AB, JD.com’a Ceconomy Satın Alımı İçin Tarihi Yabancı Sübvansiyon İddianamesi Gönderdi

22 Temmuz 2026'da Avrupa Komisyonu, Çinli e-ticaret devi JD.com'a, Alman elektronik perakendecisi Ceconomy'yi (MediaMarktSaturn'ün çatı şirketi) yaklaşık 2,2 milyar Euro (2,5 milyar dolar) karşılığında satın alma teklifiyle ilgili resmî bir itiraz bildirimi (iddianame) gönderdi . Bu, AB'nin Yabancı Sübvansiyonlar Tüzüğü (FSR – Foreign Subsidies Regulation) kapsamında bir Çin işlemine karşı bu aşamada yapılan ilk müdahale .

AB Ne İddia Ediyor?

Komisyonun ön soruşturması, JD.com'un Çin hükümetinden imtiyazlı finansman, hibeler ve vergi indirimleri gibi yabancı sübvansiyonlardan faydalanmış olabileceğini ve bunun AB iç pazarında haksız rekabet yaratarak JD.com'a satın almada avantaj sağladığını ortaya koyuyor . AB düzenleyicileri özellikle, bu potansiyel sübvansiyonların JD.com'un Ceconomy için daha yüksek bir fiyat teklif etmesine olanak sağlayıp sağlamadığını araştırıyor .

JD.com'un Yanıtı

JD.com, satın alma teklifini bozacak herhangi bir yabancı sübvansiyon almadığını reddediyor. Şirket, finansmanının ticari temellere dayandığını belirterek, "Teklif, özel banka borçları ve olağan ticari faaliyetlerden elde edilen mevcut nakit ile finanse edilmektedir" ve "herhangi bir yabancı sübvansiyon alınmamıştır" açıklamasını yaptı . Şirket, Komisyon'un ön bulgularına itiraz edeceğini belirtti .

Sırada Ne Var?

JD.com, yazılı yanıt verebilir ve sözlü duruşma talep edebilir. Ayrıca AB'nin rekabet endişelerini gidermek için düzeltici önlemler (davranışsal taahhütler veya yapısal tavizler) önerebilir. Komisyon, sübvansiyonların anlaşmayı bozduğu sonucuna varırsa, işlemi yasaklayabilir, koşullara bağlayabilir veya geri ödeme talep edebilir .

Düzenleyici Süreç Takvimi

Anlaşma, duyurulmasından bu yana ulusal ve AB düzeyinde bir dizi incelemeden geçti:

• 30 Temmuz 2025 — JD.com, Ceconomy için 2,2 milyar Euro'luk teklifini duyurdu .
• 2025 sonu / 2026 başı — AB Birleşme Tüzüğü eşikleri karşılanmadığı için anlaşma, Polonya UOKiK gibi birkaç AB üye ülkesinin ulusal rekabet otoritelerine bildirildi .
• 22 Nisan 2026 — Avrupa Komisyonu, FSR kapsamında ön inceleme başlattı ve ilk karar için 28 Mayıs tarihini belirledi .
• 28 Mayıs 2026 — Komisyon, yabancı sübvansiyon endişeleriyle soruşturmayı derinlemesine incelemeye dönüştürdü .
• 30 Haziran 2026 — Almanya'nın ulusal yabancı yatırım izninin verildiği bildirildi .
• 22 Temmuz 2026 — Komisyon, JD.com'un bozucu sübvansiyonlar aldığına inandığını doğrulayan resmî itiraz bildirimini (iddianame) yayımladı . Avusturya ve İspanya'daki yabancı yatırım incelemeleri ise sürüyor .

AB-Çin E-Ticaret Gerilimi Tırmanıyor

JD.com soruşturması, AB'nin Çin e-ticaretine yönelik çok daha büyük bir politika tırmanışının parçası.

Düşük değerli ithalattaki patlama

2024'te AB'ye giren 150 Euro'nun altındaki tüm e-ticaret gönderilerinin %91'i Çin'den geldi . Her gün Çin'den AB'ye yaklaşık 16 milyon düşük değerli paket ulaşıyor . Avrupalı politika yapıcılar, bu akının kentsel perakendede "çölleşmeye" yol açtığı ve Temu, Shein, JD.com gibi Çinli platformlara AB merkezli perakendecilere karşı haksız avantaj sağladığı uyarısında bulundu .

Yeni gümrük vergileri

1 Temmuz 2026 itibarıyla AB, düşük değerli paketler için uzun süredir var olan 150 Euro'luk gümrük muafiyetini kaldırdı . Artık AB dışından ithal edilen 150 Euro veya daha düşük değerdeki her bir gönderi için geçici 3 Euro sabit gümrük vergisi uygulanıyor . Bu sabit ücret 1 Temmuz 2028'e kadar geçerli olacak; ardından daha geniş bir AB gümrük reformu kapsamında normal gümrük vergileri kademeli olarak devreye girecek . AB ayrıca çelik sektörünü korumak ve Çin ile ticaret dengesizliğini gidermek için paralel önlemler de aldı .

Kısacası, JD.com-Ceconomy anlaşması, AB'nin FSR'sinin Çin'e karşı en yüksek profilli test vakası ve AB'nin Çin e-ticaret ithalatının hacmi ve fiyat avantajına karşı sistematik bir baskısıyla eş zamanlı olarak yürüyor.