Google Cloud, çeyreğin tartışmasız yıldızıydı. Segment geliri, yapay zeka altyapısı, kurumsal yapay zeka çözümleri ve Gemini odaklı iş yüklerine olan taleple yıllık bazda %82 artarak 24,8 milyar dolara ulaştı . Bu oran, analistlerin beklediği %63-65'lik büyümenin oldukça üzerinde gerçekleşti
.
| Segment | Gelir | Yıllık Büyüme |
|---|---|---|
| Google Hizmetleri (Arama, YouTube vb.) | 94,5 milyar $ | +%15 |
| Google Cloud | 24,8 milyar $ | +%82 |
| YouTube Reklamları | — | +%13 |
Alphabet'in yatırım hamlesi, ABD'li büyük bulut sağlayıcılarının koordineli ve benzeri görülmemiş bir yatırım döngüsünün parçası. Amazon, Microsoft, Alphabet ve Meta'nın 2026 toplam sermaye harcaması yaklaşık 725 milyar dolar seviyesinde. Bu, 2025'teki yaklaşık 410 milyar dolara göre %77'lik bir artış anlamına geliyor .
Goldman Sachs, bu dört şirketin 2025-2030 yılları arasında toplam 5,3 trilyon dolar sermaye harcaması yapmasını bekliyor . Wedbush analisti Dan Ives, bu durumu "bir silahlanma yarışı" olarak tanımlıyor; harcamaları kısan herhangi bir şirketin bilgi işlem gücü ve yapay zeka ortaklıklarında geri kalma riskiyle karşı karşıya olduğunu belirtiyor
. Morgan Stanley, önümüzdeki yıl yapay zeka altyapısına yapılacak toplam harcamanın 1 trilyon doları aşacağını tahmin ediyor
.
Analistlerin dikkat çektiği temel risk: Büyük bulut sağlayıcılarının toplam serbest nakit akışının 2026'nın üçüncü çeyreğinde negatife dönme ihtimali var. Bunun nedeni, sermaye harcamalarının yıllık yaklaşık %70 oranında büyürken, nakit akışı büyümesinin yalnızca %23 civarında kalması . Alphabet'in Q2'de serbest nakit akışının negatif 5,9 milyar dolara düşmesi, bu gerilimin erken bir işareti olarak görülüyor.