2026'nın ilk yarısında yabancı yatırımcılar, Asya hisselerinden en az 16 yılın en hızlı temposunda çıkış yaparak yedi büyük Asya piyasasından net 137 milyar dolar çekti . Rallinin öncüsü olan Güney Kore ve Tayvan, en büyük çıkışları gördü . 12 Haziran itibarıyla yabancı kurumlar, gelişmekte olan Asya hisselerinden 134 milyar dolar satmıştı . Bu tablo, 2025'in ortalarına kadar Tayvan'a yabancı girişlerinin yapay zeka iyimserliğiyle neredeyse 20 yılın zirvesine ulaştığı dönemin tam tersi . Temmuz 2026'da sermaye, kalabalık yapay zeka işlemlerinden uzaklaşırken, satışlar özellikle Tayvan ve Güney Kore'de yoğunlaştı .
Küresel hedge fonlar, teknoloji işlemlerinin çözülmesi nedeniyle sadece Temmuz ayında 2026 kazançlarının yaklaşık %3'ünü kaybetti, ancak JPMorgan'a göre yılbaşından bu yana tüm stratejilerde hala yaklaşık %8 yukarıda kalmayı başardı . Ancak Asya odaklı fonlar için hasar çok daha büyüktü:
Rallinin dar kapsamı yapısal bir endişeye dönüştü. TSMC tek başına MSCI Tayvan endeksinin yaklaşık %58'ini oluştururken, Samsung Electronics ve SK Hynix birlikte MSCI Kore endeksinin %50'sinden fazlasını temsil ediyor . Bu üç yarı iletken hissesi, artık MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksinin yaklaşık %25'ini ve bu endeksin yılbaşından bu yana getirisinin yaklaşık %70'ini oluşturuyor . Bu aşırı yoğunlaşma, düzeltme devreye girdiğinde aktif fon yöneticilerini zorunlu tasfiye yapmaya itti .
Tüm bu veriler, mevcut ortamda yoğunlaşmış yapay zeka temasına pasif maruz kalmanın ötesine geçen bir stratejiye ihtiyaç olduğunu gösteriyor. Analistler, yol haritasını belirleyecek birkaç faktöre işaret ediyor:
Stratejistler, endeksin aşırı tepkili yapısı çözülene ve kalabalık pozisyonlar daha da dağılana kadar volatilitenin yüksek kalmasını bekliyor. Mevcut türbülansı yönetmek için en çok dile getirilen yaklaşımlar arasında, baskın üç çip firmasının ötesinde çeşitlendirme, kalite ve değerleme disiplinine odaklanma ve en kalabalık hisselerden kaçınan aktif yönetim yer alıyor.