Birincil Katalizör: ABD Enflasyon Verileri Fed Korkularını Yatıştırdı

ABD Temmuz ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), ekonomistlerin tahminleriyle tamamen uyumlu olarak yıllık bazda %3,4 olarak açıklandı . Piyasalar bu ılımlı veriyi, Fed'in borçlanma maliyetlerini sabit tutmak için alanı olduğu sinyali olarak yorumladı. Sonuç olarak, Fed fon vadeli işlemleri Eylül ayı toplantısında faiz artırma olasılığını yalnızca %40 olarak fiyatladı; bu oran sadece bir hafta önce görülen yaklaşık %55'lik olasılığa kıyasla keskin bir düşüştü . Analistler, verilerin Fed'i Eylül ayında sıkılaştırmaktan caydırmış olabileceğini, ancak Ekim ayına kadar bir faiz artırımı olasılığının %56 olarak kaldığını belirtti . Faiz artırımı endişesindeki bu azalma, risk iştahının hisse senedi piyasalarına geri dönmesini sağlayan ana makro katalizör oldu .

Sektör Motoru: Yapay Zeka ve Yarı İletken Hisselerindeki Sıçrama

Enflasyon katalizörü, güçlü bir sektörel ralliyle daha da güçlendi. Yükseliş, Wall Street'teki bir gecelik kazançlarla beslendi; büyük teknoloji ve yapay zeka bağlantılı hisseler, yapay zeka harcamalarının devam edeceğine dair güveni yeniden alevlendirerek keskin bir yükseliş kaydetti . Asya'da bu, doğrudan yarı iletken hisselerinde büyük bir toparlanmaya dönüştü. Güney Kore'nin çip devleri Samsung Electronics ve SK Hynix, bu sıçramanın ön saflarında yer aldı. Samsung yaklaşık %5, SK Hynix ise erken işlemlerde %7'den fazla değer kazandı . Bu yükseliş, KOSPI endeksini %4,4 oranında yukarı iterek bölgenin en dikkat çekici performansı haline getirdi ve yaz aylarındaki teknoloji satış dalgasından dramatik bir toparlanmayı genişletti . KOSPI, 2026 yılında büyük ölçüde perakende yatırımcıların yapay zeka odaklı teknoloji hisselerine olan coşkusuyla yılbaşından bu yana %60'tan fazla değer kazanmış olsa da, Haziran sonundaki zirvesinin yaklaşık %24 altında bulunuyor .

Bölge Genelinde Piyasa Hareketleri

Güney Kore yükselişe öncülük ederken, ralli geniş tabanlıydı:

• MSCI Asya-Pasifik Endeksi (Japonya hariç): %0,97 yükseldi .
• Japonya Nikkei 225: Erken işlemlerde %1,6 artışla 68.609,92 puana yükseldi ve teknoloji rallisini takip etti .
• Hong Kong: Hisse senetleri değer kazanarak bir önceki seansta kaybettiklerinin bir kısmını geri aldı .
• Çin: Şanghay Bileşik Endeksi %0,3 artışla 3.957 puana, Shenzhen Bileşen Endeksi ise %1 yükselerek 14.554 puana çıktı .
• Singapur: Straits Times Endeksi, hafta başında (11 Ağustos) yapay zeka yatırımlarının etkisiyle ülkenin GSYİH büyüme tahmininin keskin bir şekilde yükseltilmesinin (%-5,5'e) ardından rekor seviyeye ulaşmıştı .

Petrol Fiyatları ve Döviz Hareketleri

Olumlu risk iştahını destekleyen bir diğer faktör ise Brent petrolün düşüşü oldu. Petrol fiyatları altı günlük yükselişine son vererek varil başına 80 dolar civarında seyretti . Petrol fiyatlarındaki düşüş, enflasyon endişelerini daha da hafifletmeye yardımcı oldu .

Döviz piyasalarında ise Japon yeni, ABD doları karşısında değer kazandı . Yatırımcılar, Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) sıkılaştırmaya gideceği beklentilerini öne çekerek en erken Eylül ayında bir faiz artırımı öngördü . Bu durum, TÜFE verileri öncesinde yenin zayıfladığı bir önceki seansın tam tersi bir tablo çizdi .

Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) Artan Etkisi

Yenin güçlenmesi, BOJ politikasına ilişkin artan spekülasyonlarla destekleniyordu. BOJ, 30-31 Temmuz toplantısında politika faizini %1'de sabit tuttu ancak belirgin bir şahin sinyal verdi . İlk kez, çekirdek enflasyonun hedefini aşabileceği uyarısında bulunarak yukarı yönlü fiyat risklerine işaret etti . Başkan Kazuo Ueda, BOJ'un "eğrinin gerisinde kalmayacağını" ve faiz artırımlarını hızlandırabileceğini belirtti . Bu durum, piyasaların Eylül ayı gibi erken bir tarihte faiz artırımı fiyatlamasına yol açtı . Yeni destekleyen bir diğer faktör ise Ağustos başında Japonya'nın yeni satın almak için tahmini 36,58 milyar dolar harcadığı şüpheli döviz müdahalesiydi .

