Altın faiz veya kupon ödemesi sağlamaz. Bu nedenle ABD tahvil getirileri yükseldiğinde yatırımcılar, daha yüksek getiri sunan faizli varlıklara yönelebilir. Salı günü uzun vadeli ABD tahvil getirileri çok yıllı zirvelere yaklaşırken, 10 yıllık tahvil getirisindeki artış altının cazibesini azalttı.
Tahvil satışları, yalnızca altın üzerindeki teknik baskıyı artırmadı; aynı zamanda piyasaların enflasyon ve faiz beklentilerini de etkiledi. Daha pahalı petrol, tüketici ve üretici fiyatları üzerinde ek baskı yaratabileceği için ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faizleri daha uzun süre yüksek tutabileceği düşüncesini güçlendirdi. Bu beklenti, altın için genellikle olumsuz bir zemin oluşturur.
ABD ile İran arasında ateşkes ve kalıcı bir anlaşma ihtimalinin zayıflaması, Orta Doğu'daki çatışmanın uzayabileceği endişesini artırdı. İran'ın müzakerelerin sonuçsuz kalmasının ardından “tamamen saldırgan” bir tutuma geçeceğini açıklaması da petrol fiyatlarını destekleyen gelişmeler arasında yer aldı.
Bu durum ilk bakışta altın için destekleyici olabilecek güvenli liman talebini artırmalıydı. Ancak petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyonu canlandırabileceği ve Fed'in faiz indirimleri konusunda daha temkinli davranabileceği endişesi daha ağır bastı. Brent petrolü varil başına 91,02 dolardan kapandı; bu, 24 Temmuz'dan bu yana en yüksek kapanıştı.
Aralık teslimatlı ABD altın vadeli kontratı Avrupa işlemlerinin erken bölümünde yaklaşık %0,5-%0,6 geriledi; farklı piyasa güncellemelerinde kontrat 4.446,70-4.447,30 dolar aralığında gösterildi. Gün sonunda ise kontrat %1,2 düşüşle 4.420,6 dolardan kapandı.
Piyasa verileri, vadeli altındaki erken kaybı da doğruladı: altın vadeli kontratı 4.393,80 dolardan, %0,54 düşüşle listelendi.
Altın, pazartesi günü zayıflayan dolar ve Fed'in yakın vadede faiz artıracağı beklentilerinin azalmasıyla destek bulmuştu. Doların değer kaybetmesi, dolar üzerinden fiyatlanan altını diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar için daha ucuz hale getirir.
Temmuz ayındaki istihdam kayıpları, beklenenden zayıf enflasyon ve zayıflayan perakende satışlar da faiz artırımı beklentilerini törpüleyen veriler olarak öne çıktı. Bu tablo, altının pazartesi günkü yükselişine katkı sağladı. Ancak salı günü petrol ve tahvil getirilerindeki sert hareket, önceki günün desteğini tersine çevirdi.
Yatırımcılar, Fed'in temmuz toplantısına ait tutanaklarda yetkililerin zayıflayan ekonomik veriler ile enerji fiyatlarından kaynaklanan yeni enflasyon riskini nasıl değerlendirdiğini görmek istiyor. Tutanaklar, piyasanın faizlerin ne zaman ve ne ölçüde değişebileceğine ilişkin beklentilerini etkileyebilir.
Mevcut kaynaklar, piyasada yıl sonuna kadar faizlerin değişmemesi ihtimalinin yaklaşık %65 olduğu iddiasını doğrulamıyor. Bu nedenle bu oran kesin bir piyasa beklentisi olarak sunulamaz. Tutanakların vereceği ana mesaj ise şu olacak: Zayıf ekonomik veriler Fed'i daha güvercin bir çizgiye mi taşıyor, yoksa petrol kaynaklı enflasyon riski yüksek getirileri ve daha sıkı politika beklentisini mi güçlendiriyor?
Salı günkü piyasa güncellemesine göre diğer değerli metaller de geriledi: spot gümüş %1 düşüşle 65,11 dolara, platin %1,2 düşüşle 1.748,56 dolara ve paladyum %1,2 düşüşle 1.317,01 dolara indi.
Özetle, Orta Doğu'daki riskler altına güvenli liman desteği sağlasa da petrol fiyatlarındaki yükseliş ve tahvil getirilerindeki sıçrama bu desteği bastırdı. Piyasanın bundan sonraki yönü, Fed tutanaklarının faiz beklentilerini ve enflasyon riskinin para politikası üzerindeki etkisini nasıl şekillendireceğine bağlı olacak.
