ABD Doları, Hürmüz Boğazı Anlaşması Beklentisiyle Geriledi: Petrol Fiyatları Çakıldı, Borsalar Rekor Kırdı

Doların Çarşamba günkü zayıflığı, tek başına bir olay değildi. Bir önceki hafta ABD-Japonya'nın USD/JPY paritesine koordineli müdahalesi ve Başkan Kevin Warsh yönetimindeki isteksiz Federal Rezerv (Fed) nedeniyle dolar endeksi zaten 99,42 civarında yedi haftanın en düşük seviyelerine yakın seyrediyordu .

Hürmüz Geçici Anlaşması: Şartlar, Durum ve Taraflar

5-6 Ağustos 2026 itibarıyla ABD, İran ve Umman, Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmak için bir geçici anlaşmanın son aşamalarındaydı. Washington, resmi duyuruyu 5 Ağustos Çarşamba günü yapmayı hedeflerken, Başkan Trump anlaşmanın Çarşamba veya Perşembe günü açıklanabileceğini söyledi .

Ortaya çıkan anlaşmanın temel maddeleri:

• Hürmüz Boğazı'ndaki seyrüseferi yeniden başlatmak için 60 günlük geçici bir düzenleme yapılması ve uzatma seçeneği bulunması .
• Gemilerin, Basra Körfezi'ne İran kontrolündeki bir kuzey şeridinden girmesi ve Umman kontrolündeki bir güney şeridinden çıkması, her iki ülkenin kendi bölgelerindeki navigasyon, güvenlik ve hizmet ücretlerini yönetmesi .
• Anlaşmanın, geçen ay bozulan ABD-İran ateşkesini yeniden tesis etmesi ve daha geniş Orta Doğu çatışmasının yatışmasına yardımcı olması .
• Anlaşmanın kesinlikle kalıcı bir çözüm olmadığı, İran'ın nükleer programı ve diğer konularda daha fazla müzakere için zaman kazanmak amacıyla tasarlandığı belirtildi .

Taraf olan ülkeler: ABD ve İran ana aktörler, Umman ise kilit arabulucu rolünde. Katar'ın da paralel arabuluculuk çabalarına dahil olduğu bildiriliyor .

Çekinceler ve Riskler

Anlaşma, önemli engellerle karşı karşıya. İran devlet medyası, bilgili bir kaynağa dayanarak anlaşmanın "ABD'nin İran'ı tehdit etmeye devam ettiği sürece erteleneceğini" bildirdi . İran Dışişleri Bakanı, su yolunun "savaş öncesi statüsüne asla geri dönmeyeceği" konusunda ısrar ederek yeniden açılma koşullarının koşulsuz olmayabileceğinin sinyalini verdi . Geçen ay Washington ile Tahran arasında 14 maddelik bir Niyet Mektubu'nun (MoU) çökmesi, müzakere sürecinin ne kadar kırılgan olduğunu bir kez daha gösterdi .

Daha Geniş Piyasa Etkileri

Hürmüz'ün yeniden açılması umutları, haftanın en büyük makro ekonomik itici gücü oldu ve etkileri varlık sınıflarına yayıldı:

• Petrol fiyatları çakıldı: Bessent'in yorumlarının yapıldığı gün, ABD ham petrolü (WTI) %6,21 düşüşle varil başına 75,35 dolara, Brent petrol ise %5,74 düşüşle 78,96 dolara gerileyerek günlerdir süren düşüşü derinleştirdi . Danske Bank stratejistleri, bu düşüşü doğrudan Hürmüz anlaşması haberlerine bağlayarak Bessent'in açıklamalarının "Brent petrolünü 80 dolar/varil seviyesinin altına ittiğini" belirtti .
• Borsalar rekor kırdı: ABD ve Avrupa borsaları tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşırken, Asya piyasaları da teknoloji hisseleri ve düşük petrol girdi maliyetlerinden kaynaklanan iyimserlikle keskin bir toparlanma yaşadı .
• Risk iştahı arttı: Sermaye güvenli limanlardan riskli varlıklara kayarken dolar geniş çaplı değer kaybetti .
• Volatilite yüksek kaldı: Borsalardaki rekorlara rağmen, yatırımcıların anlaşmanın kalıcı olup olmayacağına dair belirsizliğe karşı hedge (korunma) yapmasıyla volatilite göstergeleri güçlendi .

Sonuç: Hürmüz'ün yeniden açılması umutları, riskli varlıkları yükseltip petrol fiyatlarını ezerken dolar üzerinde aşağı yönlü yeni bir baskı oluşturdu. Ancak anlaşmanın geçici 60 günlük yapısı ve İran'ın kamuoyuna yansıyan çekinceleri, piyasaların kalıcı bir çözümden ziyade kırılgan bir iyimserliği fiyatladığını gösteriyor.