Özet: Bir Bakışta Temel Faktörler

Birincil Katalizör: ABD Enflasyon Verileri Fed Korkularını Yatıştırdı

ABD Temmuz ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), ekonomistlerin tahminleriyle tamamen uyumlu olarak yıllık bazda %3,4 olarak açıklandı . Piyasalar bu ılımlı veriyi, Fed'in borçlanma maliyetlerini sabit tutmak için alanı olduğu sinyali olarak yorumladı. Sonuç olarak, Fed fon vadeli işlemleri Eylül ayı toplantısında faiz artırma olasılığını yalnızca %40 olarak fiyatladı; bu oran sadece bir hafta önce görülen yaklaşık %55'lik olasılığa kıyasla keskin bir düşüştü . Analistler, verilerin Fed'i Eylül ayında sıkılaştırmaktan caydırmış olabileceğini, ancak Ekim ayına kadar bir faiz artırımı olasılığının %56 olarak kaldığını belirtti . Faiz artırımı endişesindeki bu azalma, risk iştahının hisse senedi piyasalarına geri dönmesini sağlayan ana makro katalizör oldu .

Sektör Motoru: Yapay Zeka ve Yarı İletken Hisselerindeki Sıçrama

Enflasyon katalizörü, güçlü bir sektörel ralliyle daha da güçlendi. Yükseliş, Wall Street'teki bir gecelik kazançlarla beslendi; büyük teknoloji ve yapay zeka bağlantılı hisseler, yapay zeka harcamalarının devam edeceğine dair güveni yeniden alevlendirerek keskin bir yükseliş kaydetti . Asya'da bu, doğrudan yarı iletken hisselerinde büyük bir toparlanmaya dönüştü. Güney Kore'nin çip devleri Samsung Electronics ve SK Hynix, bu sıçramanın ön saflarında yer aldı. Samsung yaklaşık %5, SK Hynix ise erken işlemlerde %7'den fazla değer kazandı . Bu yükseliş, KOSPI endeksini %4,4 oranında yukarı iterek bölgenin en dikkat çekici performansı haline getirdi ve yaz aylarındaki teknoloji satış dalgasından dramatik bir toparlanmayı genişletti . KOSPI, 2026 yılında büyük ölçüde perakende yatırımcıların yapay zeka odaklı teknoloji hisselerine olan coşkusuyla yılbaşından bu yana %60'tan fazla değer kazanmış olsa da, Haziran sonundaki zirvesinin yaklaşık %24 altında bulunuyor .

Bölge Genelinde Piyasa Hareketleri

Güney Kore yükselişe öncülük ederken, ralli geniş tabanlıydı:

• MSCI Asya-Pasifik Endeksi (Japonya hariç): %0,97 yükseldi .
• Japonya Nikkei 225: Erken işlemlerde %1,6 artışla 68.609,92 puana yükseldi ve teknoloji rallisini takip etti .
• Hong Kong: Hisse senetleri değer kazanarak bir önceki seansta kaybettiklerinin bir kısmını geri aldı .
• Çin: Şanghay Bileşik Endeksi %0,3 artışla 3.957 puana, Shenzhen Bileşen Endeksi ise %1 yükselerek 14.554 puana çıktı .
• Singapur: Straits Times Endeksi, hafta başında (11 Ağustos) yapay zeka yatırımlarının etkisiyle ülkenin GSYİH büyüme tahmininin keskin bir şekilde yükseltilmesinin (%-5,5'e) ardından rekor seviyeye ulaşmıştı .

Petrol Fiyatları ve Döviz Hareketleri

Olumlu risk iştahını destekleyen bir diğer faktör ise Brent petrolün düşüşü oldu. Petrol fiyatları altı günlük yükselişine son vererek varil başına 80 dolar civarında seyretti . Petrol fiyatlarındaki düşüş, enflasyon endişelerini daha da hafifletmeye yardımcı oldu .

Döviz piyasalarında ise Japon yeni, ABD doları karşısında değer kazandı . Yatırımcılar, Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) sıkılaştırmaya gideceği beklentilerini öne çekerek en erken Eylül ayında bir faiz artırımı öngördü . Bu durum, TÜFE verileri öncesinde yenin zayıfladığı bir önceki seansın tam tersi bir tablo çizdi .

Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) Artan Etkisi

Yenin güçlenmesi, BOJ politikasına ilişkin artan spekülasyonlarla destekleniyordu. BOJ, 30-31 Temmuz toplantısında politika faizini %1'de sabit tuttu ancak belirgin bir şahin sinyal verdi . İlk kez, çekirdek enflasyonun hedefini aşabileceği uyarısında bulunarak yukarı yönlü fiyat risklerine işaret etti . Başkan Kazuo Ueda, BOJ'un "eğrinin gerisinde kalmayacağını" ve faiz artırımlarını hızlandırabileceğini belirtti . Bu durum, piyasaların Eylül ayı gibi erken bir tarihte faiz artırımı fiyatlamasına yol açtı . Yeni destekleyen bir diğer faktör ise Ağustos başında Japonya'nın yeni satın almak için tahmini 36,58 milyar dolar harcadığı şüpheli döviz müdahalesiydi .

Özet: Bir Bakışta Temel Faktörler