Bu tablo, Eutelsat’ın uydu televizyonu ağırlıklı geçmişinden, bağlantı ve güvenli iletişim hizmetlerine dayalı çok yörüngeli bir modele geçiş yaptığını gösteriyor.
Fallacher, SpaceX’in Haziran 2026’daki borsa açılışının ardından Eutelsat ile Starlink arasındaki değerleme farkına dikkat çekti . CEO’nun argümanının merkezinde, Starlink’in gelirlerindeki müşteri yoğunlaşması bulunuyor.
Fallacher, SpaceX’in halka arz belgelerinde Starlink gelirlerinin yaklaşık yüzde 25’inin “Müşteri A” olarak adlandırılan tek bir ABD hükümeti müşterisinden geldiğinin görüldüğünü belirtti . Eutelsat’a göre bu durum, Starlink açısından müşteri bağımlılığı riski yaratıyor.
Buna karşılık Eutelsat, OneWeb’in LEO uydularını jeostatik yörünge (GEO) varlıklarıyla birlikte kullanan çok yörüngeli bir altyapıya sahip. Şirket ayrıca hükümet ve ticari müşteriler arasında daha dengeli bir gelir yapısına sahip olduğunu savunuyor.
Fallacher, yatırımcı görüşmesinde şu ifadeyi kullandı: “Starlink’in değerlemesine baktığımızda, şu anda işlettiğimiz ve faaliyet gösterdiğimiz varlıklar dikkate alındığında şirket olarak düşük değerlendiğimize inanıyoruz” . CEO, Eutelsat’ın LEO varlıklarının rekabet gücü ile Avrupa’nın egemen bağlantı altyapısındaki rolünün piyasa tarafından yeterince fiyatlandırılmadığını söyledi .
Yılın önemli gelişmelerinden biri, Eutelsat ile Fransa Silahlı Kuvvetler Bakanlığı arasında CENTAURE sözleşmesinin imzalanması oldu. Sözleşme, Eutelsat’ın OneWeb kapasitesini savunma ve egemen iletişim hizmetleri alanında kullanmasının somut bir örneği olarak öne çıkıyor.
Sözleşme, IRIS² devreye girene kadar Fransa’nın güvenli uydu iletişimi kapasitesini güçlendirmeyi amaçlayan daha geniş stratejinin bir parçası olarak değerlendiriliyor.
Eutelsat açısından en büyük stratejik adımlardan biri, Avrupa Birliği’nin IRIS² programının planlama aşamasından uygulama aşamasına geçmesi oldu. IRIS² adı, “Uydu Yoluyla Dayanıklılık, Birbirine Bağlanabilirlik ve Güvenlik Altyapısı” ifadesinin kısaltmasıdır. Proje, kamu kurumları için güvenli bağlantı; şirketler ve vatandaşlar içinse geniş bant erişimi sağlamayı hedefleyen çok yörüngeli bir uydu sistemi olarak tasarlanıyor.
7 Ağustos 2026’da Avrupa Komisyonu ile Eutelsat, Hispasat ve SES’i içeren SpaceRISE konsorsiyumu arasında uygulama anlaşması imzalandı . Eutelsat’ın rolü şöyle netleşti:
IRIS², Eutelsat için yalnızca yeni bir uydu ağı projesi değil; Avrupa’nın kritik iletişim altyapısında daha bağımsız bir konum kazanma fırsatı anlamına geliyor.
Eutelsat, 2026/2027 mali yılı için LEO faaliyetlerindeki büyümenin devam edeceğini öngörüyor:
“Yüzde 30’un üzerinde LEO büyümesi” ve yaklaşık “1,2 milyar euro sermaye harcaması” rakamları, 7 Ağustos 2026’daki yatırımcı görüşmesinden ve Reuters’ın beklenti özetinden geliyor. Eutelsat’ın resmi yönlendirmesi genel eğilimi doğrulasa da kesin oran ve sermaye harcaması rakamları, yatırım kararı öncesinde şirketin nihai 2026/2027 yatırımcı sunumuyla karşılaştırılmalı .