Petrol Piyasasında Temmuz 2026: Ateşkes Hürmüz'ü Açtı, Sonra Yeniden Kapadı

Bu üretim artışı, Nisan 2026'da üzerinde anlaşmaya varılan ve Haziran ayında bir Mutabakat Zaptı (MOU) ile resmileştirilen kırılgan bir ABD-İran geçici ateşkesi sayesinde mümkün oldu. Anlaşma, kritik öneme sahip Hürmüz Boğazı'nı geçici olarak açarak Körfez ülkelerinin ihracatı artırmasına ve kaybettikleri pazar payının bir kısmını geri kazanmasına olanak tanıdı .

Ateşkesin Çöküşü ve Hürmüz Boğazı'nın Yeniden Kapanması

Boğazın açılması kısa sürdü. Geçici ateşkes, 17 Haziran civarında çözülmeye başladı ve Temmuz ayının başlarında çatışmalar yeniden şiddetlendi . Çöküşün kronolojisi şöyle gelişti:

• 7 Temmuz: ABD, İran'a yeni saldırılar düzenledi ve Hürmüz Boğazı'nda üç tankerin vurulmasının ardından İran'ın petrol satış iznini iptal etti .
• 10 Temmuz: Başkan Trump, ateşkesin "bittiğini" ilan etti .
• 12 Temmuz: İran, Hürmüz Boğazı'nı yetkisiz gemilere yeniden kapattığını duyurdu .

Ağustos ayı başı itibarıyla ABD donanma ablukasını yeniden uygulamaya koydu ve çatışma, küresel deniz ticaret yollarını daha da tehdit ederek Kızıldeniz'e sıçradı . Ateşkesin üretimi artırması, ardından çökerek yeni bir ablukaya yol açması döngüsü, ayın tamamını tanımladı.

Rusya'nın Üretim Açığı: Ukrayna İHA Saldırıları

Körfez üreticileri üretimlerini kısa süreliğine artırırken, Rusya'nın petrol sektörü zorlanmaya devam etti. Rusya'nın ham petrol ve kondensat üretimi Temmuz'da hafifçe artarak 9 milyon varil/gün'ün üzerine çıktı, ancak bu miktar OPEC+ kotasının yaklaşık 1 milyon varil/gün gerisinde kaldı . OPEC verileri, Rusya'nın Haziran ayında uyum oranının %98,7 olduğunu ve üretiminin hedefinin yaklaşık 1 milyon varil/gün altında kaldığını gösterdi .

Bu açığın ana nedeni, Ukrayna'nın yoğunlaşan İHA saldırılarıydı. Temmuz sonunda Financial Times, Ukrayna saldırılarının Rusya'nın faaliyetteki rafine kapasitesinin %30'undan fazlasını ve nominal kapasitesinin %45'inden fazlasını devre dışı bıraktığını bildirdi . Bu durum, Rus ham petrol işlemesini Temmuz ayında 24 yılın en düşük seviyesine itti; rafinerilerin mevsimsel ortalamanın yaklaşık üçte bir altında olmak üzere günde tahmini 3,6 milyon varil işlediği belirtildi .

Hasar, zincirleme bir etki yarattı. Rafineriler devre dışı kalınca Rusya ham petrol ihracatını artırmak zorunda kaldı, ancak Ukrayna İHA saldırıları tankerleri ve Hazar Boru Hattı Konsorsiyumu (CPC) dahil ihracat altyapısını hedef alarak sevkiyat seçeneklerini sınırladı . IEA daha önce, bu sürekli saldırılar nedeniyle Rusya'nın 2026 üretim tahminini 8,9 milyon varil/gün'e (yaklaşık %3 düşüş) çekmişti .

IEA'nın Korkutan Uyarısı: Kötüleşen Arz Açığı

Hürmüz Boğazı'nın yeniden kapanması ve Rusya'nın süregelen düşük performansı, Uluslararası Enerji Ajansı'ndan (IEA) sert bir uyarı gelmesine neden oldu. IEA, 12 Ağustos'ta küresel petrol arzının 2026'da 4,3 milyon varil/gün (yaklaşık %4) düşeceğini ve üçüncü çeyrekte (Temmuz-Eylül) 1,8 milyon varil/gün piyasa açığı beklendiğini duyurdu . Bu, ajansın sadece bir ay önce öngördüğü 3,7 milyon varil/gün'lük düşüşe kıyasla keskin bir kötüleşmeyi işaret ediyordu .

Önemli bir not: IEA'nın 4,3 milyon varil/gün rakamı, talebe karşı net bir açıktan ziyade, önceki beklentilere göre arz düşüşünü ifade ediyor. Diğer raporlar, 2026 için öngörülen net açığı 1,27 milyon varil/gün civarında yorumlarken, 1,8 milyon varil/gün'lük üçüncü çeyrek açığının 2021 sonundan bu yana en derin çeyreklik açık olduğu belirtiliyor . Temmuz sonunda Reuters tarafından yapılan bir analist anketi, 2026 için Nisan ayındaki tahminin kabaca iki katı olan ortalama 1,5 milyon varil/gün açık öngörüyordu .

OPEC+ Yanıtı: Belirsizlik Ortamında Kademeli Kota Artışları

Jeopolitik durum kötüleşirken bile OPEC+, üretim kesintilerini aşamalı olarak sona erdirme planına devam etti. OPEC+'nın yedi çekirdek üyesi (Suudi Arabistan, Rusya, Irak, Kuveyt, Kazakistan, Cezayir ve Umman), Temmuz 2026 için 188.000 varil/gün'lük üst üste dördüncü aylık üretim hedefi artışını kabul etti . Bu, orijinal olarak Nisan 2023'te duyurulan 1,65 milyon varil/gün'lük gönüllü kesintilerin geri alınmasına yönelik daha geniş bir stratejinin parçasıydı .

Bu çelişkili güçlerin net etkisiyle Brent ham petrolü fiyatları Temmuz başında savaş öncesi seviyeler olan varil başına 72 dolar civarına yerleşmişti , ancak çatışmaların yeniden alevlenmesiyle Temmuz sonunda fiyatlar tekrar yükseldi . Piyasa, arzın hızla değişen ve öngörülemez bir jeopolitik manzaraya bağlı olduğu derin bir belirsizlik içinde kaldı.