Greg Abel: Berkshire yapay zekâdan hem Alphabet yatırımıyla hem enerji talebiyle büyüme bekliyor

Greg Abel’in verdiği ana mesaj, Berkshire Hathaway’in yapay zekâ büyümesinden iki kanaldan yararlanabileceği yönünde: Alphabet’e yaptığı hisse yatırımıyla teknoloji şirketinin yükselişine ortak olmak ve yapay zekâ veri merkezlerinin ihtiyaç duyacağı elektriği sağlamak. Ancak Abel’e göre bu genişlemenin önündeki en büyük engellerden biri, tesisleri çalıştıracak yeterli enerjinin bulunması olabilir. 17

Alphabet yatırımı: Yapay zekâya finansal erişim

Berkshire’ın Alphabet’teki pozisyonu yaklaşık 37,8 milyar dolar değerindeydi ve grubun en büyük üçüncü halka açık hisse yatırımı konumuna gelmişti. Abel, Google’ın ana şirketi Alphabet’i yapay zekâ alanında güçlü bir oyuncu olarak nitelendirdi. Bu yatırım, Berkshire’a yapay zekâ büyümesine doğrudan hisse senedi yoluyla katılma imkânı sunarken, şirketin enerji gibi faaliyet alanları da bu teknolojinin gerektirdiği fiziksel altyapıdan pay alabilir. 1

Veri merkezleri için elektrik: Fırsat da, darboğaz da

Abel, yapay zekâ veri merkezlerine enerji sağlamayı Berkshire Hathaway Energy için “önemli bir fırsat” olarak tanımladı. Büyük ölçekli bulut ve yapay zekâ işletmecilerinin kurduğu bu tesisler çok yüksek ve sürekli elektrik tüketiyor.

Buna karşılık Abel’in uyarısı netti: Yapay zekâ altyapısının hızla yayılmasında asıl sınırlayıcı unsur yalnızca çip tedariği veya yatırım sermayesi olmayabilir; yeterli elektrik üretimi ve şebeke kapasitesi de belirleyici olabilir. Berkshire’ın, diğer müşterilerinin tarifelerini olumsuz etkilememesi şartıyla büyük veri merkezi işletmecilerine elektrik satmayı değerlendirdiği bildirildi. 7

Tüketici ve konutta temkinli tablo

Abel, ABD’de tüketicilerin birikimli enflasyon etkisi ve yüksek mortgage faizleri nedeniyle baskı altında kalmayı sürdürdüğünü söyledi. Konut piyasasında yakın vadede belirgin bir toparlanma işareti görmediklerini, önlerinde bir süre daha “engebeli bir yol” bulunduğunu ifade etti. 15

Bu ihtiyatlı değerlendirme, Berkshire’ın konut üreticisi Taylor Morrison’ı satın almak için 6,8 milyar dolar taahhüt etmesinden sonra geldi. Grubun başka konut üreticilerinde de yatırımları bulunuyor. Dolayısıyla bu hamle, kısa vadeli piyasa toparlanmasına ilişkin bir iddiadan çok, Berkshire’ın uzun vadeli sermaye tahsis yaklaşımının bir parçası olarak okunuyor. 15

Japonya yatırımları uzun vadeli kalacak

Abel, Berkshire’ın Japonya’daki Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui ve Sumitomo ticaret şirketlerindeki paylarını uzun vadeli yatırımlar olarak tanımladı. Bu şirketlerin her birindeki Berkshire payı yüzde 10’un üzerine çıktı. Abel, yatırımların onlarca yıl elde tutulmasının planlandığını belirtti. 104

Berkshire ayrıca sigorta şirketi Tokio Marine’de yaklaşık 1,8 milyar dolarlık, yüzde 2,49 oranında stratejik yatırım yaptı. Bu yatırımın, küresel yatırımlar ve şirket birleşme-satın alma işlemlerinde iş birliğini desteklemesi de amaçlanıyor. 104

Warren Buffett’ın da Japon ticaret şirketlerindeki yatırımlar konusunda hevesli olduğunu aktaran Abel’in çerçevesi, Berkshire’ın tek bir temaya yüklenmekten kaçınan modelini yansıtıyor. Enerji, sigorta, demiryolu, üretim, perakende ve hisse yatırımlarını aynı çatı altında bulunduran grup; yapay zekâ, konut ve Japonya gibi farklı alanlarda sermayesini uzun vadeli ve çeşitlendirilmiş biçimde değerlendirmeyi hedefliyor. 101