Tırmanma takvimi: Kasım 2025'ten Ağustos 2026'ya

Ukrayna'nın gölge filoya yönelik saldırıları, 2025 sonlarından 2026 ortalarına kadar çarpıcı bir şekilde tırmandı:

• 14 Kasım 2025 — Novorossiysk'e düzenlenen bir drone saldırısı, petrol sevkiyatını geçici olarak durdurdu ve günde yaklaşık 2,2 milyon varili (küresel arzın yaklaşık %2'si) etkiledi .
• 29 Kasım 2025 — Ukrayna'ya ait Sea Baby insansız kara araçları (USV), Karadeniz'de iki gölge filo tankerini (Kairos ve Virat) vurdu; bu, petrol tankerlerine yönelik ilk doğrudan saldırıydı .
• 10 Aralık 2025 — Üçüncü bir tanker olan Dashan, Ukrayna'nın münhasır ekonomik bölgesinde bir Ukrayna deniz drone'u tarafından etkisiz hale getirildi. New York Times, Aralık ayı sonuna kadar dört ayrı tanker saldırısı olduğunu bildirdi .
• Temmuz 2026 ortası — Ukrayna İnsansız Sistem Kuvvetleri, tek bir gecede Rusya'nın gölge filosuna ait 12 gemiyi vurdu: dokuz yük gemisi, bir petrol tankeri, bir gaz tankeri ve bir römorkör .
• 12 Temmuz 2026 — Rusya, bir haftadan kısa sürede yaklaşık 90 geminin hedef alınmasının ardından Azak Denizi'nde deniz trafiğini askıya aldı .
• 17–30 Temmuz 2026 — Ukrayna drone'ları, Novorossiysk'teki CPC terminalindeki ve yakınındaki gemileri vurarak terminalin kapanmasına ve Temmuz ayında üç kez ham petrol tankeri yüklemesinin askıya alınmasına neden oldu .
• 1–8 Ağustos 2026 — 414'üncü "Madyar'ın Kuşları" Tugayı, 20'nci K-2 Tugayı ve 413'üncü "Raid" Alayı'na ait hava drone'ları tarafından 12 gölge filo gemisi daha vuruldu .
• 5 Ağustos 2026 — Reuters, 2025 yılı boyunca gemilere 14 kez saldırıldığını, ancak Ağustos 2026 başı itibarıyla Ukrayna'nın düzinelerce tankeri vurduğunu bildirdi. Rus nakliye grubu FESCO yeni sevkiyat siparişlerini askıya aldı .
• 12 Ağustos 2026 — Ukrayna, ABD Başkan Yardımcısı JD Vance'in talebi üzerine Novorossiysk'e uğrayan tankerlere yönelik drone saldırılarını durdurdu. Bu karar, ABD'nin saldırıların küresel petrol piyasalarını istikrarsızlaştırdığı ve ABD şirketlerine zarar verdiği yönündeki uyarılarının ardından geldi .

Navlun ücretleri rekor kırdı

Petrolün Karadeniz üzerinden taşınma maliyeti fırladı. CPC terminaline uğrayan bir tanker için günlük kiralama ücreti Ağustos 2026 başında 338.000 dolara ulaştı; bu, bir ay önceki seviyenin neredeyse iki katıydı . Novorossiysk'ten Sicilya'daki Augusta'ya 135.000 tonluk sevkiyatlar için Suezmax navlun ücreti, Ağustos 2026'da rekor kırdı . Ağustos başında günlük tanker maliyetleri 300.000 doları aştı ve savaş riski primi buna büyük katkı sağladı .

Savaş riski sigortası: Kademeli olarak %2'ye yükseliş

Savaş riski sigorta primleri, artan tehlikeyi yansıtarak kademeli olarak yükseldi:

40 milyon dolarlık bir Aframax tankeri için %2'lik bir savaş riski primi, 100.000 tonluk bir kargoda teslim edilen ham petrol maliyetine ton başına yaklaşık 8–10 dolar ekliyor . UNCTAD raporu, savaş riski primlerinin gemi değerinin %0,07'sinden %2'sine fırladığını ve bunun bölge için benzeri görülmemiş bir sıçrama olduğunu belirtti .

