlü ivmeye bağladı .

Analist Güveni Neden Ortalama Hedefin Üzerinde Seyrediyor?

İlk bakışta, 44 analistin 12 aylık ortalama hedef fiyatı olan yaklaşık 1.740,56 dolar, hissenin mevcut fiyatının (1.989 dolar) yaklaşık %9-13 altında kalıyor . Ancak en etkili analistlerin hedefleri hissenin oldukça üzerinde. İşte bu farkın nedenleri:

1. EUV tekel konumu en önemli argüman. ASML, en gelişmiş yarı iletken üretim düğümleri (5nm, 3nm ve 2nm) için gerekli olan aşırı ultraviyole (EUV) litografi makinelerini üreten dünyadaki tek şirket . Hiçbir rakip bu teknolojiyi kısa vadede taklit edemiyor, bu da ASML'e olağanüstü bir fiyatlama gücü ve yıllar süren sipariş birikimi sağlıyor .

2. Yapay zeka kaynaklı çip talebi yapısal bir rüzgar. Yapay zeka, yüksek bant genişlikli bellek (HBM) ve gelişmiş mantık çiplerindeki patlama, TSMC, Samsung ve Intel gibi dökümhaneleri daha fazla EUV ve Yüksek NA EUV sistemi sipariş etmeye zorluyor. BofA özellikle daha gelişmiş bellek çözümlerine olan talebi ve 2027 yılının dolu sipariş defterini vurguladı .

3. Ortalama hedef fiyat güncel değil. 1.740,56 dolarlık ortalama hedef, Haziran 2026'daki fiyat artışlarını henüz yansıtmayan birçok eski analist tahminini içeriyor. BofA (2.345 dolar), Wells Fargo (2.200 dolar) ve JPMorgan (2.200 dolar) gibi en güncel bireysel hedeflerin tümü mevcut hisse fiyatının üzerinde .

4. Değerleme büyümeye göre makul görünüyor. Yılbaşından bu yana %65'in üzerindeki yükselişe rağmen, bazı analistler ASML'in kazanç büyüme potansiyeli ve genel yarı iletken ekipman sektörüyle karşılaştırıldığında "on yılın en düşük göreceli değerlemesinde" işlem gördüğünü savunuyor .

Hisse Performansı: 2026 Yılına Bakış

ASML, 2026 yılının en dikkat çekici performans gösteren hisselerinden biri oldu:

• Hisse, ölçüm tarihine bağlı olarak yılbaşından bu yana yaklaşık %65-80 değer kazandı .
• Son 12 ayda hisse yaklaşık %127 arttı .
• Hisse, 22 Haziran'da analistlerin hedef fiyatlarını yükseltmesiyle 52 haftanın en yüksek seviyesi olan 1.959,04 dolara ulaştı .

Özetle, hisse senedi ortalamanın gerisinde kalan hedef fiyatın üzerinde işlem görse de, en etkili yatırım bankaları ASML'in EUV tekelinin ve yapay zeka odaklı sipariş döngüsünün, daha da yüksek bir değerlemeyi haklı çıkaracak kazanç artışları sağlayacağına inanıyor.