Amerika Birleşik Devletleri – Mısırda ~%6 Düşüş

S&P Global'in 4 Ağustos 2026 tarihli FACTBOX raporu, ABD mısır üretiminin 2026-27'de düşeceğini açıkça belirtiyor . Mısır sevkiyat yüklemelerinin 60,7 milyon metrik tona gerilemesi ve yıllık bazda %14 azalması bekleniyor .

Brezilya – Soya Fasulyesinde ~%2,7 Düşüş

S&P Global, Brezilya soya fasulyesi üretiminin 2026-27'de düşeceğini bildiriyor . Rabobank, Brezilya'nın soya fasulyesi üretimindeki tarihsel %3-4'lük yıllık büyüme hızının "önemli ölçüde yavaşlayacağını" öngörüyor . Rabobank, 2026/27 hasadını 178 milyon ton olarak tahmin ediyor ki bu, 2025/26'daki 182 milyon tona göre bir düşüş anlamına geliyor .

Brezilya – Mısır da Risk Altında

Bank of America, Brezilya'nın mısır mahsulünün "yüksek oranda maruz kaldığını" ve yıllık bazda yaklaşık %10 oranında düşmesinin beklendiğini belirtiyor .

Emtia Fiyatları ve Enflasyon Riskleri

Mahsul kayıplarının finansal etkisi şimdiden piyasalara yansımaya başladı. Goldman Sachs, bu El Niño'nun gücü nedeniyle küresel gıda emtia fiyatlarında %15,8'lik bir sıçrama öngörüyor . Bu durumun, G7 ülkelerinde gıda enflasyonunu 2027 yılına kadar çift haneli rakamlara taşıyabileceği uyarısında bulunuyorlar . Goldman Sachs'a göre, bu sonuçların "tam olarak gerçekleşmesi" 2028'in ikinci yarısını bulabilir .

• S&P Global "2026 sonu ile 2027 başı arasında güçlü bir olayın, hava kaynaklı oynaklığı artıracağı ve en büyük aşağı yönlü risklerin Brezilya, Avustralya, Hindistan ve Güneydoğu Asya'da yoğunlaşacağı" uyarısında bulunuyor .
• Allianz Research süper bir El Niño'nun Asya'da enflasyonist baskıyı öncelikle gıda fiyatları yoluyla ileteceğini, en çok Endonezya'nın (+2,3 puan) ve Malezya'nın etkileneceğini tahmin ediyor .
• Societe Generale, tarımsal emtia fiyatlarının sadece Temmuz ayında %7 arttığını, kakao, kahve ve buğday gibi "soft" emtiaların ise bir haftada %8 yükseldiğini bildiriyor .
• Schroders, geçmiş korelasyonların geçerli olması halinde, çok güçlü bir El Niño'nun önümüzdeki yıl içinde küresel gıda fiyatlarının mevcut seviyelerden iki katına çıkması anlamına geleceğini belirtiyor .

WMO ve S&P Global'den Aşırı Hava Uyarıları

Dünya Meteoroloji Örgütü (WMO), El Niño'nun Temmuz başında geliştiğini doğruladı ve "2026 Ağustos-Ekim döneminde küresel iklim modellerine hakim olmasını," mevsim normallerinin üzerinde sıcaklıklara ve büyük yağış değişikliklerine yol açmasını bekliyor .

WMO, Avustralya, Endonezya, Hindistan, Güney Asya'nın bazı bölgeleri ve kuzey Güney Amerika'da daha düşük yağış ve daha yüksek sıcaklıklar konusunda uyarırken, Kuzey Amerika ve güney Güney Amerika'nın bazı bölgelerinde aşırı yağış ve sel görülebileceğini belirtiyor .

S&P Global, olayın farklı bölgelerde hem kuraklığı hem de şiddetli yağışları yoğunlaştıracağını, Avustralya, Brezilya, Hindistan ve Güneydoğu Asya'nın en büyük aşağı yönlü risklerle karşı karşıya olduğunu kaydediyor .

Çin Sıcak Hava Dalgası – Baskıyı Artıran Bir Şok

Küresel arz baskısına ek olarak, Çin'in kuzey ve doğusundaki tarım bölgelerini etkisi altına alan şiddetli bir sıcak hava dalgası, mısır, pirinç ve pamuk tarlalarını kritik büyüme dönemlerinde (mısırda tane dolumu, pamukta koza oluşumu) yüksek risk altına sokuyor . Önemli üretim bölgelerinde sıcaklıklar 35°C ile 40°C arasında seyrediyor .