CPC Blend ham petrolü: Primden derin indirime

Saldırılar, CPC Blend'ı primli bir ham petrolden derin indirimli bir ürüne dönüştürdü. Tırmanıştan önce CPC Blend önemli indirimlerle işlem görüyordu, ancak İran ihtilafından kaynaklanan arz kısıtlamaları Mart 2026'da primleri Dated Brent'in üzerine kısa süreliğine çıkardı . Ancak Şubat 2026'ya gelindiğinde CPC Blend'ın Dated Brent'e kıyasla indirimi 2022 sonundan bu yana en geniş seviyedeydi .

Temmuz 2026'da CPC yüklemeleri programın %20'den fazla gerisinde kaldı; drone saldırıları planlanan yüklemelerin beşte birini ortadan kaldırdı. Kazak ham petrol üretimi kabaca günde 406.000 varile yarı yarıya düştü . Ağustos 2026'ya gelindiğinde, Ağustos yüklemesi CPC Blend kargoları Brent'in yaklaşık 4 dolar/varil altında teklif ediliyordu; bu, sadece birkaç hafta önce primli işlem gören bir kalite için büyük bir indirimdi. Gemi sahipleri, ihracat toparlanması zayıflarken CPC'den çekildi .

Ana dinamik, rekor navlun maliyetlerinin (bir tanker için günde 338.000 dolar) CPC Blend satıcıları için net geri dönüşü sıkıştırmasıdır. Yüksek navlun ve sigorta maliyetleri FOB farkına yansıtılmakta ve CPC Blend'ı, yüksek nakliye masraflarını üstlenmek zorunda kalan alıcıları çekmek için derin indirim yapmaya zorlamaktadır.

Tırmanma takvimi: Kasım 2025'ten Ağustos 2026'ya

Ukrayna'nın gölge filoya yönelik saldırıları, 2025 sonlarından 2026 ortalarına kadar çarpıcı bir şekilde tırmandı:

• 14 Kasım 2025 — Novorossiysk'e düzenlenen bir drone saldırısı, petrol sevkiyatını geçici olarak durdurdu ve günde yaklaşık 2,2 milyon varili (küresel arzın yaklaşık %2'si) etkiledi .
• 29 Kasım 2025 — Ukrayna'ya ait Sea Baby insansız kara araçları (USV), Karadeniz'de iki gölge filo tankerini (Kairos ve Virat) vurdu; bu, petrol tankerlerine yönelik ilk doğrudan saldırıydı .
• 10 Aralık 2025 — Üçüncü bir tanker olan Dashan, Ukrayna'nın münhasır ekonomik bölgesinde bir Ukrayna deniz drone'u tarafından etkisiz hale getirildi. New York Times, Aralık ayı sonuna kadar dört ayrı tanker saldırısı olduğunu bildirdi .
• Temmuz 2026 ortası — Ukrayna İnsansız Sistem Kuvvetleri, tek bir gecede Rusya'nın gölge filosuna ait 12 gemiyi vurdu: dokuz yük gemisi, bir petrol tankeri, bir gaz tankeri ve bir römorkör .
• 12 Temmuz 2026 — Rusya, bir haftadan kısa sürede yaklaşık 90 geminin hedef alınmasının ardından Azak Denizi'nde deniz trafiğini askıya aldı .
• 17–30 Temmuz 2026 — Ukrayna drone'ları, Novorossiysk'teki CPC terminalindeki ve yakınındaki gemileri vurarak terminalin kapanmasına ve Temmuz ayında üç kez ham petrol tankeri yüklemesinin askıya alınmasına neden oldu .
• 1–8 Ağustos 2026 — 414'üncü "Madyar'ın Kuşları" Tugayı, 20'nci K-2 Tugayı ve 413'üncü "Raid" Alayı'na ait hava drone'ları tarafından 12 gölge filo gemisi daha vuruldu .
• 5 Ağustos 2026 — Reuters, 2025 yılı boyunca gemilere 14 kez saldırıldığını, ancak Ağustos 2026 başı itibarıyla Ukrayna'nın düzinelerce tankeri vurduğunu bildirdi. Rus nakliye grubu FESCO yeni sevkiyat siparişlerini askıya aldı .
• 12 Ağustos 2026 — Ukrayna, ABD Başkan Yardımcısı JD Vance'in talebi üzerine Novorossiysk'e uğrayan tankerlere yönelik drone saldırılarını durdurdu. Bu karar, ABD'nin saldırıların küresel petrol piyasalarını istikrarsızlaştırdığı ve ABD şirketlerine zarar verdiği yönündeki uyarılarının ardından geldi .

