IQE, yapay zekâ veri merkezi talebiyle yeniden kâra geçti; 2026 beklentisini korudu

IQE, yapay zekâ altyapısı ve veri merkezi yatırımlarının optik bileşen talebini artırmasıyla 2026’nın ilk yarısında yeniden kâra geçti. Cardiff merkezli bileşik yarı iletken gofret tedarikçisinin 30 Haziran’da biten altı aylık dönemdeki geliri %43 artarak 64,6 milyon sterline ulaştı. Düzeltilmiş FAVÖK ise geçen yıl aynı dönemdeki 0,4 milyon sterlinlik zarardan 6 milyon sterlin kâra döndü. 18

Şirketin toparlanmasının temelinde, veri merkezlerinde yüksek hızlı veri aktarımını mümkün kılan optik ve fotonik bileşenlere yönelik talep var. IQE’nin malzemeleri, veri merkezlerinde kullanılan lazerler de dâhil olmak üzere fotonik uygulamalarda kullanılıyor. Bu talep, elektronik pazarındaki önceki yavaşlamanın ve ABD tarifeleriyle bağlantılı aksaklıkların etkisini dengelemeye yardımcı oldu. 8

İlk yarıda öne çıkan alan: fotonik

İlk yarının en güçlü segmenti fotonik oldu. Fotonik geliri; yapay zekâ ve veri merkezi talebinin yanı sıra ABD savunma programı fonlarının desteğiyle %45 yükselerek 38,5 milyon sterline çıktı. Kablosuz segmentinin geliri de %40 artışla 26 milyon sterline ulaştı. 18

Fabrika kullanım oranlarındaki yükseliş ve ürün karmasında fotoniğin payının artması, kârlılıktaki iyileşmeye katkı verdi. 8 Bu nedenle sonuçlar, IQE’nin geçen yılın ilk yarısındaki kaybın ardından düzeltilmiş FAVÖK düzeyinde yeniden pozitif bölgeye geçmesi açısından dikkat çekiyor.

2026 görünümünü yapay zekâ yatırımları destekliyor

Yapay zekâ kullanımının yayılması, veri merkezi ekipmanlarına yönelik harcamaları büyütüyor. Bu da veriyi yüksek hızda taşıyan optik ve fotonik parçalara talep yaratıyor. IQE, sipariş birikimi ile yakın dönemde imzalanan tedarik anlaşmalarının ikinci yarıda ivmeyi güçlendirmesini bekliyor. 89

Şirket, ilk yarıdaki ticaret performansının yönetim beklentilerini aşmasının ardından temmuzda 2026 geliri için büyüme tahminini yıllık %20’nin üzerinden %30’un üzerine çıkarmıştı. IQE bu yükseltilmiş beklentiyi yeniden teyit etti. 111

Bununla birlikte, görünümün gerçekleşmesi talebin üretim ve sevkiyata ne ölçüde dönüştürüleceğine; ayrıca tedarik kısıtları ve maliyetlerin nasıl yönetileceğine bağlı. Yapay zekâ altyapısı talebi olumlu bir etken olsa da operasyonel baskıları ortadan kaldırmıyor. 8

Veri merkezi lazerleri için InP kapasitesi artırılacak

IQE, yılın ikinci yarısında mevcut üretim ekipmanlarını dönüştürerek indiyum fosfit (InP) epigofret kapasitesi eklemeyi planlıyor. InP, veri merkezleri için lazerler de dâhil olmak üzere fotonik uygulamalarda kullanılan bir malzeme. 8

Bu yatırım, şirketin yalnızca mevcut kapasiteyle yetinmeyip ilave talep artışına hazırlanmasını amaçlıyor. IQE ayrıca Tower Semiconductor ile çok yıllı bir InP epigofret tedarik anlaşması duyurdu. Temmuzda ise küresel bir stratejik teknoloji müşterisinden yapay zekâ ve veri merkezi uygulamaları için 14 milyon dolarlık üretim siparişi aldı. 4

Uzun vadeli anlaşmalar talep görünürlüğünü artırıyor

IQE, anlık piyasa siparişlerinden daha uzun vadeli müşteri düzenlemelerine geçiş yapıyor. MACOM, Tower Semiconductor ve Lumentum ile yapılan anlaşmalar bu stratejinin parçası. Reuters’a göre şirket, bu düzenlemelerin üretim planlamasını ve kapasite kullanımını iyileştireceğini; yeni sözleşmeler ve yapay zekâ kaynaklı ek potansiyel için alan bıraktığını düşünüyor. 813

Bir gofret tedarikçisi için daha öngörülebilir talep, üretim kapasitesini planlamayı kolaylaştırabilir ve kısa vadeli siparişlerin yarattığı oynaklığı azaltabilir. Ancak bunun faydası, anlaşmaların sürdürülebilir üretim hacimlerine ne hızla dönüşeceğine bağlı olacak.

Tedarik darboğazları ve tarifeler risk olmaya devam ediyor

Toparlanma, tedarik sıkıntıları ve yükselen hammadde maliyetleriyle aynı dönemde yaşanıyor. IQE, olası ABD gümrük vergileri ve daha geniş ticaret aksaklıklarının etkisini azaltmak için ABD’de üretimi artırma, tedarikçi tabanını genişletme ve tarife maliyetlerini müşterilerle paylaşma seçeneklerini değerlendiriyor. 6

Bu adımlar, yapay zekâ talebinin büyüme görünümünü iyileştirdiğini; ancak tedarik zinciri ve ticaret politikası risklerini ortadan kaldırmadığını gösteriyor. Girdilerin güvence altına alınması ve InP üretiminin ölçeklendirilmesi, ikinci yarı beklentileri için belirleyici uygulama sınavları olacak.

Ana Pazar’a geçiş hedefi 2027’nin ilk yarısı

Sonuçların ardından IQE hisseleri geç işlemlerde %0,6 yükseldi. 13 Şirket ayrıca Londra Borsası’nın büyüme şirketlerine yönelik AIM platformundan Ana Pazar’a geçmek için başvuru yapmayı planlıyor; işlemin 2027’nin ilk yarısında tamamlanması hedefleniyor. 113

Şimdilik asıl soru, yapay zekâ ve veri merkezi yatırımlarının fotonik siparişlerine, daha yüksek kapasite kullanımına ve kalıcı kârlılığa dönüşüp dönüşmeyeceği. İlk yarı sonuçları ve yükseltilen gelir tahmini güçlü bir ivmeye işaret ediyor; buna karşılık tedarik kısıtları, malzeme maliyetleri ve tarife riski fırsatın önündeki başlıca sınırlamalar olmayı sürdürüyor. 18