Çin devlet meteoroloji yetkilileri, güçlü El Niño olayı nedeniyle artan aşırı hava riskleri konusunda uyarıda bulundu . Çin'in mısır üretiminin yaklaşık %10'unu karşılayan Shandong eyaleti, yüksek sıcaklık ve nemin verim düşüşü riskini artırdığı konusunda uyardı . Bu durum, iç arz baskısını daha da artırarak daha yüksek ithalat talebine ve küresel tahıl piyasalarının daha da sıkılaşmasına yol açabilir.

Uyarılar ve Durumu Yumuşatabilecek Faktörler

Durumun önemli uyarı noktaları da var. Nihai etkinin şiddeti, birkaç dengeleyici faktöre bağlı olacak:

• Küresel tahıl stokları (pirinç, soya fasulyesi, mısır ve buğday) tüm zamanların en yüksek seviyelerine yaklaşıyor ve bu da ani arz şokunu yumuşatabilir . Reuters, bu rekor seviyedeki stokların önceki büyük El Niño olaylarında bulunmayan bir tampon görevi gördüğünü bildiriyor.
• FAO, 2026 küresel tahıl üretimini tarihin en yüksek ikinci seviyesi olarak öngörüyor, ancak bu, geçen yılki rekora göre %1,9 daha düşük .
• Karadeniz, Avrupa ve Çin'in bazı bölgeleri gibi bölgeler El Niño'nun daha az yoğun etkilerini yaşayabilir .
• Arjantin'in net bir faydalanıcı olması bekleniyor; mısır sevkiyat tahminleri yıllık bazda %25 yukarı yönlü revize edildi .
• Ancak Reuters'in de belirttiği gibi, önemli üreticilerin olası ihracat kısıtlamaları, küresel bir kıtlık olmasa bile ithalatçı ülkeler üzerinde baskı oluşturabilir .
• Arz etkisi ayrıca yavaş bir şekilde ortaya çıkıyor: Interactive Brokers, El Niño'nun üretim üzerindeki hasarının genellikle olayın kendisinden 6-12 ay sonra zirve yaptığını, yani en kötü etkilerin verilere 2027'nin ortalarına kadar yansımayabileceğini belirtiyor .

Amerika Birleşik Devletleri – Mısırda ~%6 Düşüş

S&P Global'in 4 Ağustos 2026 tarihli FACTBOX raporu, ABD mısır üretiminin 2026-27'de düşeceğini açıkça belirtiyor . Mısır sevkiyat yüklemelerinin 60,7 milyon metrik tona gerilemesi ve yıllık bazda %14 azalması bekleniyor .

Brezilya – Soya Fasulyesinde ~%2,7 Düşüş

S&P Global, Brezilya soya fasulyesi üretiminin 2026-27'de düşeceğini bildiriyor . Rabobank, Brezilya'nın soya fasulyesi üretimindeki tarihsel %3-4'lük yıllık büyüme hızının "önemli ölçüde yavaşlayacağını" öngörüyor . Rabobank, 2026/27 hasadını 178 milyon ton olarak tahmin ediyor ki bu, 2025/26'daki 182 milyon tona göre bir düşüş anlamına geliyor .

Brezilya – Mısır da Risk Altında

Bank of America, Brezilya'nın mısır mahsulünün "yüksek oranda maruz kaldığını" ve yıllık bazda yaklaşık %10 oranında düşmesinin beklendiğini belirtiyor .

Emtia Fiyatları ve Enflasyon Riskleri

Mahsul kayıplarının finansal etkisi şimdiden piyasalara yansımaya başladı. Goldman Sachs, bu El Niño'nun gücü nedeniyle küresel gıda emtia fiyatlarında %15,8'lik bir sıçrama öngörüyor . Bu durumun, G7 ülkelerinde gıda enflasyonunu 2027 yılına kadar çift haneli rakamlara taşıyabileceği uyarısında bulunuyorlar . Goldman Sachs'a göre, bu sonuçların "tam olarak gerçekleşmesi" 2028'in ikinci yarısını bulabilir .

