Nubank Tarihinde Bir İlk: Çeyreklik Net Kâr 1 Milyar Doları Aştı

2026'nın ikinci çeyreğinde verimlilik oranı %19,5 olarak gerçekleşti. Bu oran, bir önceki çeyrekte %17,6 iken, 2025'in aynı döneminde %21,3 seviyesindeydi. Gayrimenkul ve pazarlama giderlerinin ilk çeyrekten ikinci çeyreğe kayması bu artışta etkili oldu . Öz sermaye kârlılığı (ROE) ise %33'e ulaştı .

Müşteri Sayısı 138,9 Milyona Ulaştı

Nubank, çeyrek boyunca yaklaşık 4 milyon net yeni müşteri kazanarak toplam küresel müşteri tabanını 138,9 milyona çıkardı. Bu, yıllık bazda %13'lük bir artış anlamına geliyor . Aktiflik oranı %83,5 gibi yüksek bir seviyede kalarak, her beş müşteriden dördünün platformu aktif olarak kullandığını gösterdi .

Aktif müşteri başına ortalama gelir (ARPAC) aylık 17,10 dolara yükselerek, müşterilerin platformla daha derin bir ilişki kurduğunu ve daha fazla ürün kullandığını ortaya koydu . Şirketin Brezilya, Meksika ve Kolombiya'daki toplam mevduatı 45,3 milyar dolara ulaştı .

Kredi Portföyü: 39,4 Milyar Dolar ve Karmaşık Kredi Kalitesi Sinyalleri

Nubank'ın toplam kredi portföyü yıllık %37 ve çeyreklik %5 büyüyerek 39,4 milyar dolara ulaştı . Kredi kartı alacakları 26 milyar dolar ile en büyük kalemi oluştururken, teminatsız krediler yaklaşık 10,3 milyar dolar ve teminatlı krediler 3,1 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti .

Kredi kalitesinde ise karmaşık ancak genel olarak istikrarlı bir tablo var:

• 15-90 günlük takipteki alacak (NPL) oranı, bir önceki çeyreğe göre 16 baz puan iyileşerek %4,8'e geriledi. Bu iyileşmenin büyük kısmı mevsimsellikten kaynaklandı .
• 90 günün üzerindeki NPL oranı ise 35 baz puan artarak %6,9'a yükseldi. Bu artış büyük ölçüde ilk çeyrekteki gecikmelerin mevsimsel geçişini ve kısmen de daha yüksek riskli ancak daha yüksek getirili segmentlere yapılan kasıtlı genişlemeyi yansıtıyor .

Şirket yönetimi, NPL'lerdeki hareketleri mevsimsel ve beklentiler dahilinde olarak nitelendirdi. Risk ayarlı net faiz marjı (NIM) rekor seviye olan %12,4'e yükselirken, kredi maliyetleri 1,7 milyar dolar olarak gerçekleşti .

Hisse Başına Kâr ve Kârlılık

Hisse başına kazanç (EPS) 0,22 dolar olarak açıklanırken, piyasa beklentisi 0,20 dolar seviyesindeydi . Brüt kâr, yıllık %43 ve çeyreklik %25 artışla 2,4 milyar dolara ulaşarak şirketin güçlü operasyonel kaldıracını gözler önüne serdi .

Dönüm Noktası: Nu México Tam Banka Olarak Faaliyete Başladı

Çeyreğin en önemli gelişmelerinden biri, Nu México'nun düzenleyici dönüşümü oldu. Meksika Ulusal Bankacılık ve Menkul Kıymetler Komisyonu'ndan (CNBV) 10 Temmuz 2026'da son izni alan Nu México, 6 Ağustos 2026'da ticari bankacılık faaliyetlerine başladı . Yetkilendirme süreci CNBV, Meksika Merkez Bankası ve Maliye Bakanlığı'nın ortak denetiminde yürütüldü .

15 milyondan fazla müşterisiyle (Meksika'nın yetişkin nüfusunun yaklaşık %15'i) Nu México, ülkenin en büyük dijital bankası ve en büyük beş finans kuruluşundan biri haline geldi . Ayrıca, Meksika'da bir SOFIPO'dan (Popüler Finansal Toplum) tam teşekküllü bir çoklu bankaya dönüşen ilk kuruluş oldu .

Müşteriler için pratik bir sonuç: Mevduat koruması, hesap sahiplerinin herhangi bir işlem yapmasına gerek kalmadan, PROSOFIPO fonu kapsamındaki 25.000 UDI'den IPAB kapsamındaki 400.000 UDI'ye otomatik olarak yükseldi. Bu, korumanın on altı kat artması anlamına geliyor .

Tam bankacılık lisansı, Nu México'nun mevduat ve kredi portföyünü genişletmesine, kredi ilişkilerini derinleştirmesine ve vadesiz mevduat hesapları, tasarruf hesapları ve kredi ürünleri dahil olmak üzere daha geniş bir ürün yelpazesi sunarak geleneksel Meksika bankalarıyla daha doğrudan rekabet etmesine olanak tanıyor .

Rekabet Ortamı: Mercado Pago'nun %75'lik Kredi Portföyü Büyümesi

Nubank'ın yıllık %37'lik kredi portföyü büyümesi güçlü olsa da, MercadoLibre'nin fintech kolu Mercado Pago'nun aynı dönemde kredi portföyünü %75 büyüttüğü görülüyor . Aynı raporda, Nu México'nun tam bankacılık lisansının, mevduat, ödeme ve kredi ilişkilerini derinleştirmek için daha geniş bir kapsam sağladığı ve potansiyel olarak bu büyüme farkını zamanla kapatabileceği vurgulandı .

2026'nın İkinci Çeyreğinin 2025'in Aynı Dönemiyle Karşılaştırması

Karşılaştırma yapmak gerekirse, 14 Ağustos 2025'te açıklanan 2025 Q2 sonuçları, çoğu fintech standardına göre zaten güçlüydü: 637 milyon dolar net kâr (yıllık %42 artış), 3,7 milyar dolar gelir (yıllık %40 artış), 122,7 milyon müşteri tabanı ve 27,3 milyar dolarlık kredi portföyü (yıllık %40 artış) . Verimlilik oranı ise %28,3 idi .

Bir yıl içinde 637 milyon dolardan 1,06 milyar dolara çıkan net kâr, Nubank'ın bileşik operasyonel kaldıracını gösteriyor: gelirler %39 büyürken, şirket ölçeklendikçe maliyetler daha yavaş arttı ve risk ayarlı NIM önemli ölçüde genişledi.

2026 Q2 sonuçları, Nubank'ın %33'lük ROE ile çoğu büyük geleneksel bankayı geride bırakarak küresel çapta en kârlı dijital bankalardan biri olduğu konumunu teyit ediyor .