Altın faiz veya kupon ödemesi sağlamaz. Bu nedenle ABD tahvil getirileri yükseldiğinde yatırımcılar, daha yüksek getiri sunan faizli varlıklara yönelebilir. Salı günü uzun vadeli ABD tahvil getirileri çok yıllı zirvelere yaklaşırken, 10 yıllık tahvil getirisindeki artış altının cazibesini azalttı.
Tahvil satışları, yalnızca altın üzerindeki teknik baskıyı artırmadı; aynı zamanda piyasaların enflasyon ve faiz beklentilerini de etkiledi. Daha pahalı petrol, tüketici ve üretici fiyatları üzerinde ek baskı yaratabileceği için ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faizleri daha uzun süre yüksek tutabileceği düşüncesini güçlendirdi. Bu beklenti, altın için genellikle olumsuz bir zemin oluşturur.
ABD ile İran arasında ateşkes ve kalıcı bir anlaşma ihtimalinin zayıflaması, Orta Doğu'daki çatışmanın uzayabileceği endişesini artırdı. İran'ın müzakerelerin sonuçsuz kalmasının ardından “tamamen saldırgan” bir tutuma geçeceğini açıklaması da petrol fiyatlarını destekleyen gelişmeler arasında yer aldı.
Bu durum ilk bakışta altın için destekleyici olabilecek güvenli liman talebini artırmalıydı. Ancak petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyonu canlandırabileceği ve Fed'in faiz indirimleri konusunda daha temkinli davranabileceği endişesi daha ağır bastı. Brent petrolü varil başına 91,02 dolardan kapandı; bu, 24 Temmuz'dan bu yana en yüksek kapanıştı.
Aralık teslimatlı ABD altın vadeli kontratı Avrupa işlemlerinin erken bölümünde yaklaşık %0,5-%0,6 geriledi; farklı piyasa güncellemelerinde kontrat 4.446,70-4.447,30 dolar aralığında gösterildi. Gün sonunda ise kontrat %1,2 düşüşle 4.420,6 dolardan kapandı.
Piyasa verileri, vadeli altındaki erken kaybı da doğruladı: altın vadeli kontratı 4.393,80 dolardan, %0,54 düşüşle listelendi.
Altın, pazartesi günü zayıflayan dolar ve Fed'in yakın vadede faiz artıracağı beklentilerinin azalmasıyla destek bulmuştu. Doların değer kaybetmesi, dolar üzerinden fiyatlanan altını diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar için daha ucuz hale getirir.
Temmuz ayındaki istihdam kayıpları, beklenenden zayıf enflasyon ve zayıflayan perakende satışlar da faiz artırımı beklentilerini törpüleyen veriler olarak öne çıktı. Bu tablo, altının pazartesi günkü yükselişine katkı sağladı. Ancak salı günü petrol ve tahvil getirilerindeki sert hareket, önceki günün desteğini tersine çevirdi.
Yatırımcılar, Fed'in temmuz toplantısına ait tutanaklarda yetkililerin zayıflayan ekonomik veriler ile enerji fiyatlarından kaynaklanan yeni enflasyon riskini nasıl değerlendirdiğini görmek istiyor. Tutanaklar, piyasanın faizlerin ne zaman ve ne ölçüde değişebileceğine ilişkin beklentilerini etkileyebilir.
Mevcut kaynaklar, piyasada yıl sonuna kadar faizlerin değişmemesi ihtimalinin yaklaşık %65 olduğu iddiasını doğrulamıyor. Bu nedenle bu oran kesin bir piyasa beklentisi olarak sunulamaz. Tutanakların vereceği ana mesaj ise şu olacak: Zayıf ekonomik veriler Fed'i daha güvercin bir çizgiye mi taşıyor, yoksa petrol kaynaklı enflasyon riski yüksek getirileri ve daha sıkı politika beklentisini mi güçlendiriyor?
Salı günkü piyasa güncellemesine göre diğer değerli metaller de geriledi: spot gümüş %1 düşüşle 65,11 dolara, platin %1,2 düşüşle 1.748,56 dolara ve paladyum %1,2 düşüşle 1.317,01 dolara indi.
Özetle, Orta Doğu'daki riskler altına güvenli liman desteği sağlasa da petrol fiyatlarındaki yükseliş ve tahvil getirilerindeki sıçrama bu desteği bastırdı. Piyasanın bundan sonraki yönü, Fed tutanaklarının faiz beklentilerini ve enflasyon riskinin para politikası üzerindeki etkisini nasıl şekillendireceğine bağlı olacak.