BNP Paribas'ın İkinci Çeyrek Kârı %33 Arttı: Rekor Hisse Senedi İşlem Geliri ve Ara Temettü Detayları

BNP Paribas, ikinci çeyrek net kârında %33,4’lük bir artışla 4,345 milyar Euro’ya ulaştı ve 4,21 milyar Euro’luk analist konsensüsünü geride bıraktı . Bu olağanüstü performans, rekor seviyedeki hisse senedi işlem geliri, perakende bankacılıktaki güçlü toparlanma ve sıkı maliyet yönetimi sayesinde elde edildi. Banka ayrıca, 2025 mali yılı için hisse başına 2,59 Euro (30 Eylül 2025’te ödenecek) ara temettü dağıtacağını ve 2025 yılı tam yıl net kârının 12,2 milyar Euro’nun üzerinde olacağını öngördü . İşte bu başarının ardındaki temel faktörler, karşılaşılan zorluklar ve Avrupalı rakiplerle karşılaştırma.

Kâr Artışının Temel İtici Güçleri

• Rekor Hisse Senedi İşlem Geliri: Küresel Piyasalar bölümü, özellikle hisse senedi işlemleri (equities) alanında tüm zamanların en iyi çeyreğini yaşadı. Kurumsal ve Yatırım Bankacılığı (CIB) birimi, Global Bankacılık, Global Piyasalar ve Saklama Hizmetleri olmak üzere tüm alt birimlerinde son 15 yılın en güçlü ikinci çeyreğini gerçekleştirdi . Hisse senedi ve prime services gelirleri %43 artışla 1,4 milyar Euro’ya fırladı .
• Perakende Bankacılıkta Toparlanma: Özellikle Euro-Med (Türkiye ve Polonya’nın da dahil olduğu bölge) ve Kişisel Finans birimlerindeki güçlü gelir artışı, bankanın toplam gelirine önemli katkı sağladı . Euro-Med gelirleri %22 gibi yüksek bir oranda büyüdü .
• Disiplinli Maliyet Yönetimi: Banka genelinde, gelir artışının maliyet artışını geride bıraktığı pozitif bir "çene etkisi" (jaws effect) elde edildi. Bu sayede operasyonel kaldıraç iyileşti ve 2025 yılı için hedeflenen 600 milyon Euro’luk maliyet tasarrufunun 190 milyon Euro’su ikinci çeyrekte gerçekleştirildi .
• Gelir Büyümesi: Grubun net bankacılık geliri (NBI), ikinci çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre %2,5 artışla 12,581 milyar Euro’ya ulaştı. AXA IM katkısı ve ilk çeyrekteki yapılanmalar da dahil edildiğinde bu büyüme %12’ye çıktı .

Ara Temettü Artışı

BNP Paribas Yönetim Kurulu, 2025 mali yılı için hisse başına 2,59 Euro’luk ara temettü ödemesini onayladı. Temettü, 30 Eylül 2025’te nakit olarak ödenecek ve bankanın kârlılık gidişatına ve sermaye pozisyonuna olan güvenini yansıtıyor . Ayrıca banka, 9 Haziran 2025’te 1,08 milyar Euro’luk hisse geri alım programını tamamladı .

Zorluklar ve Olumsuz Rüzgarlar

• Arval’daki Zayıflık: Özelleşmiş İş birimleri içinde yer alan araç kiralama ve filo yönetimi şirketi Arval’ın gelirleri, ikinci çeyrekte geçen yıla göre %20,8 düşüşle 791 milyon Euro’ya geriledi. Bu düşüşün ana nedeni, kullanılmış araç fiyatlarının pandemi sonrası normale dönmesiydi. Ayrıca jeopolitik gerilimler ve artan gaz fiyatları da sonuçları olumsuz etkiledi . Organik gelirlerin %8,3 arttığını da belirtmek gerekir .
• AXA IM Entegrasyon Maliyetleri: BNP Paribas, AXA Investment Managers’ın satın alımını 1 Temmuz 2025’te tamamladı. Satın almanın sermaye oranı (CET1) üzerindeki etkisi hakkında düzenleyici otoritelerle görüşmeler devam ediyor . Entegrasyon giderleri, Varlık Yönetimi segmentinin ikinci çeyrekteki net girişlerini olumsuz etkiledi .
• Jeopolitik Karşılıklar: Banka, jeopolitik endişeler nedeniyle karşılıklara 95 milyon Euro ekledi. Ancak genel risk maliyeti (cost of risk), 39 baz puan seviyesinde istikrarlı kaldı .

Avrupalı Rakip Bağlamı: UniCredit

İtalyan bankası UniCredit de benzer bir başarı öyküsü yazdı. 23 Temmuz 2026’da açıklanan sonuçlara göre UniCredit, 2,91 milyar Euro ile rekor düzeyde bir ikinci çeyrek net kârı açıkladı (Commerzbank ile ilgili bir kerelik kalem hariç 3,1 milyar Euro). Bu rakam, 2,8 milyar Euro’luk piyasa beklentisini aştı ve bankanın üst üste 22. rekor çeyreği oldu . Öne çıkan noktalar:

• Yılsonu Hedeflerini Yükseltti: Güçlü gelir momentumu (çekirdek gelir %7 arttı) ve %23,7’lik özkaynak kârlılığı (RoTE) sayesinde 2026 yılı net kâr beklentisini yaklaşık 11,5 milyar Euro’ya yükseltti .
• Commerzbank Takibi: CEO Andrea Orcel, Commerzbank’ı satın alma sürecinde taviz vermeye açık olduklarını sinyalledi .
• Rekor sonuçlara rağmen UniCredit hisseleri, Commerzbank anlaşmasının yaratacağı belirsizlikler nedeniyle gün içinde yaklaşık %4,7 değer kaybetti .

23 Temmuz’daki Avrupa bankacılık kazanç sezonu, ortak bir temayı ortaya koydu: Yatırım bankacılığı (özellikle hisse senetleri) ve perakende bankacılık gücü, beklentileri aşan sonuçların ana itici gücüydü. Buna karşılık, oto-kiralama iştirakleri (Arval) ve satın alma entegrasyon maliyetleri, dikkat çeken olumsuz kalemler oldu.