• S&P Global "2026 sonu ile 2027 başı arasında güçlü bir olayın, hava kaynaklı oynaklığı artıracağı ve en büyük aşağı yönlü risklerin Brezilya, Avustralya, Hindistan ve Güneydoğu Asya'da yoğunlaşacağı" uyarısında bulunuyor .
• Allianz Research süper bir El Niño'nun Asya'da enflasyonist baskıyı öncelikle gıda fiyatları yoluyla ileteceğini, en çok Endonezya'nın (+2,3 puan) ve Malezya'nın etkileneceğini tahmin ediyor .
• Societe Generale, tarımsal emtia fiyatlarının sadece Temmuz ayında %7 arttığını, kakao, kahve ve buğday gibi "soft" emtiaların ise bir haftada %8 yükseldiğini bildiriyor .
• Schroders, geçmiş korelasyonların geçerli olması halinde, çok güçlü bir El Niño'nun önümüzdeki yıl içinde küresel gıda fiyatlarının mevcut seviyelerden iki katına çıkması anlamına geleceğini belirtiyor .

WMO ve S&P Global'den Aşırı Hava Uyarıları

Dünya Meteoroloji Örgütü (WMO), El Niño'nun Temmuz başında geliştiğini doğruladı ve "2026 Ağustos-Ekim döneminde küresel iklim modellerine hakim olmasını," mevsim normallerinin üzerinde sıcaklıklara ve büyük yağış değişikliklerine yol açmasını bekliyor .

WMO, Avustralya, Endonezya, Hindistan, Güney Asya'nın bazı bölgeleri ve kuzey Güney Amerika'da daha düşük yağış ve daha yüksek sıcaklıklar konusunda uyarırken, Kuzey Amerika ve güney Güney Amerika'nın bazı bölgelerinde aşırı yağış ve sel görülebileceğini belirtiyor .

S&P Global, olayın farklı bölgelerde hem kuraklığı hem de şiddetli yağışları yoğunlaştıracağını, Avustralya, Brezilya, Hindistan ve Güneydoğu Asya'nın en büyük aşağı yönlü risklerle karşı karşıya olduğunu kaydediyor .

Çin Sıcak Hava Dalgası – Baskıyı Artıran Bir Şok

Küresel arz baskısına ek olarak, Çin'in kuzey ve doğusundaki tarım bölgelerini etkisi altına alan şiddetli bir sıcak hava dalgası, mısır, pirinç ve pamuk tarlalarını kritik büyüme dönemlerinde (mısırda tane dolumu, pamukta koza oluşumu) yüksek risk altına sokuyor . Önemli üretim bölgelerinde sıcaklıklar 35°C ile 40°C arasında seyrediyor .

Çin devlet meteoroloji yetkilileri, güçlü El Niño olayı nedeniyle artan aşırı hava riskleri konusunda uyarıda bulundu . Çin'in mısır üretiminin yaklaşık %10'unu karşılayan Shandong eyaleti, yüksek sıcaklık ve nemin verim düşüşü riskini artırdığı konusunda uyardı . Bu durum, iç arz baskısını daha da artırarak daha yüksek ithalat talebine ve küresel tahıl piyasalarının daha da sıkılaşmasına yol açabilir.

Uyarılar ve Durumu Yumuşatabilecek Faktörler

Durumun önemli uyarı noktaları da var. Nihai etkinin şiddeti, birkaç dengeleyici faktöre bağlı olacak:

• Küresel tahıl stokları (pirinç, soya fasulyesi, mısır ve buğday) tüm zamanların en yüksek seviyelerine yaklaşıyor ve bu da ani arz şokunu yumuşatabilir . Reuters, bu rekor seviyedeki stokların önceki büyük El Niño olaylarında bulunmayan bir tampon görevi gördüğünü bildiriyor.
• FAO, 2026 küresel tahıl üretimini tarihin en yüksek ikinci seviyesi olarak öngörüyor, ancak bu, geçen yılki rekora göre %1,9 daha düşük .
• Karadeniz, Avrupa ve Çin'in bazı bölgeleri gibi bölgeler El Niño'nun daha az yoğun etkilerini yaşayabilir .
• Arjantin'in net bir faydalanıcı olması bekleniyor; mısır sevkiyat tahminleri yıllık bazda %25 yukarı yönlü revize edildi .
• Ancak Reuters'in de belirttiği gibi, önemli üreticilerin olası ihracat kısıtlamaları, küresel bir kıtlık olmasa bile ithalatçı ülkeler üzerinde baskı oluşturabilir .
• Arz etkisi ayrıca yavaş bir şekilde ortaya çıkıyor: Interactive Brokers, El Niño'nun üretim üzerindeki hasarının genellikle olayın kendisinden 6-12 ay sonra zirve yaptığını, yani en kötü etkilerin verilere 2027'nin ortalarına kadar yansımayabileceğini belirtiyor .