Navlun ücretleri rekor kırdı

Petrolün Karadeniz üzerinden taşınma maliyeti fırladı. CPC terminaline uğrayan bir tanker için günlük kiralama ücreti Ağustos 2026 başında 338.000 dolara ulaştı; bu, bir ay önceki seviyenin neredeyse iki katıydı . Novorossiysk'ten Sicilya'daki Augusta'ya 135.000 tonluk sevkiyatlar için Suezmax navlun ücreti, Ağustos 2026'da rekor kırdı . Ağustos başında günlük tanker maliyetleri 300.000 doları aştı ve savaş riski primi buna büyük katkı sağladı .

Savaş riski sigortası: Kademeli olarak %2'ye yükseliş

Savaş riski sigorta primleri, artan tehlikeyi yansıtarak kademeli olarak yükseldi:

40 milyon dolarlık bir Aframax tankeri için %2'lik bir savaş riski primi, 100.000 tonluk bir kargoda teslim edilen ham petrol maliyetine ton başına yaklaşık 8–10 dolar ekliyor . UNCTAD raporu, savaş riski primlerinin gemi değerinin %0,07'sinden %2'sine fırladığını ve bunun bölge için benzeri görülmemiş bir sıçrama olduğunu belirtti .

CPC Blend ham petrolü: Primden derin indirime

Saldırılar, CPC Blend'ı primli bir ham petrolden derin indirimli bir ürüne dönüştürdü. Tırmanıştan önce CPC Blend önemli indirimlerle işlem görüyordu, ancak İran ihtilafından kaynaklanan arz kısıtlamaları Mart 2026'da primleri Dated Brent'in üzerine kısa süreliğine çıkardı . Ancak Şubat 2026'ya gelindiğinde CPC Blend'ın Dated Brent'e kıyasla indirimi 2022 sonundan bu yana en geniş seviyedeydi .

Temmuz 2026'da CPC yüklemeleri programın %20'den fazla gerisinde kaldı; drone saldırıları planlanan yüklemelerin beşte birini ortadan kaldırdı. Kazak ham petrol üretimi kabaca günde 406.000 varile yarı yarıya düştü . Ağustos 2026'ya gelindiğinde, Ağustos yüklemesi CPC Blend kargoları Brent'in yaklaşık 4 dolar/varil altında teklif ediliyordu; bu, sadece birkaç hafta önce primli işlem gören bir kalite için büyük bir indirimdi. Gemi sahipleri, ihracat toparlanması zayıflarken CPC'den çekildi .

Ana dinamik, rekor navlun maliyetlerinin (bir tanker için günde 338.000 dolar) CPC Blend satıcıları için net geri dönüşü sıkıştırmasıdır. Yüksek navlun ve sigorta maliyetleri FOB farkına yansıtılmakta ve CPC Blend'ı, yüksek nakliye masraflarını üstlenmek zorunda kalan alıcıları çekmek için derin indirim yapmaya zorlamaktadır.