Altın Fiyatları Cuma Günü Neden Geriledi? ABD Enflasyon Verisi ve Fed’in Faiz Kararı Beklentileri

Fed Faiz Artırım Beklentilerine Etkisi

• Eylül ayı faiz artırım ihtimali düştü: TÜFE verisinin ardından vadeli işlem piyasaları, Fed’in Eylül toplantısında faiz artırma olasılığını bir hafta önceki %55’ten %40’a çekti . Piyasalar şu anda Ekim ayına kadar bir faiz artırımı ihtimalini %56 olarak fiyatlıyor .
• Fed nefes aldı: Veriler, Fed’in Eylül ayında faizleri sabit tutacağı beklentisini güçlendirdi . Richmond Fed Başkanı Tom Barkin, bir faiz artırımının gerekli olup olmayacağının hâlâ "açık bir soru" olduğunu söyledi .
• Henüz tehlikeli bölgeden çıkılmış değil: Çekirdek TÜFE yıllık %2,5’e gerilese de analistler, Fed’in tercih ettiği enflasyon ölçütünün hâlâ %3’ün üzerinde olduğunu ve bu nedenle ilerleyen aylarda bir faiz artırımı ihtimalinin masadan kalkmadığını belirtiyor .

Değerli Metaller Görünümü

Önemli uyarı: Analistler, 2025 sonu ve 2026 başındaki güçlü fiyat artışlarının ardından bir konsolidasyon dönemi yaşanabileceği konusunda uyarıyor . Heraeus Precious Metals, 2026 yılının en azından ilk yarısında fiyatların düşüş eğiliminde olmasını bekliyor .

Altını Destekleyen Jeopolitik Faktörler

• ABD-İran gerginliği ve Hürmüz Boğazı: ABD-İran arasındaki devam eden gerilim ve Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasına yönelik müzakereler, altın fiyatlarını yönlendiren başlıca jeopolitik faktör olmaya devam ediyor. Bu çatışma, altını Ocak 2026’da 5.100 dolar/ons’un üzerinde rekor seviyeye taşımıştı . Dünya Altın Konseyi, ABD-İran çatışmasından kaynaklanan yüksek jeopolitik riski, altının yılın ilk yarısındaki performansına en büyük katkıyı yapan faktör olarak gösteriyor .
• Küresel belirsizlik: Analistler, "yüksek jeopolitik ve ekonomik belirsizliğin" yanı sıra güçlü merkez bankası alımları ve bireysel yatırımcı talebini altın için temel destekleyici unsurlar olarak sıralıyor .
• Merkez bankası alımları: Merkez bankaları, rezervlerini dolardan çeşitlendirme amacıyla yapısal olarak altın almaya devam ediyor ve bu da fiyatlara kalıcı bir taban oluşturuyor .
• Güvenli liman talebi: Orta Doğu’daki artan gerilim ve diğer küresel sıcak noktalar, altın, gümüş ve platine olan güvenli liman akışlarını canlı tutuyor .